Tout porte à croire que 2021 sera une année record sans précédent pour les ETF actions. Rien qu’au cours des six premiers mois, les flux entrants se sont élevés à 519 milliards de dollars. Cela signifie que tous les records précédents ont déjà été battus. Des décennies de croissance pour les produits passifs s’annoncent».
C’est ce qu’affirme BlackRock sur la base de son dernier rapport mensuel sur les flux entrants et sortants mondiaux. Le premier semestre 2021 a été caractérisé par un sentiment de prise de risque, indique le gestionnaire d’actifs américain. L’afflux substantiel d’ETF en est un indicateur clair. Le chiffre le plus marquant est l’afflux de plus de 500 milliards de dollars dans les ETF d’actions en seulement six mois.
Les entrées totales de FNB en juin ont atteint 122 milliards de dollars, contre 97,3 milliards de dollars en mai, ce qui représente la troisième entrée la plus importante jamais enregistrée. Ce sont surtout les FNB d’actions qui ont attiré l’argent, avec 101,5 milliards de dollars. Les FNB d’obligations ont attiré 20,8 milliards de dollars d’argent frais.
Les actifs sous gestion atteignent 15 000 milliards
BlackRock a prédit le mois dernier que les actifs sous gestion des ETF négociés en bourse atteindraient déjà 15 000 milliards de dollars d’ici la fin 2025. La demande croissante de stratégies liées aux critères ESG et l’utilisation croissante des ETF par les investisseurs obligataires jouent notamment un rôle important.
Actuellement, les ETF ne représentent pas plus de 3 % des actifs sous gestion sur les marchés mondiaux des actions et des obligations. Selon Salim Ranji, responsable mondial des iShares et des investissements indiciels chez BlackRock, le potentiel de croissance des ETF est sans précédent. Les ETF ont des décennies de croissance devant eux.
Deborah Fuhr, fondatrice du cabinet de recherche ETFGI, parle même d’un «changement tectonique». Les ETF thématiques, en particulier, suscitent beaucoup d’intérêt. Le premier FNB thématique a été répertorié en 2001, le FNB iShares North American Natural Resources. À la fin du mois de mai 2021, le compteur comptait 758 ETF et ETP thématiques dans le monde, avec 1 464 cotations, des actifs totaux de 414 milliards, répartis entre 195 fournisseurs sur 48 bourses dans 40 pays.
Malgré les performances des ETF, les investisseurs doivent rester attentifs aux risques. La recherche de Morningstar a montré précédemment que les fonds thématiques sous-performent sur le long terme. Des thèmes trop étroits et une forte volatilité font que la plupart de ces fonds ne surperforment pas les indices de référence des actions mondiales, selon Morningstar.
Baisse des frais de gestion des ETF
Une autre évolution notable est le ralentissement de la baisse des frais pour les ETF. Cela semble mettre fin à des années de pression sur les frais de gestion des trackers indiciels. Cette dernière est alimentée par une concurrence féroce. En réduisant les frais, les grands acteurs du marché parviennent à mettre les plus petits sur la défensive - le marché des trackers indiciels est avant tout un jeu d’échelle.
La guerre des prix en cours a entraîné une baisse de 43 % des frais de gestion des ETF américains entre 2012 et 2020. En Asie, les frais ont diminué de 51 % au cours de la même période, selon les recherches de JPMorgan.
Les chercheurs de la banque américaine affirment que cette tendance à la baisse semble désormais toucher à sa fin. Les chiffres suggèrent que les fournisseurs d’ETF et les investisseurs actifs commencent à se concentrer davantage sur les différences structurelles entre les produits, et un peu moins sur les différences de prix de plus en plus étroites entre eux».