Le gestionnaire d’actifs durables DoubleDividend poursuit sa croissance, sans trop chercher à se démarquer. Nous essayons de faire la différence par la durabilité, la transparence et la simplicité», déclare Remco Vinck, associé.
Douze ans après sa création, cela semble toujours être la caractéristique distinctive du gestionnaire d’actifs basé à Amsterdam, qui, avec environ 350 millions d’euros d’actifs sous gestion, peut se considérer comme un petit acteur parmi les sociétés indépendantes et a remporté l’année dernière un FD Gazellen Award pour la cinquième fois consécutive.
Les coûts sont clairs : il n’y a qu’une commission pour les fonds et non pour la gestion d’actifs ; le montant total des actifs sous gestion n’est pas caché, pas plus que les salaires ou l’argent (plus de 1,5 million d’euros au total) que deux des trois associés ont investi dans leurs propres fonds. Si nous joignons le geste à la parole en matière de transparence d’entreprise, il faut l’être aussi», souligne M. Vinck. Outre son statut d’associé, il est coresponsable des portefeuilles d’investissement
DoubleDividend - le nom ne fait pas référence au fait qu’un double dividende est versé, mais au fait que l’on cherche à obtenir un rendement à la fois financier et social - a débuté en 2004 en tant que cabinet de conseil en matière de développement durable pour les investisseurs institutionnels. Les associés Remco Vinck, Marian Hogeslag et Ward Kastrop ont tous un passé dans de grandes banques. Réveillés par la crise financière, ils ont voulu offrir une gestion d’actifs transparente. Vinck : «À l’époque, si nous investissions dans des fonds externes, nous reversions au client la commission de retour du gestionnaire d’actifs. Souvent, les clients ne comprenaient pas cela ; nous devions alors leur expliquer comment fonctionnait le monde des fonds».
L’absence d’antécédents
En l’absence d’antécédents, les premières années ont été difficiles. Ses premiers clients ont été une fondation, des amis et des membres de sa famille issus de son propre réseau. En 2016, le cabinet a exploité l’historique de cinq ans et le gestionnaire de patrimoine a été repris par les sites de comparaison. Aujourd’hui encore, de nombreux nouveaux clients - particuliers fortunés, associations et fondations - arrivent de cette manière ou par le bouche-à-oreille. Nous aimons investir. En même temps, nous nous développons tranquillement, parce que cela nous convient. Notre objectif n’est pas de devenir le plus grand ou de gérer des milliards», déclare M. Vinck.
Depuis 2011, depuis le Herengracht d’Amsterdam, la gestion d’actifs est proposée à partir d’un quart de million d’euros et une personnalisation est possible pour des actifs plus importants. Aucun conseil en investissement n’est fourni. Ce n’est pas notre cœur de métier», explique M. Vinck. Nous voulons rester simples sur le plan opérationnel. Nous nous concentrons sur les investissements et les clients. L’organisation doit être parfaitement rodée, tout comme le back-office.
En principe, les clients utilisent trois fonds d’investissement gérés par DoubleDividend pour compléter le portefeuille d’investissement : le DD Equity Fund (actions), le DD Income Fund (obligations) et le DD Alternative Fund (immobilier et infrastructure). Vinck : «Nous pouvons tout offrir à nos clients, mais notre philosophie d’investissement se reflète le mieux dans nos propres fonds».
Des actions de qualité
Pour être admis dans les fonds DD, DoubleDividend utilise le diagramme à secteurs à cinq tranches. Une entreprise doit obtenir un score élevé en matière de développement durable, avoir un modèle d’entreprise solide avec de bonnes perspectives, de bons antécédents, un bilan solide et une valorisation attrayante. Ce sont en effet les critères utilisés par de nombreux fonds d’actions de qualité», explique M. Vinck. Toutefois, nous considérons également que la durabilité fait partie de la qualité, car ce qui n’est pas durable est limité.
Dès le départ, DoubleDividend s’est profilé comme un gestionnaire d’actifs durables. Sa philosophie d’investissement équilibre le risque, le rendement et l’impact. Elle est convaincue que la durabilité apporte une contribution positive au profil risque-rendement d’un portefeuille. Le gestionnaire d’actifs n’utilise pas Sustainalytics et MSCI, car cela donne une image trop limitée. L’analyse ESG est réalisée en interne, à partir de données et de ses propres recherches.
Malgré la préférence pour la qualité, le portefeuille d’investissement contient un certain nombre de valeurs de croissance. Cela s’explique par l’accent mis sur la transition énergétique, la numérisation et les soins de santé, de sorte que les entreprises technologiques sont bien représentées dans les fonds DD. On ne peut pas séparer la croissance et l’impact», explique M. Vinck, «car les entreprises de croissance proposent souvent de nouveaux produits. Et c’est aussi là que se trouve le lien avec la technologie.
Les grandes technologies
Les grandes entreprises technologiques sont loin d’être connues pour leur profil de durabilité. Dans quelle mesure cela est-il compatible avec les principes de durabilité de DoubleDividend ? Les entreprises technologiques peuvent également contribuer à la durabilité, mais si une entreprise dépasse les bornes, nous intervenons en vendant et, si les risques sont trop importants, nous ignorons l’entreprise», explique M. Vinck.
Néanmoins, je ne pense pas que les questions de protection de la vie privée, par exemple, puissent être entièrement imputées aux entreprises technologiques ; elles font partie d’un vaste débat de société», poursuit-il. J’ai lu récemment sur Facebook que quelqu’un était contrarié par le fait que Meta veuille construire un centre de données dans une zone aride en Espagne, ce qui consomme des millions de litres d’eau. Mais sans ce centre de données, vous ne pouvez pas publier de messages sur Facebook, et vous vous placez donc en dehors du problème. C’est ce qui se passe souvent avec les entreprises technologiques, par exemple lorsqu’il s’agit de questions de protection de la vie privée. Nous avons parfois des discussions animées à ce sujet avec nos clients.