Avec l’arrivée de deux stratégies à impact spécifiquement sur les actions américaines et européennes, Funds For Good élargit sa gamme de produits en collaboration avec la Banque de Luxembourg Investments.
Funds For Good est un distributeur de fonds bruxellois, qui utilise 50 % de son bénéfice annuel pour avoir un impact social sur la société en aidant les jeunes entrepreneurs à disposer des garanties nécessaires pour rechercher un financement bancaire. FFG et Banque de Luxembourg Investments (BLI) collaborent depuis près de 10 ans dans les fonds mixtes, et ce partenariat est récemment passé à la vitesse supérieure avec le lancement de deux fonds à impact répondant aux exigences de l’Article 9 du Règlement sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (SFDR).
Impact sur les ODD
« Contrairement à d’autres produits dans cette catégorie, nous ne visons pas un thème spécifique, mais bien des sociétés qui vont avoir une exposition très élevée sur un ou plusieurs objectifs du développement durable (ODD) », souligne Luc Bauler (gestionnaire du fonds FFG American Impact Equities). Il indique que 82 % du chiffre d’affaires des sociétés en portefeuille peut être rattaché directement à un ODD.
Il met en évidence le cas d’Advance Drainage Systems (ADS), le principal acteur dans le recyclage des bouteilles en HDPE. « L’année dernière, ADS a recyclé 28% des bouteilles en HDPE aux États-Unis (soit 270.000 tonnes de plastique), pour les utiliser dans son activité de production de canalisations en HDPE. Ces produits (issus à 59% d’HDPE recyclé) remplacent de plus en plus souvent les anciennes canalisations, ne sont pas sujets à la corrosion ou à la dégradation, et sont plus faciles à transporter et à installer ». Il souligne que 100 % du chiffre d’affaires peut être rattaché aux ODD 6 (qualité de l’eau) et à l’ODD 12 (réduction des déchets).
Une autre valeur est MSA Safety, un fabricant de vêtements de protection pour les travailleurs (pompiers, ouvriers du bâtiment), qui se rattache à l’ODD 8 (environnement de travail sûr). « L’Organisation internationale du Travail estime qu’environ 2,3 millions de personnes succombent chaque année à des accidents du travail, ou à des maladies contractées sur le lieu de travail ».
Pression réglementaire
Au niveau européen, Tom Michels (gestionnaire du fonds FFG European Impact Equities) met en avant le spécialiste de la déshumidification Munters (ODD 7 et 9). « En réduisant le taux d’humidité, il faut moins d’énergie pour réchauffer ou refroidir les unités de production. De même, le maintien d’un taux d’humidité stable est essentiel, par exemple dans la production de batteries lithium-ion. Munters permet d’améliorer l’efficience énergétique dans un grand nombre d’entreprises ».
Un autre exemple européen est SIG Group (ODD 8 et 12), un concurrent direct de Tetra Pack dans le domaine des emballages spécialisés en carton. « La société fournit également les machines permettant de remplir les cartons en s’assurant que les aliments n’auront pas besoin d’être refroidis avant consommation. Comme chez de nombreux groupes dans nos portefeuilles, SIG profite des règlementations actuellement mises en place ».
L’exposition du fonds européen aux ODD est encore plus importante que pour le fonds américain, avec plus de 90 % du chiffre d’affaires qui peut être directement relié à un ODD.
Biais midcaps
« Ce sont des stratégies qui vont clairement plus dans la direction des midcaps, pour lesquelles la quasi-totalité du chiffre d’affaires peut être rattachée à un ODD, ce qui sera beaucoup plus difficile à trouver parmi les grandes multinationales diversifiées », souligne Luc Bauler. Les deux fonds sont également fortement concentrés, avec environ 40 % des encours sur les 10 principales lignes, et 70 % sur les vingt premières. « L’objectif est ici clairement de maximiser l’impact dans notre sélection de titres ».
Comme tous les autres produits gérés par BLI, les deux nouveaux fonds distribués par FFG vont privilégier des entreprises de qualité, disposant de barrières à l’entrée sur leur secteur et d’une situation financière saine. Typiquement, ils vont donc être absents de certains secteurs comme les financières ou les télécoms, et avoir des biais importants vers les valeurs industrielles, les soins de santé ou la technologie.
Double impact
Outre l’impact généré par la sélection de titres fortement exposés sur les ODD sociaux et environnementaux, Funds For Good et BLI visent également un deuxième impact en se partageant la commission de gestion (1,5 % pour le fonds retail) afin de financer des prêts d’honneur (sans intérêts ni conditions) au travers de Funds For Good IMPACT, en collaboration avec des acteurs bien établis dans le domaine de la microfinance comme le Credal, Microlux, Adie France ou encore Finance.Brussels.
Au fil des années, ce sont ainsi 1127 projets qui ont été soutenus, et qui ont permis la création de près de 1300 emplois à temps plein. « Ce deuxième impact présente l’avantage d’être tangible et proche des investisseurs », conclut Nicolas Crochet (co-fondateur de Funds For Good).