Le monde dans lequel nous vivons connaît des bouleversements fondamentaux. L’innovation technologique, l’urbanisation, le changement climatique et la transition vers des énergies propres sont en train de redéfinir nos vies et la planète telle que nous la connaissons.
Au cours du Schroders Global Transformation Seminar plusieurs experts ont décrit en détail comment ces thématiques accéléraient le rythme des changements, en offrant des opportunités d’investissement importantes à ceux qui savent les trouver.
La transition énergétique vers des moyens de production d’énergie bas carbone suscite de plus en plus d’attention ces dernières années et bénéficie d’un soutien politique dans toutes les principales régions du monde. « Un certain nombre d’initiatives fortes sont prises en Europe et en Chine », souligne Mark Lacey, responsable Matières premières chez Schroders, « et malgré de nombreuses réticences au niveau fédéral aux États-Unis, les différents États ont des approches complètement différentes quant à la nécessité d’atteindre les objectifs fixés lors de la Conférence de Paris sur le changement climatique (COP21) en 2015 ».
Réduction des émissions de carbone
Mark Lacey est également le gérant de portefeuille de Schroder ISF[1] Global Energy Transition qui a été lancé récemment. « Il nous a fallu deux années complètes pour mettre en place cette stratégie, et la performance sur les trois premiers mois a été très prometteuse ». Cette approche thématique sera soutenue par les investissements considérables nécessaires pour atteindre les objectifs d’émissions. « Au total, 120 000 milliards de dollars seront nécessaires d’ici 2050 dans l’ensemble des différents secteurs, et certaines entreprises bénéficieront fortement de cet afflux de capitaux ».
Décarbonation de la production d’électricité
Le fonds est exposé à trois tendances majeures. La première est la décarbonation de la production d’électricité au profit des énergies renouvelables, dont la part dans la production d’électricité mondiale devrait atteindre 85 % d’ici 2050. « Les énergies éoliennes et solaires sont aujourd’hui moins chères à produire que la production d’énergie traditionnelle basée sur le charbon ou le pétrole, tandis que l’énergie nucléaire reste très coûteuse lorsque vous prenez en compte toutes les externalités », souligne Mark Lacey. D’après les scénarios les plus optimistes, les chiffres d’affaires des fabricants d’équipements renouvelables devraient enregistrer un taux de croissance annuel moyen de 6 %.
Le fonds est néanmoins structurellement sous-pondéré dans l’activité de production d’énergie, en raison de l’exposition toujours importante de nombreux producteurs aux combustibles fossiles. « À ce stade, nous pensons que les investisseurs n’ont pas raté l’opportunité, car l’indice MSCI Global Alternative Energy sous-performe le reste du marché depuis 2013, malgré une hausse des marges d’EBIT au cours des trois dernières années ». Par ailleurs, le secteur est beaucoup moins dépendant des subventions publiques et est donc moins risqué qu’après la crise financière.
Électrification
La deuxième tendance est l’électrification de l’utilisation de l’énergie dans plusieurs domaines de la vie quotidienne, notamment l’importance croissante des voitures électriques au cours des prochaines décennies. « Nous prévoyons un véritable engouement des consommateurs pour les véhicules électriques dès l’an prochain, grâce au choix accru de modèles proposés par les constructeurs automobiles traditionnels ». Cela nécessitera des investissements importants dans la capacité énergétique pour répondre à cette demande. « Nous entendons être exposés le long de la chaîne de valeur, le stockage d’énergie devenant une solution de plus en plus rentable pour les consommateurs ».
Efficacité énergétique
La troisième tendance majeure du fonds est l’efficacité énergétique. L’énergie produite doit être mieux utilisée, afin d’éviter une déperdition trop importante au moment où elle atteint le consommateur. « Des efforts sont nécessaires le long de la chaîne pour limiter les déchets énergétiques. Cela se fera également en investissant dans des sociétés comme ABB ou Schneider, qui contribueront à la modernisation des bâtiments de production afin d’accroître leur efficacité énergétique ».
Concentration
Enfin, bon nombre des secteurs dans lesquels le fonds est investi sont des oligopoles ou même des duopoles, ce qui se traduit généralement par des opportunités d’investissement très intéressantes pour les investisseurs. « Le secteur des batteries rechargeables est dominé par deux fournisseurs (LG Chem et Samsung), et il n’y a que trois grands producteurs dans le secteur des éoliennes », indique Mark Lacey. « Cette particularité, qui devrait permettre à ces entreprises de bénéficier d’un bon pouvoir de fixation des prix à l’avenir, s’inscrit dans notre stratégie, qui consiste à investir dans des entreprises rentables qui profiteront aux investisseurs ».
Global Transformation de Schroders
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