Beleggingsfondsen die beleggen in illiquide activa moeten de risicometer niet meer gebruiken, omdat die de risico’s doorgaans te laag inschat.
Dat zegt de Autoriteit Financiële Markten.
Volatiliteit
Volgens de markttoezichthouder werkt het systeem van de risicometer, die beleggers informatie geeft over hoe riskant een beleggingsproduct is, niet goed bij beleggingen met een zeer lage volatiliteit.
‘De beleggingsinstellingen waarvoor de risicometer minder geschikt is, hebben gemeenschappelijk dat ze (indirect) investeren in beleggingen waarin niet of weinig wordt gehandeld’, schrijft de AFM.
‘Deze beperkte of ontbrekende handel maakt dat de schommeling van het historisch rendement (ofwel volatiliteit) van de belegging laag is. De volatiliteit bepaalt juist de stand van de risicometer. Hoe lager de volatiliteit, hoe lager de stand van de risicometer. Dit in tegenstelling tot bijvoorbeeld fondsen die beleggen in beursgenoteerde effecten.’
Omdat het gebruik van de risicometer in deze specifieke gevallen beleggers een ‘te beperkt beeld van de belangrijkste risico’s kan geven’, verzoekt de AFM beheerders van beleggingsinstellingen die beleggen in illiquide activa, de risicometer niet langer te gebruiken in reclame-uitingen.
De AFM vraagt om de mededeling ‘loop geen onnodig risico, lees de Essentiële Belegginsinformatie’ wel op te nemen.
Aanpassing regelgeving
De toezichthouder geeft aan met het ministerie van Financiën te overleggen over mogelijke aanpassingen van de regelgeving met betrekking tot de weergave van beleggingsrisico’s. Ze zal, waar nodig, de markt daarover raadplegen.
Voor andere typen beleggingsfondsen geeft de risicometer beleggers wel voldoende inzicht in de risico’s.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
AFM vraagt Meewind reclamespots aan te passen