La famille néerlandaise Brenninkmeijer, la plus riche du pays avec une fortune estimée à 22 milliards grâce aux 1 800 magasins C&A bien connus, veut construire un véritable gestionnaire d’actifs.
Conscient des valeurs des propriétaires, la famille Brenninkmeijer, le gestionnaire d’actifs est très exigeant quant à la motivation intrinsèque des prospects. Cela signifie qu’en tant que client, vous souhaitez réellement investir votre argent pour améliorer la situation de la planète», explique Jacco Maters, PDG d’Anthos FAM, dans une interview accordée à Investment Officer.
Quand la décision a-t-elle été prise de rendre ce service disponible ?
Nous avons commencé à y penser il y a 3 ans, mais après cela, il faut organiser toutes sortes de choses pour passer d’un investissement exclusivement destiné à son propre cercle de connaissances à une ouverture à des tiers. Cela demande beaucoup de travail. Vous faites beaucoup de choses dans les coulisses, puis vous arrivez pas à pas au moment d’aujourd’hui : «la grande ouverture».
Vous êtes habitué à la discipline du marché. Comment vivez-vous cette ouverture ?
La discipline du marché est toujours bonne. Il vous amène à faire mieux que ce que vous faisiez auparavant. Mais avant, je ressentais aussi cette discipline chez Anthos Fund & Asset Management. Nos clients internes regardent aussi vers l’extérieur. Ce n’était certainement pas un permis de sous-performance. Nous nous comparons également en permanence à notre propre benchmark et aux investisseurs externes avec lesquels nous nous comparons.
Comment se comporte Anthos par rapport au marché ?
Nous nous comparons à des indices de référence et nous sommes fiers de nos performances dans de nombreuses catégories d’actifs à 1, 3, 5 et 10 ans, même après déduction des coûts. Et par rapport à notre propre liste de concurrents, nous faisons normalement mieux dans cette période également. Cependant, nous ne voulons pas donner de pourcentages de surperformance.
Anthos a la conviction claire de savoir avec qui elle veut ou ne veut pas travailler. Quels sont les paramètres ?
Le point de départ pour nous est «l’investissement basé sur les valeurs». C’est dans nos gènes, mais cela doit aussi être dans les gènes de nos prospects. Par exemple, tout le monde sur le marché travaille aujourd’hui sur les paramètres ESG, mais chez nous, vous le faites, non pas parce que vous y êtes obligé, mais parce que vous y croyez vraiment. En bref, «mettez votre argent là où vous le dites». L’investissement d’impact va au-delà de l’exclusion. Il s’agit d’apporter une contribution concrète aux solutions. Si vous êtes prêt à le faire, vous êtes un client «partageant les mêmes idées». Cela signifie qu’en tant que client, vous souhaitez réellement mettre votre argent au service de l’amélioration de la planète. Pensez à la nature, mais aussi à la dignité humaine. Cela signifie que nous ne voulons pas de profits élevés réalisés sur le dos des gens. C’est ce sur quoi nous sommes très concentrés.
Cela signifie-t-il que vous excluez des secteurs et des entreprises spécifiques ?
Oui, c’est une question très délicate. Nous avons également formulé une politique d’exclusion pour cela. Nous voulons contribuer à la solution. Cela peut se faire par l’engagement, mais aussi par des managers qui ont une stratégie très spécifique pour cela. Par exemple, nous avons investi avec un fonds d’impact dans une station de radio aux Philippines. L’impact s’est traduit par le fait que la radio a également permis de dispenser un enseignement dans les bidonvilles à des enfants qui n’y avaient pas accès. Il s’agit d’une véritable contribution. C’était juste une station de radio commerciale qui gagnait aussi de l’argent. Le fait que le fondateur de la station ait reçu le prix Nobel de la paix prouve que cet impact a également été perçu et apprécié à plus grande échelle.
L’impact peut-il aussi se faire au détriment de la rentabilité ?
Pas à long terme. Nous pensons qu’avec ce type d’investissement, vous pouvez surperformer l’indice de référence par défaut. Nous ne croyons pas vraiment à la question que vous posez. Cela ne doit pas nécessairement se faire au détriment du rendement. Nous le faisons depuis plus de 10 ans et nous obtenons des rendements conformes au marché, voire meilleurs, avec ces investissements d’impact›.
L’importance de l’impact est dans les gènes de la famille Brenninkmeijer.
En effet, c’est important. Nous le faisons depuis de nombreuses années. Nous sommes à l’origine de très nombreux partenariats. Cette culture est également présente chez les personnes qui travaillent pour nous. Ils croient sincèrement à l’investissement à impact. À cet égard, nous sommes vraiment différents des partis qui se contentent de le faire. On peut le sentir dans tout. Et c’est pourquoi nous voulons aussi le voir chez nos prospects. Nous le constatons également dans les fondations, associations et diocèses avec lesquels nous travaillons. Nous avons des discussions intensives avec eux. Que représentent-ils ? Y a-t-il un clic ?
Les prospects doivent-ils verser un montant minimum ?
Oui, nous ne sommes pas à la recherche d’investisseurs privés. Toutes les solutions et stratégies que nous proposons sont exclusivement ouvertes aux investisseurs institutionnels. Notre groupe cible est constitué de clients qui investissent plusieurs millions dans des stratégies sous-jacentes».
Vous proposez un «directeur des investissements externalisé». Comment cela fonctionne-t-il ?
C’est ce que nous appelons la gestion fiduciaire aux Pays-Bas, en fonction de ce que veut le client. Il peut acheter des services et des produits tels que l’allocation stratégique d’actifs, le plan d’investissement, la stratégie, la composition du portefeuille, les fonds de fonds, le suivi, la conformité, les rapports. Vous n’êtes pas obligé d’acheter tous ces services, mais si vous voulez un service complet, vous choisissez OCIO et vous avez toute la gamme. Cependant, vous devez investir un minimum de 100 millions. Vous pouvez alors avoir une construction de portefeuille similaire à celle de la famille et des clients internes, mais l’allocation d’actifs peut être différente. Avec des actions, par exemple, vous investissez de la même manière que nous le faisons pour la famille.
Les clients s’inquiètent de la construction du portefeuille. Les clients se tournent vers les marchés privés. Comment faites-vous face à cela ?
Nous le voyons aussi. Mais nous sommes présents sur les marchés privés depuis 10 ans, et dans certains autres domaines depuis 50 ans : capital-investissement, rendement absolu et fonds spéculatifs. L’avantage est que sur les marchés privés, ainsi que par l’intermédiaire de nos gestionnaires externes, la famille a un bon accès. Cela vaut également pour le capital-investissement. La demande de capital-investissement est énorme, ce qui détermine souvent qui peut et ne peut pas participer. Comme nous sommes un parti loyal, l’accès est un point fort que nous pouvons offrir aux clients».
Anthos a un certain nombre de fonds enregistrés au Luxembourg. Ce sont des fonds d’investissement, non ?
C’est exact, nous les avons toujours offerts aux clients existants. Ce sont les meilleurs investisseurs, sélectionnés par nos soins. Il ne s’agit pas de fonds en marque blanche, mais de fonds et de mandats que nous pouvons adapter à nos propres vues, par exemple en matière d’exclusion ou d’ESG. Les fonds luxembourgeois sont donc des fonds de fonds (ou fonds de mandats). Nos fonds luxembourgeois sont donc un panier de plusieurs fonds ou mandats».
Les gestionnaires d’actifs peuvent-ils venir prendre une tasse de café pour discuter de leurs connaissances et de leurs compétences ?
Nous faisons cela depuis 100 ans. Nous le déterminons nous-mêmes, mais nous sommes toujours ouverts aux meilleurs investisseurs du monde. C’est un processus dynamique, quelque chose qui est dans le panier n’y est pas pour toujours. Comme vous pouvez l’attendre d’un bon investisseur fiduciaire, nous vérifions constamment si une stratégie est bien exécutée. Si ça va bien, on continue, si ça ne va pas bien, on change. Nous sommes toujours à l’affût des autres fonds. Nous n’avons pas besoin d’être appelés par chaque manager, ces contacts sont déjà là›.
Qui sélectionne le manager chez Anthos ?
Par classe d’actifs, les investisseurs seniors le font eux-mêmes. Ce sont deux co-directeurs qui déterminent les pondérations des catégories. Ils sont soutenus en cela par un large groupe d’analystes. Nous pensons qu’il faut mettre la responsabilité sur les catégories sous-jacentes».
Anthos veut revendiquer le leadership dans le domaine de l’investissement responsable. Qu’est-ce que ça veut dire ?
Nous avons un projet ambitieux : devenir le leader du marché dans le domaine de l’investissement responsable. Nous nous mesurons continuellement à cet égard. Comment nous situons-nous par rapport à notre point de référence, par exemple en ce qui concerne les émissions de C02 ? Nous avons également développé nos propres critères pour assurer un suivi continu.
Dans quelle mesure les gestionnaires et les fonds que vous avez sélectionnés répondent-ils à vos critères de référence ?
Nous sommes un gestionnaire d’actifs différent. La croissance n’est pas une fin en soi, nous voulons avoir un impact conjoint avec nos clients. Est-ce qu’on va bien ensemble ? Si vous n’allez pas ensemble, vous devez être prêt à vous séparer. Nous avons d’intenses discussions à ce sujet et il en ressort que les fondations et les sociétés d’église qui veulent «faire le bien» sont souvent animées des mêmes idées. On le voit aussi chez les jeunes générations de familles aisées, qui veulent que la planète soit bien entretenue. S’il ne s’agit que d’investir et pas des autres points, nous ne nous retrouverons pas.
Les fonds et les mandats sont-ils conformes à la classification SFDR des articles 8 et 9 ?
Nous effectuons cette classification pour tous nos managers. Nous nous efforçons d’obtenir un minimum de SFDR 8 pour la plupart des fonds, et idéalement, il devrait être de l’article 9. Nous mesurons notre impact, grâce à une méthodologie de mesure. Nous avons mis cela en place en 2016, et il a été dit lors de la conférence de l’ONU sur le climat à Glasgow que c’est ce que les normes du projet de gestion de l’impact fournissent un bon moyen de mesurer l’impact.