Le marché des obligations vertes croît chaque année, mais son développement doit encore s’accélérer. Les gouvernements ont un rôle important à jouer à cet égard. Une initiative telle qu’Invest-NL est un bon exemple de la manière dont un gouvernement peut procéder.
C’est ce qu’affirme Sean Kidney (photo), CEO de la Climate Bonds Initiative. Fondsnieuws s’est entretenu avec lui après le Climate Change Seminar de State Street Global Advisors.
Selon lui, les investisseurs institutionnels du monde entier devraient prendre davantage d’initiatives afin d’encourager les gouvernements à faciliter davantage d’opportunités d’investissements verts. « L’avantage du capital-risque public par rapport au capital-risque privé est qu’il a un horizon beaucoup plus long et peut donc investir dans des projets plus risqués. »
Pour Kidney, le programme Invest-NL récemment lancé est un exemple parfait de la façon dont un gouvernement peut contribuer à la transition climatique. Invest-NL a été créé cette année en vue de financer des entreprises qui rendent les Pays-Bas plus durables et plus innovants. Idéalement, ce fonds d’investissement est, selon lui, le vivier des futurs éditeurs d’obligations vertes.
Climate Bond Initiative
Fondée en 2009, la Climate Bond Initiative est une ONG qui se consacre à la mobilisation du marché obligataire pour trouver des solutions au changement climatique. Pour ce faire, l’organisation travaille avec des investisseurs institutionnels, des régulateurs et des gouvernements.
Bien que l’émission d’obligations vertes ait encore augmenté de 84 milliards de dollars en 2019 pour atteindre un total de plus de 254 milliards de dollars, elle est selon Kidney « encore très nécessaire ». Nous savons que les émissions de gaz à effet de serre doivent être réduites de moitié au cours des dix prochaines années, mais elles ont encore augmenté de 0,9 % l’année dernière. Il y a donc encore du pain sur la planche à cet égard. »
Mais Kidney est optimiste. « La bonne nouvelle, c’est que pour un certain nombre de secteurs importants, nous savons ce que nous devons faire pour créer un marché dans lequel les parties institutionnelles peuvent investir. Je pense à cet égard à des secteurs tels que l’énergie, les transports et l’immobilier. »
Situation exceptionnelle
De plus, nous sommes selon lui dans une situation exceptionnelle, dans laquelle une énorme quantité d’actifs est actuellement investie dans des obligations à rendement minime ou négatif. « Les investisseurs institutionnels pourraient avoir besoin d’un rendement supplémentaire, car il s’intègre dans leurs portefeuilles en termes de risque. »
Les banques de développement et les gouvernements peuvent éliminer une partie importante du risque (initial) et permettre aux investisseurs dans des fonds de pension, par exemple, d’également investir. Kidney cite l’Allemagne et la Chine à titre d’exemple. En raison de l’énorme demande d’énergie solaire de la part de ces gouvernements, le marché a atteint une telle ampleur que le prix de revient de l’énergie solaire continue de baisser de 20 % par an. Par conséquent, l’énergie solaire occupe une place de plus en plus importante en tant que source d’énergie.
Carbon Tracker Initiative
Ce qui, selon Kingsmill Bond de la Carbon Tracker Initiative, un groupe de réflexion qui étudie l’impact du changement climatique sur les marchés financiers, a des conséquences considérables. Dans sa présentation effectuée lors du séminaire, il affirme que la baisse continue du coût des énergies renouvelables est le premier tournant dans le cadre d’une révolution technologique dans laquelle la demande de combustibles fossiles atteint ou a déjà atteint son maximum.
À titre d’exemple, Bond cite la demande en combustibles fossiles pour l’électricité, qui a atteint selon lui son apogée en 2007. « La surcapacité et la chute des prix ont entraîné une chute de 80 % des cours des actions au cours de la décennie suivante. De plus, les compagnies d’électricité européennes étaient à la traîne avec des actifs échoués, dont la valeur a chuté de 150 milliards de dollars. »
Selon lui, le montant des ‘actifs échoués’ potentiels est beaucoup plus important que ce que prédisent les fournisseurs d’énergie traditionnels et ce dont tiennent compte les investisseurs. Selon Bond, nous sommes entourés d’actifs qui vont perdre la plus grande partie de leur valeur. Le secteur des combustibles fossiles possède la plus grande infrastructure au monde, avec une valeur estimée des actifs immobilisés d’au moins 20 000 milliards de dollars.