Pauline Grange (Columbia Threadneedle) souligne les opportunités qui existent actuellement dans le marché pour profiter notamment des efforts européens pour améliorer l’autonomie énergétique du Vieux Continent.
L’Union Européenne s’est embarquée dans une transition verte, visant à réduire les émissions de CO2 de 55% d’ici 2030, pour atteindre la neutralité carbone d’ici 2050. Ce plan appelé Fit for 55 comprend un grand nombre de volets. « Les enjeux liés à la règlementation Fit for 55 sont massifs », souligne Pauline Grange (gérante de fonds chez Columbia Threadneedle), « et l’invasion de l’Ukraine nous a permis de constater que l’Europe était particulièrement vulnérable au niveau de ses approvisionnements en provenance de Russie »
Accélérer les permis
Ce constat a poussé l’Union Européenne à aller encore plus loin en proposant récemment un nouveau plan appelé REPower, qui pousse encore plus loin les ambitions de Fit For 55. « L’ambition est d’accélérer le déploiement de la production d’énergie renouvelable (solaire et éolienne) et de réduire très rapidement les importations en provenance de Russie, pour ne plus devoir être dépendant du régime de Vladimir Poutine d’ici la fin de la décennie ».
Elle souligne qu’un des enjeux de cette transition sera d’accélérer l’octroi de permis pour l’installation de ces nouvelles capacités, car les procédures actuelles sont parfois extrêmement longues face à l’urgence de la situation. « Les efforts à réaliser vont être des sources d’opportunités pour les investisseurs durant les vingt prochaines années », avec notamment des producteurs d’énergie renouvelable (Orsted, Enel, EDP Renewable), les sociétés d’équipement exposées sur la mise à niveau des réseaux électriques (Schneider Electric) ou encore les groupes mettant en place des solutions de stockage (Samsung SDI). « Les groupes miniers vont également bénéficier de cette transition, et ils font aujourd’hui beaucoup d’efforts pour adopter des processus de production plus verts ».
Agriculture et mobilité
La mobilité verte est une autre source d’opportunités identifiée par Pauline Grange, dans le cadre de la réduction de la dépendance aux sources d’énergie fossile à l’horizon 2030. « La demande de véhicules électriques est en forte hausse en Europe, de même que les investissements dans les infrastructures pour le chargement des voitures, et ce en dépit du coût qui reste élevé en raison de la hausse des prix pour les métaux nécessaires pour la fabrication de batteries ». Des groupes comme Samsung SDI, Schneider Electric ou Infineon sont identifiés parmi les vainqueurs sur cette thématique.
Le développement d’une agriculture plus soutenable est également au centre de diverses solutions qui permettront de nourrir la population mondiale en limitant les externalités négatives. « L’agriculture est aujourd’hui la source de 12% des gaz à effet de serre, tout en étant un grand consommateur de fertilisants ainsi que la cause de déforestations massives qui nuisent à la biodiversité ». Les sociétés John Deere ou Trimble sont aujourd’hui des leaders dans la mise en place de cette agriculture de précision, qui permet de réduire fortement l’utilisation de fertilisants tout en augmentant les rendements des cultures.
Immobilier vert
Enfin, elle pointe également que des efforts seront également nécessaires au niveau de l’efficience énergétique, notamment en isolant mieux les nouveaux bâtiments et en rénovant le stock existant. « Un groupe comme le suisse Sika est aujourd’hui à la pointe dans le développement d’un ciment plus vert et recyclable, qui permet de réduire les émissions de CO2 de 25 à 35% tout en utilisant moins d’eau potable, avec l’objectif d’atteindre à terme une réduction des émissions de 50% ».
Trane Technologies fournit pour sa part des systèmes d’air conditionné qui émettent nettement moins de CO2, un enjeu crucial pour les populations à risque (enfants, personnes agées) dans les villes fortement peuplées. « Le leadership en terme d’innovation permet aujourd’hui à ce groupe américain de croître nettement plus rapidement que le reste du marché ».
Qualité et résilience
Pauline Grange est en charge de la gestion du fonds Columbia Threadneedle (Lux) Sustainable Outcomes Global Equity, un produit durable lancé en 2021 qui va explicitement viser les sociétés ayant un impact positif sur divers problèmes de nos sociétés modernes, que ce soit dans la transition énergétique, les soins de santé, le développement des services financiers dans les pays émergents ou encore les efforts pour économiser l’eau potable.
Le portefeuille est concentré autour d’une quarantaine d’actions, avec une exposition géographique qui privilégie l’Europe face aux autres grands blocs économiques. « Nous visons une rotation limitée des positions, avec un turnover qui devrait tourner autour de 20% par an ». Ce produit répond également aux exigences de l’article 8 de la règlementation européenne SFDR, avec l’ambition de répondre prochainement aux exigences de l’article 9.