Les professionnels de l’investissement basés au Luxembourg qui cherchent à lancer leur premier ou deuxième fonds d’investissement d’impact peuvent bénéficier d’une aide gouvernementale étendue, y compris une formation et un soutien financier.
L’agence en charge, l’International Climate Finance Accelerator, ou ICFA, est soutenue par les ministères luxembourgeois des finances et de l’environnement dans le cadre des engagements pris par les gouvernements lors de la COP28, ce qui lui permet de faciliter jusqu’à un million d’euros de financement par an.
Investment Officer s’est entretenu avec Stephan Peters, directeur général de l’agence, et Laurance Hulin, directrice du programme, avant la tenue d’un webinaire d’information le 28 novembre.
«Les gens sont très intéressés par le programme parce qu’il est unique en son genre», a déclaré Stephan Peters. «Il existe très peu de programmes d’accélération. Et celui-ci est également très axé sur l’investissement d’impact en particulier».
L’impact dès la conception
Le programme exige des gestionnaires de fonds potentiels qu’ils «ciblent un fonds d’impact, qui serait l’article neuf ou l’équivalent, avec tous les processus en place, avec l’impact par la conception dans chaque composante», a déclaré M. Peters.
L’accélérateur, connu sous l’acronyme ICFA, a été mis en place par le gouvernement luxembourgeois en 2018, pour cibler les gestionnaires de fonds qui en sont à leur première ou deuxième expérience. Il a expliqué que de nombreux investisseurs à grande échelle préfèrent investir uniquement dans des gestionnaires de fonds qui lancent leur troisième fonds ou plus.
«Même si vous avez une très longue expérience dans l’industrie des fonds, peut-être en étant impliqué dans la gestion du fonds, mais avoir l’étiquette d’un premier ou deuxième gestionnaire de fonds est un très gros obstacle à surmonter», a déclaré Peters. «Et la mise en place d’une opération à partir de zéro est également très coûteuse.
Prêt pour les institutions
«Avec ce que nous leur faisons subir et les conseils que nous leur donnons, nous les préparons à recevoir de l’argent institutionnel», a-t-il déclaré.
La pénurie de produits d’investissement adaptés aux mandats des investisseurs institutionnels les pousse toutefois à se tourner vers des gestionnaires de fonds moins expérimentés qui peuvent leur offrir quelque chose d’intéressant, a expliqué M. Peters.
L’organisation ne traite avec des gestionnaires de fonds existants et bien établis «que s’ils cherchent à investir et à se déployer dans d’autres fonds», a déclaré M. Peters. Il a ajouté que cela incluait le fait de rendre service à l’industrie et d’enseigner à d’autres personnes.
Soutien financier
Parmi les services offerts par l’ICFA figure le financement, généralement sous la forme de prêts remboursables.
M. Hulin a expliqué que l’ICFA peut offrir à chaque gestionnaire de fonds potentiel un total de 280 000 euros. Sur ce montant, 80 000 euros constituent un préfinancement remboursable - un prêt à taux zéro. Les 200 000 euros proviennent d’une facilité de prêt auprès d’une banque avec une garantie de l’État.
L’ICFA sélectionne généralement quatre fonds par an pour bénéficier d’un soutien. Pour chaque fonds sélectionné, l’ICFA examine environ 65 demandes. À ce jour, elle a soutenu 34 gestionnaires de fonds.
Créer de la visibilité
Pour être accepté, votre fonds doit être soumis à un processus de sélection rigoureux, comprenant un processus KYC géré par les Spuerkees.
Les gestionnaires de fonds disent à l’ICFA que son programme les aide, explique M. Peters. Ils «disent que le programme les aide à ouvrir des portes, car la reconnaissance est très importante pour pouvoir ouvrir une porte à un investisseur institutionnel, ils apprécient également le soutien que nous leur apportons et l’aide que nous leur apportons pour créer de la visibilité autour de leurs projets», a-t-il déclaré. Par exemple, «en travaillant avec eux sur la présentation du fonds, le concept lui-même, ce qui est nécessaire pour s’assurer qu’ils remplissent toutes les conditions pour être un fonds d’impact».
L’ICFA suit les fonds qu’elle a examinés et s’intéresse à leur succès, en termes financiers et d’impact au fil du temps. «Nous constatons que lorsque les fonds parviennent à lever des fonds, ils réussissent à réaliser leurs investissements initiaux et à rendre compte de leurs indicateurs clés de performance, puis à fournir la preuve de leur impact», a déclaré M. Hulin.
Effet de levier des investissements
En suivant les fonds aidés par le programme depuis sa création, 937 millions de dollars d’engagements ont été pris en faveur des gestionnaires de fonds, sur la base de 8,1 millions d’euros de soutien financier offert par l’ICFA.
«C’est essentiellement le capital de leurs notes qui commence maintenant à se déployer en investissant dans des entreprises», a déclaré M. Peters. «Nous espérons que dans les 10 à 15 prochaines années, nous pourrons commencer à rendre compte de l’impact qu’elles génèrent, afin d’atténuer les émissions de gaz à effet de serre.
Les fonds qui ont recueilli le plus haut niveau d’investissement parmi les premiers fonds en 2018-2019 étaient le Terra Bella Nature-based Solutions Carbon Pool de Terra Global Capital, qui a obtenu jusqu’à 640 millions de dollars d’investissement avec une clôture finale en janvier 2023.
Succès de la collecte de fonds
Le groupe Lightsmith, dont le Climate Resilience and Adaptation Finance and Technology Transfer Facility (CRAFT) a levé 168 millions de dollars lors de sa clôture finale en janvier 2022. Un autre fonds, Empower Impact Investment’s Empower Impact Investing Platform, a levé 82 millions de dollars, avec une clôture finale en octobre 2022.
L’ICFA a lancé son appel à candidatures début novembre. «Chaque année, nous organisons un webinaire d’information à l’intention des personnes intéressées par le programme et désireuses de poser leur candidature», explique M. Hulin.
Ce webinaire explique le fonctionnement du programme et du processus de sélection, la durée de la procédure et les différentes étapes à franchir pour se rendre à la première session de formation. Les participants peuvent écouter des enregistrements sur les nombreux sujets liés à la candidature initiale, notamment la structuration juridique, la mesure de l’impact, la distribution et le marketing.
Au-delà de la formation et du soutien financier, l’ICFA propose également les services d’un coach personnel.