La «vie dans l’eau» est l’un des sujets les moins couverts par les objectifs mondiaux fixés par les Nations unies. L’océan étant responsable de chaque seconde de respiration que nous prenons, et la Commission européenne s’engageant davantage en faveur de cet objectif de développement durable, les choses sont peut-être sur le point de changer.
C’est ce qu’affirme Paul Buchwitz, qui gère le DWS Concept ESG Blue Economy. Ce fonds d’actions se concentre sur la protection des océans et investit donc dans des entreprises qui y contribuent et dans des entreprises qui peuvent apporter des améliorations significatives dans ce domaine.
L’interview de M. Buchwitz a lieu le jour où le fonds, qui a été lancé en mars, a franchi la barre des 100 millions d’euros d’actifs sous gestion. Le gestionnaire préfère ne pas parler des rendements à court terme, en partie parce que, selon lui, il s’agit d’un fonds que les investisseurs détiennent à long terme et parce qu’un fonds thématique comme celui-ci peut s’écarter du marché au sens large à court terme. Toutefois, il affirme que le fonds, qui investit principalement dans des sociétés cycliques, a jusqu’à présent suivi le marché assez bien depuis son lancement en avril.
Le plus important, selon M. Buchwitz, est le potentiel qu’offre l’investissement dans l’océan. L’ODD 14, la vie dans l’eau, est l’un des sujets les moins investis de tous les ODD et ne figure pas dans le radar de nombreux investisseurs. Je crois fermement que cela commence à changer. Cette question pourrait connaître la même évolution que le secteur de l’eau, qui a été l’un des secteurs les plus performants par rapport à l’indice général MSCI World cette année et qui a également surperformé le marché au cours des cinq à dix dernières années».
Chaque seconde de respiration
Cet intérêt augmentera, dit-il, si la Commission européenne se concentre davantage sur la réduction de l’utilisation des antibiotiques chez les animaux. Buchwitz : «L’influence de l’océan sur le monde est largement sous-estimée. L’océan est responsable de chaque seconde de respiration que nous prenons. Lorsque cette prise de conscience aura lieu, les entreprises qui s’y consacrent bénéficieront d’une plus grande attention de la part des investisseurs».
À court terme, il espère profiter de l’accent mis par le fonds sur les sociétés cycliques et les sociétés européennes, mais aussi d’une éventuelle correction des sociétés américaines. Mon opinion sur les marchés est constructive. Les prix ont déjà augmenté très fortement. En particulier aux États-Unis, je ne serais pas surpris qu’une correction s’ensuive».
Les actions européennes ont plus de marge de progression pour lui. Raison pour laquelle l’investisseur est actuellement surpondéré en actions européennes, en plus de la préférence naturelle du fonds pour l’Europe. Les secteurs et les entreprises qui ont un impact sur l’océan sont principalement situés en Europe.
En collaboration avec le WWF
Parmi les exemples d’entreprises en portefeuille, citons les entreprises d’énergie éolienne en mer, le secteur de l’aquaculture et les entreprises de tourisme maritime. Ces entreprises sont-elles si bonnes pour l’océan ? Non, répond Buchwitz, mais contrairement à de nombreux fonds ESG, nous ne voulons pas nous concentrer uniquement sur les entreprises qui ont déjà de bons résultats dans le cadre du thème que nous avons choisi, mais aussi allouer des actifs à des entreprises qui dépendent de l’océan et ont un impact négatif sur cette «économie bleue».
Les gestionnaires de fonds veulent réduire l’impact négatif de ces types d’entreprises, en les amenant à réduire leurs émissions de CO2 ou leur consommation de poisson, par exemple. La solution réside dans l’engagement, les gestionnaires de fonds demandant d’abord le statu quo pour trois à cinq entreprises du portefeuille. Par le biais d’un questionnaire très détaillé, ils veulent savoir, par exemple, quel type d’antibiotiques une ferme administre à ses animaux, et en quelle quantité.
Afin d’évaluer correctement les réponses et de les relier aux objectifs appropriés, ils les examinent ensuite avec un expert du WWF. Le WWF aide également les gestionnaires de fonds à assurer le suivi. Un processus intensif qui demande beaucoup de travail, selon M. Buchwitz.
Si les choses n’évoluent pas dans le bon sens, il existe toutes sortes de sanctions que les responsables peuvent imposer. Buchwitz : «Par exemple, prendre la parole lors des réunions d’actionnaires et voter (vote par procuration). Si une entreprise ne veut vraiment pas bouger et a un très gros actionnaire, par exemple, ce qui signifie que nous n’avons aucune chance, se retirer peut aussi être une option. Mais ce n’est pas notre approche. Notre objectif est de transformer.
Source du rendement
Selon le gestionnaire, si une entreprise s’améliore en termes d’ESG, cela peut être une source de rendement. Nous visons un impact positif, mais au bout du compte, nous sommes bien sûr un investisseur et nous voulons obtenir un bon rendement. Et nous pouvons également soutenir une entreprise : si vous allez dans la bonne direction, nous augmenterons notre pondération dans votre entreprise».
Environ 40 % du portefeuille est consacré à ce type d’entreprises qui peuvent encore s’améliorer dans le domaine de l’économie bleue. Les autres 60 % des actifs du portefeuille vont à des entreprises qui proposent des solutions qui font déjà avancer l’océan. Certaines entreprises sont évidentes, comme celles qui peuvent filtrer l’eau polluée ou les producteurs d’aliments alternatifs pour poissons. Buchwitz : «Mais c’est plus large que vous ne le pensez. Un fabricant de systèmes de drainage qui utilise largement le plastique recyclé constitue également une opportunité d’investissement. Moins il y a de plastique, moins il y en a qui finit dans la mer.