En réponse à la standardisation généralisée, Van Lanschot Kempen propose désormais des investissements spécifiques dans le domaine de la gestion d’actifs. Les clients de la banque privée peuvent désormais ajouter un accent à leur portefeuille de gestion d’actifs avec leurs actifs dits «excédentaires».
C’est ce qu’affirment Mark Buitenhuis et Florentine Hanlo dans un entretien avec Investment Officer. Il s’agit d’un autre exemple de l’institutionnalisation du marché de détail, puisque la banque privée met des solutions institutionnelles existantes à la disposition des particuliers fortunés.
Ces «investissements spécifiques» se concentrent respectivement sur les marchés privés, l’investissement d’impact, les titres à revenu fixe alternatifs et les mégatendances. Pour les trois premiers axes, Van Lanschot Kempen a regroupé les solutions dans lesquelles elle investit déjà dans de nouveaux fonds. «Private» investit ainsi dans le capital-investissement et les actifs réels tels que l’immobilier, «Impact» met l’accent sur les investissements durables illiquides, par exemple dans le capital-investissement et la dette privée, et «Alternative fixed income» investit dans la dette privée et la dette en détresse, entre autres. Pour «Megatrends», la banque investit dans des actions individuelles liées à l’une des quatre mégatendances définies par la banque privée.
D’une part, les clients ont besoin de se décharger, mais d’autre part, ils trouvent intéressant d’avoir une influence directe sur leurs investissements», a déclaré M. Buitenhuis, responsable des bureaux de banque privée de Van Lanschot Kempen aux Pays-Bas.
Actifs excédentaires
Le portefeuille de base investit dans des catégories d’actifs transparents et liquides. Les actifs excédentaires, c’est-à-dire la partie des actifs qui n’a pas d’objectif principal, comme les frais de subsistance, permettent aux clients d’accéder à des catégories d’actifs moins liquides. Ces «autres sources de rendement» ont une faible corrélation avec les marchés traditionnels et sont normalement moins accessibles aux particuliers.
La nouvelle solution s’adresse aux clients de la banque privée qui disposent d’actifs excédentaires investissables à partir de 125 000 euros. Le dépôt par investissement spécifique est donc de 125 000 euros. Le montant du capital excédentaire d’un client est déterminé en concertation, explique M. Buitenhuis. Tant le montant absolu que le pourcentage dépendent des souhaits et de la situation financière du client. Par exemple, si un client souhaite disposer d’un revenu de retraite très important, une part plus importante sera affectée au portefeuille de base que pour une personne qui vit relativement modestement ou qui souhaite prendre plus de risques».
Hanlo, responsable des solutions pour la clientèle privée : «La relation entre les actifs de base et les actifs excédentaires est personnelle. Ó L’accent ou les accents choisis par le client sont également personnels. Un client dont les actifs investissables s’élèvent à 1 million d’euros peut vouloir et pouvoir placer 5 tonnes d’investissements spécifiques, un autre 2 tonnes, ou rien du tout. La véritable réponse à la question de la répartition entre le portefeuille de base et les investissements excédentaires est donc qu’elle dépend des choix personnels du client, de ses objectifs financiers et de son horizon d’investissement.
Répartition
En outre, les intérêts personnels jouent un rôle important. Buitenhuis et Hanlo donnent l’exemple d’un client ayant des besoins importants en matière de durabilité, qui peut choisir le concept durable pour le portefeuille de base et utiliser ensuite les actifs excédentaires pour ajouter un accent d’impact supplémentaire. Hanlo : «Le besoin d’une plus grande diversification peut bien sûr aussi être une raison ; l’ajout de catégories d’investissement illiquides telles que les marchés privés qui sont moins corrélés avec les marchés cotés traditionnels améliore le rapport risque-rendement d’un portefeuille de clients avec un noyau liquide».
Il n’est pas possible de fournir des chiffres à ce sujet. Hanlo : «L’amélioration exacte du rapport risque-rendement dépend des investissements spécifiques choisis, du rapport entre les actifs de base et les actifs excédentaires et du concept choisi pour le portefeuille de base. En outre, pour l’accent sur l’impact, le profil risque-rendement, par exemple, est important, mais plus encore l’impact réalisé.
Buitenhuis : «Outre les rapports distincts sur le portefeuille de gestion et les investissements spécifiques, nous envoyons désormais aux clients un rapport consolidé qui présente l’ensemble de leurs investissements. Il s’agit d’un rapport sur le total des actifs avec toutes les sous-composantes.
Intérêt
Pour l’instant, l’intérêt pour les quatre investissements spécifiques semble à peu près similaire. Les «saveurs» ont également été délibérément choisies en fonction de la plupart des demandes des clients, expliquent Buitenhuis et Hanlo. Buitenhuis : «Le capital-investissement intéresse beaucoup de nos clients, notamment parce qu’une grande partie d’entre eux sont des entrepreneurs ou d’anciens entrepreneurs. Mais en fait, je m’attends à ce que de nombreux clients choisissent un mélange de plusieurs investissements spécifiques dès que leurs actifs excédentaires le permettront, parce qu’ils apportent tous quelque chose de spécial à un portefeuille».
Les portefeuilles sont gérés par les équipes existantes de Van Lanschot Kempen, car il s’agit d’investissements proposés aux investisseurs institutionnels depuis un certain temps. Tout est déjà en place, nous n’avons donc pas besoin de recruter du personnel supplémentaire», explique Hanlo. Il n’y a que le fonds sur les mégatendances qui soit légèrement différent. Nous suivons déjà toutes ces tendances, comme l’eau propre. Nous laissons à un tiers le soin d’interpréter ces tendances par le biais de la sélection des titres.
Les commissions de service d’investissement pour des investissements spécifiques sont inférieures aux commissions de gestion d’actifs. La commission de gestion pour le portefeuille de base de la banque privée est de 0,47 % hors TVA (à 500 000 euros) et diminue au fur et à mesure que le volume augmente. Le coût total varie ensuite en fonction de l’investissement spécifique. Par exemple, le fonds privé est plus cher que le fonds megatrend.