- AXA Investment Managers (AXA IM) lance le fonds AXA WF ACT Social bonds qui vise à produire un impact social positif et mesurable au travers de ses investissements.
- Avec ce fonds, AXA IM continue de développer son expertise en obligations vertes, sociales et durables, et sa gamme de fonds impact.
- Le nouveau fonds est géré par Johann Plé et investira au moins à 75 % de son actif net dans des obligations sociales[1] et durables[2], jugées éligibles selon le cadre d’analyse d’AXA IM.
AXA Investment Managers (AXA IM) annonce le lancement de son premier fonds d’obligations sociales et durables (« le Fonds »), AXA WF ACT Social bonds, qui vise à favoriser, à travers ses investissements, la transition vers une économie plus durable ainsi qu’un bénéfice social mesurable et à générer revenu et croissance sur le long terme.
Le bénéfice social du Fonds s’articulera autour de trois thèmes principaux :
- l’émancipation des individus pour promouvoir l’accès à l’éducation ainsi que la préservation et la création d’emplois,
- l’inclusion pour promouvoir l’accès aux besoins de base tels que l’eau potable, l’énergie ou le logement,
- la santé et la sécurité pour valoriser un accès plus large aux services de santé.
Il soutiendra les Objectifs de Développement Durable (ODD) des Nations Unies suivants :
- Eliminer la pauvreté (ODD 1),
- Bonne santé et bien-être (ODD 3),
- Travail décent et croissance économique (ODD 8),
- Villes et communautés durables (ODD 11).
Pour ce faire, le Fonds devra investir au moins à 75 % dans des obligations sociales et durables, et jusqu’à 25 % dans des obligations classiques rigoureusement sélectionnées et ayant un impact positif sur la société. Cette approche permettra de créer un univers plus diversifié, avec une meilleure liquidité et un profil de rendement amélioré tout en assurant un bénéfice social transparent et mesurable des obligations sélectionnées. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
La sélection des obligations sociales et durables s’appuiera sur le cadre d’analyse propriétaire d’AXA IM sur les obligations vertes, sociales et durables[3], qui vise à identifier les obligations sociales et durables les plus pertinentes auprès d’émetteurs ayant une stratégie durable crédible et des projets significatifs.
La sélection d’obligations conventionnelles visera à identifier uniquement les émetteurs qui ont des normes ESG élevées, avec un fort accent sur le pilier Social et qui contribuent positivement aux ODD sociaux.
Le Fonds est géré de manière active avec une déviation pouvant être importante en termes de constitution et de performance comparée à l’indice de référence ICE Social Bonds Index.
Johann Plé, gérant du fonds AXA WF ACT Social bonds a commenté le lancement : « Nous ne pouvons ignorer la dimension sociale de la transition vers une économie bas carbone. Alors que la plupart des stratégies d’investissement d’impact se concentrent actuellement sur l’environnement et la décarbonation, nous pensons que la forte croissance observée sur le marché des obligations sociales et durables ces dernières années est l’occasion de mettre en place une stratégie d’obligations sociales dédiée. »
Le Fonds fait partie de la gamme ACT d’AXA IM[4] et constitue le principal produit de l’offre dédiée aux obligations sociales et durables d’AXA IM.
Il est classé « article 9[5] » selon la réglementation européenne Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR) et en catégorie « approches fondées sur un engagement significatif » pour la prise en compte des éléments extra-financiers dans la gestion, selon la nouvelle doctrine AMF.
5 % des frais de gestion du fonds seront reversés par AXA IM à des organismes caritatifs.
Le Fonds a reçu le label ISR[6] français ainsi que le label belge Towards Sustainability[7].
Le Fonds est enregistré et disponible pour les clients professionnels et particuliers en France, Allemagne, Autriche, Belgique, Danemark, Espagne, Finlande, Italie (pour une clientèle institutionnelle uniquement à cette date), Luxembourg, Liechtenstein, Norvège, Pays-Bas, Royaume-Uni, Suède, Suisse.
Les données ESG utilisées dans le processus d’investissement reposent sur des méthodologies ESG basées en partie sur des données fournies par des tiers, et dans certains cas développées en interne. Elles sont subjectives et peuvent évoluer dans le temps. Malgré plusieurs initiatives, l’absence de définitions harmonisées peut rendre les critères ESG hétérogènes. Ainsi, les différentes stratégies d’investissement qui utilisent les critères ESG et les reporting ESG sont difficilement comparables entre elles. Les stratégies qui intègrent les critères ESG et celles qui intègrent des critères de développement durables peuvent utiliser des données ESG qui paraissent similaires mais qu’il convient de distinguer car leur méthode de calcul peut être différente.
[1] Obligations sociales : obligations finançant des projets nouveaux ou existants dont l’objectif est d’avoir un impact social positif.
[2] Obligations durables : obligations dont les bénéfices seront exclusivement utilisés pour financer ou refinancer un mélange de projets à la fois environnementaux et sociaux.
[3] Cf https://particuliers.axa-im.fr/documents/24052/22026347/20210316_RI+policy_FR_final1.pdf/38851af3-92eb-84a1-0bba-3cfdbc3c57ad?t=1616060039038
[4] Gamme ACT : dénomination interne à AXA IM. Les investissements dans ces actifs ont pour objectif d’accompagner la transition vers une économie plus durable. Ces fonds se voient assigner une thématique ESG et / ou un Objectif de Développement Durable (ODD) des Nations Unies à atteindre. L’engagement actionnarial est une priorité pour cette gamme, avec des rapports de vote et d’engagement disponibles au niveau du fonds. Elle regroupe les fonds d’impact cotés et les fonds durables.
[5] La catégorisation des produits est fournie sur la base du règlement européen (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (« règlementation SFDR ») et sur la base des connaissances au moment de la création du présent document. A ce jour, les normes techniques réglementaires liées à SFDR ne sont pas encore finalisées et restent soumises à la validation formelle de la Commission européenne, du Parlement européen et du Conseil. En outre, il pourrait y avoir des indications supplémentaires concernant l’interprétation du règlement SFDR. Nous surveillons étroitement l’évolution de la réglementation et la catégorisation des produits sera réévaluée une fois que ces normes techniques règlementaires seront publiées et pourra être amenée à évoluer.
[6] Le label ISR (Investissement Socialement Responsable) est un outil pour choisir des placements responsables et durables. Créé et soutenu par le ministère des Finances, le label a pour objectif de rendre plus visibles les produits d’investissement socialement responsables (ISR) pour les épargnants en France et en Europe. Plus d’informations sur le site www.lelabelisr.fr
[7] Pour de plus amples informations sur les produits durables, veuillez consulter le site https://www.towardssustainability.be/fr/la-norme-de-qualite. Le label est obtenu pour une durée d’un an et est soumis à une réévaluation annuelle. L’obtention de ce label par le compartiment ne signifie ni que celui-ci réponde à vos propres objectifs en matière de durabilité ni que le label corresponde aux exigences de futures règles nationales ou européennes.
Principaux risques tels que mentionnés dans le KIID
Risque de perte en capital : Le Compartiment investit sur les marchés financiers et utilise des techniques et des instruments qui sont sujets à des variations, ce qui peut engendrer des gains ou des pertes.
Risque lié au marché : risque de variation de la Valeur liquidative pendant la durée de vie du Compartiment en raison des mouvements du marché (volatilité du cours des actifs, creusement des spreads) à l’œuvre sur des marchés généraux ou spécifiques.
Risque de liquidité : risque de faible liquidité dans certaines conditions de marché pouvant empêcher le Compartiment de valoriser, acheter ou vendre tout ou partie de ses actifs, et avoir un impact potentiel sur sa valeur liquidative.
Risque de crédit : risque que les émetteurs de titres de créance détenus par le Compartiment ne s’acquittent pas de leurs obligations ou voient leur note de crédit abaissée, ce qui entraînerait une baisse de la Valeur liquidative.
Pour une description exhaustive des risques, veuillez-vous référer au prospectus du Fonds.
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