Einstellungsstopps, Automatisierung und ein schrumpfender Talenttrichter deuten auf einen strukturellen Wandel im amerikanischen Finanzsektor hin. Er hat zunehmende Auswirkungen auf Europa.
In der Finanzhauptstadt der Welt ist ein Wandel im Gange. Unternehmen stellen keine neuen Mitarbeiter mehr ein. Einstiegspositionen verschwinden ohne Ankündigung, und für viele junge Fachleute sieht künstliche Intelligenz allmählich weniger wie ein Tool, sondern eher wie ein Ersatz aus.
‚Ich sehe echte Einsparungen beim Personalbestand‘, sagt Michael Schopf, Chief Investment Officer bei MHS CapInvest und Berater für künstliche Intelligenz für Investmentfirmen. ‚Viele Unternehmen besetzen einfach keine offenen Stellen mehr.‘
PE-Giganten wie Apollo Global Management und General Atlantic haben die zyklische Rekrutierung für ihre Associate-Klassen 2027 gestoppt und Bewerbern mitgeteilt, dass sie in diesem Jahr keine Vorstellungsgespräche führen werden. Die Unternehmen haben die Pause als Reaktion auf eine überhitzte Rekrutierungsphase begründet und argumentieren, dass es zu überstürzten Entscheidungen und unnötiger Fluktuation führe, wenn man von Studenten verlangt, sich schon Jahre im Voraus auf eine Rolle festzulegen.
Andere sehen jedoch ein eher strukturelles Motiv. ‚KI kann Routineaufgaben weitaus kostengünstiger als ein menschlicher Junior erledigen, und daher ist es sinnvoll, dass die Unternehmen mit der Einstellung von Mitarbeitern pausieren‘, so Schopf. ‚Es ist oft ein passiver Schnitt. Offene Rollen verschwinden still und leise. Wenn ein Analyst ausscheidet, übernimmt die KI den Job, anstatt dass das Unternehmen einen Ersatzmitarbeiter einstellt.
Auch der Opinion-Kolumnist von Bloomberg Matt Levine hat eine beunruhigende Botschaft: In zwei Jahren wird es vielleicht nicht mehr viele Private Equity-Jobs geben. ‚Der Markt für die Mittelbeschaffung ist nicht besonders gut, daher ist es nicht klar, ob man viele Geschäfte abschließen wird, und in zwei Jahren können die Mitarbeiter vielleicht ohnehin durch künstliche Intelligenz ersetzt werden. Was dann?‘, schreibt er.
Der Druck auf die Arbeitskräfte beginnt mit der Generation Z
Der Druck zeigt sich in den Daten. Die amerikanische Arbeitslosenquote für Absolventen der Generation Z mit einem Master-Abschluss oder höher lag in der ersten Hälfte des Jahres 2025 bei durchschnittlich 5,8 Prozent, gegenüber 3 Prozent im Vorjahr, so die Zahlen der St. Louis Federal Reserve Bank.
Dieser Durchschnitt liegt deutlich über dem nationalen Durchschnitt von 4,1 Prozent. Analysten von Oxford Economics geben an, dass sich der Anstieg auf technische Bereiche wie Finanzen und Informatik konzentriert, also auf Sektoren, in denen die Einführung von KI am schnellsten voranschreitet.
Ähnliche Anzeichen gibt es auch in Europa. Das schwedische Finanzunternehmen Klarna hat vor kurzem Hunderte von Aufgaben automatisiert, die traditionell von Menschen erledigt wurden. Der Vorstandsvorsitzende Sebastian Siemiatkowski warnt davor, dass die Verschiebung eine Rezession auslösen könnte, wenn die Wirtschaft im Allgemeinen nicht in der Lage sein wird, die freigesetzten Arbeitskräfte zu absorbieren.
In den Niederlanden hat ING angekündigt, 230 leitende Positionen in ihrer Wholesale-Bank zu streichen. Zu Beginn dieses Jahres verhängte ABN Amro einen bankweiten Einstellungsstopp, der alle befristeten Verträge beendete und die Einstellung externer Mitarbeiter unabhängig von der Leistung ausschloss. Offiziell geht es um die Kosten, aber Georgina Roesle, Co-Leiterin der europäischen KI-Praxis beim Personalberatungsriesen Egon Zehnder und Beraterin globaler Finanzinstitute, sieht, dass KI definitiv einen Einfluss hat.
Analysten verbrachten ihre frühe Karriere damit, Modelle zu erstellen, Daten zu strukturieren und Protokolle zusammenzufassen. Heute dauern diese Aufgaben mit einem gut trainierten Sprachmodell nur noch Minuten.
‚KI und LLMs können jetzt Bilanzen analysieren, Protokolle durchforsten und sogar komplette Investment Cases erstellen‘, so Schopf. Unter Investmentbankern in New York sind in Gruppenchats Links zu Tools wie Shortcut.ai sehr beliebt. Dieser KI-Agent ist in der Lage, komplexe Tabellenkalkulationen zu verarbeiten, gewünschte Änderungen vorzunehmen und seine Überlegungen in einfachem Englisch zu erläutern.
‚Er tut genau das, was die Mitarbeiter im Investmentbanking machen‘, sagt ein Nutzer.
Das verändert mehr als nur die Arbeitsabläufe. Die Logik des Personalwesens wird umgestaltet. ‚Ein guter Prompt-Ingenieur mit einem Finanzhintergrund kann zwei oder drei traditionelle Analysten ersetzen‘, so Schopf. ‚Das Schreiben effektiver Prompts ist quasi die neue Alpha-Quelle. Die Technologie hat bereits Arbeiterjobs verdrängt. Jetzt sind die Büroangestellten an der Reihe.‘
Mitarbeiter sind weiterhin wichtig
‚Im Moment werden die größten Kürzungen im Back Office vorgenommen‘, so Roesle. ‚Wir sehen, dass Firmen bestimmte Back-Office-Funktionen um über 50 Prozent reduziert haben. Dazu gehören Finanz-, Compliance-, Rechts- und Dokumentationsteams.‘
Das Front-Office-Geschäft bleibt dank seiner Abhängigkeit von Vertrauen, Verhandlung und Urteilsvermögen isolierter. Ein Mitarbeiter eines mittelgroßen Vermögensverwalters in New York, der vor kurzem erfuhr, dass sein Vertrag nach drei Jahren nicht verlängert wurde, drückt es unverblümt aus.
‚Das ganze Feilschen um die Zahlen erfordert eine Menge menschlicher Unterstützung‘, sagt er. ‚Dies ist eine beziehungsorientierte Branche. So zynisch es auch klingen mag, am Ende des Tages sind die Zahlen Blödsinn. Die Menschen bauen Beziehungen auf und schließen Geschäfte ab, und die Analysten entwickeln die Zahlen für diese Geschäfte weiter.‘
Diese Logik - zunächst das Geschäft, dann die Analyse - hat bisher viele Juniorpositionen auf der Anlageseite geschützt. Laut Roesle sei es aber unwahrscheinlich, dass das so bleiben wird. ‚Maschinen werden immer besser darin, vernünftige erste Entwürfe zu erstellen‘, sagt sie. ‚Aber irgendjemand muss ja die Qualität des Outputs bewerten. Da kommt es auf Urteilsvermögen und Erfahrung an.‘
Für junge Fachleute, die in die Finanzbranche einsteigen, wirft diese Veränderung unangenehme Fragen auf. Wenn KI die grundlegenden Aufgaben übernehmen kann und die Unternehmen vom ersten Tag an ein Urteilsvermögen verlangen, was bleibt dann noch für einen 25-Jährigen mit einem Finanzstudium übrig?
‚Die Zukunft gehört den Finanz-Cyborgs, Analysten, die wie Warren Buffett denken, jedoch wie eine Maschine handeln‘, sagt Schopf. Sein Rat: Buchhaltung, Bewertung und den CFA-Lehrplan beherrschen und Datenwissenschaft und KI einbauen. ‚Diese Art von interdisziplinärem Wissen ist von unschätzbarem Wert.‘ Das CFA Institute hat bereits damit begonnen, sich darauf einzustellen, indem es eine neue Zertifizierung mit Schwerpunkt auf Daten- und Technologiekenntnissen eingeführt hat.
Harte Fähigkeiten sind jedoch nicht genug. ‚Wir hören immer öfter von Kunden, dass die neuen Absolventen zwar technisch gut sind, aber Schwierigkeiten mit der Kommunikation haben‘, so Roesle. ‚Wenn Sie nicht präsentieren, argumentieren und ein Gespräch führen können, ist es schwierig, eine Führungsrolle zu übernehmen. Vor allem im Finanzwesen, das immer noch auf Beziehungen basiert.‘
Laut Roesle seien die Firmen, die noch Mitarbeiter einstellen, nicht mehr auf der Suche nach spezialisierten Fachleuten. Sie wollen Mitarbeiter, die verstehen, wie große Sprachmodelle funktionieren, wie man einfache Tools baut und wie man kritisch über die Ergebnisse der Maschinen nachdenkt. ‚Neugierde und Anpassungsfähigkeit‘, sagt sie, ‚werden genauso wertvoll wie technische Kompetenz.‘