Selon une étude publiée lundi par Brown Brothers Harriman, le marché mondial des fonds négociés en bourse, mieux connus sous le nom d’ETF (Exchange Traded Funds), devrait plus que tripler au cours des dix prochaines années pour atteindre 30 000 milliards de dollars.
Les ETF sont de plus en plus présents dans les portefeuilles institutionnels, conclut BBH dans son enquête annuelle menée auprès de 325 investisseurs institutionnels, conseillers financiers et gestionnaires de fonds des États-Unis, d’Europe et de Chine.
L’enquête montre clairement que les ETF bénéficient de l’innovation et deviennent de plus en plus sophistiqués pour répondre au besoin de diversification des portefeuilles. L’enquête, qui est publiée chaque année depuis 10 ans, montre que l’intérêt pour les ETF à revenu fixe et à duration courte augmente, que l’intérêt pour les ETF actifs est en nette en hausse, que les stratégies alternatives et de gestion du risque sont populaires et que la demande pour les ETF crypto se maintient.
« Une combinaison de stratégies actives et passives et de différentes classes d’actifs dans votre portefeuille est attrayante », a déclaré Andrew Craswell, senior vice-president des services ETF chez BBH, à Investment Officer. « Les ETF sont vraiment des instruments très efficaces pour proposer cela aux investisseurs. Qu’ils soient actifs ou passifs, les ETF sont généralement moins chers et facilement accessibles pour les investisseurs. De ce point de vue, la forme des ETF est attrayante. »
Bien que le pourcentage d’investisseurs ayant l’intention d’augmenter leur allocation en ETF en 2023 soit passé de 84 % à 61 % en un an, environ 89 % d’entre eux prévoient toujours d’augmenter ou de maintenir leur utilisation des ETF. » L’enquête de BBH 2023 est basée sur l’input de 325 investisseurs institutionnels, conseillers financiers et gestionnaires de fonds des États-Unis, d’Europe et de Chine.
Les ETF : 11 % des actifs mondiaux sous gestion
Les ETF représentent aujourd’hui environ 11 % des actifs mondiaux sous gestion (88 700 milliards de dollars), tandis que les fonds d’investissement constituent 48 % des actifs mondiaux sous gestion, selon BBH.
Pour la prochaine décennie, BBH s’attend à ce que les actifs mondiaux des ETF fassent plus que tripler pour dépasser 30 000 milliards de dollars. À la fin de l’année dernière, les actifs des ETF s’élevaient à 8 900 milliards de dollars, en baisse par rapport à 10 000 milliards de dollars. Cette projection est basée sur le taux de croissance annuel composé des encours ETF entre 2022 et 2013, lorsque les actifs s’élevaient à 2 200 milliards de dollars.
La projection de BBH rejoint une conclusion similaire des chercheurs de JP Morgan, qui ont prédit que le marché mondial des ETF doublerait d’ici 2028 et que les ETF actifs gagneraient en pertinence.
L’année dernière, les flux entrants sur le marché mondial des ETF ont atteint 856 milliards de dollars, maintenant ainsi le total des flux sortants des fonds d’investissement à 800 milliards de dollars, la hausse des taux d’intérêt, l’inflation et l’incertitude géopolitique ayant contraint les investisseurs à ajuster leurs stratégies de portefeuille. « Comme les investisseurs s’adaptent à la volatilité, ils diversifient leurs portefeuilles et ajoutent des produits plus innovants », indique BBH dans son étude.
Selon Craswell, les ETF se révèlent être des instruments très efficaces pour offrir des options de diversification aux investisseurs. « Nous observons une sorte de combinaison hybride de stratégies actives et passives, ce qui est attrayant pour le déploiement d’une exposition de précision. »
« Les ETF actifs sont là pour rester »
Selon BBH, l’intérêt pour les ETF tels que les ETF à revenu fixe à duration courte, les ETF à résultat défini, les stratégies alternatives et les stratégies de gestion du risque est élevé. Quelque 59 % des investisseurs préfèrent les ETF à résultat défini, qui limitent l’exposition aux marchés actions et offrent une protection contre les baisses par le biais d’un produit dérivé.
Craswell a souligné en particulier les ETF gérés activement, qui profitent également de la sophistication croissante des investisseurs.
Le terme ETF et le terme passif sont devenus presque synonymes. Mais ce que les flux du marché nous disent maintenant, c’est que les ETF actifs sont vraiment là pour rester », a-t-il déclaré. « Pour le marché des ETF actifs, nous sommes presque à la fin du début. Nous nous attendons à une croissance continue pour les stratégies d’investissement actives intégrées dans un ETF aux États-Unis et en Europe. »
