NewB et Orcadia Asset Management s’associent pour lancer un nouveau fonds multi-actifs durable conforme aux normes de l’Article 9 du règlement SFDR. Orcadia se chargera de la gestion. Le fonds ne sera provisoirement distribué que par NewB.
C’est ce qui ressort d’un entretien croisé qu’Investment Officer a mené avec Etienne de Callataÿ, Président du CA d’Orcadia Asset Management au Luxembourg, et Thierry Smets, CEO de NewB (photo).
Smets : « Nous voulions vraiment commercialiser un produit distinctif, différent des autres et répondant à des normes strictes en matière de durabilité. C’est pourquoi nous avons demandé à nos coopérateurs et coopératrices, dans le cadre d’une enquête, quel produit ils et elles attendaient de nous. Un fonds diversifié mixte avec de hautes ambitions durables est arrivé en tête des réponses. Pour la politique de durabilité, nous avons collaboré avec quelques unes des 350 organisations membres de NewB, celles dont le domaine d’expertise est pertinent par rapport aux objectifs de durabilité de NewB Invest.. C’est sur la base de leur feed-back que nous avons défini une politique ESG unique en son genre. »
Celle-ci a abouti à la création de NewB Invest, une Sicav belge à trois compartiments – défensif, équilibré et dynamique – répondant aux normes de l’Article 9 du règlement SFDR. À ma connaissance, il s’agit probablement du seul fonds de ce type sur le marché belge. »
Pour la gestion financière, NewB a cherché un gestionnaire qui partageait ses valeurs et ses ambitions. À l’issue d’une procédure d’appel d’offres à laquelle plusieurs candidats s’étaient présentés, ils ont choisi Orcadia Asset Management. « Un des critères de sélection était bien entendu le track-record que ce gestionnaire pouvait produire dans le cadre de la gestion de fonds similaires. Le partage par Orcadia des valeurs de NewB fut également pris en compte dans le choix d’Orcadia. Mais surtout, c’est Orcadia qui a montré le plus de souplesse et d’enthousiasme à s’adapter à nos objectifs et à notre volonté de concevoir un produit réellement plus ambitieux. »
Gestion distinctive
Etienne de Callataÿ mentionne que le public cible des compartiments est constitué d’investisseurs ayant précédemment investi de manière traditionnelle, mais attentifs aux critères de durabilité. « Les coopérateurs et coopératrices de NewB sont déjà imprégné·e·s de cette idée. Pour notre clientèle propre, nous visons un autre type de public. Nous voulons aider les gens à passer d’une gestion classique à une gestion durable, sans aucune forme de greenwashing. Les personnes qui entrent dans nos fonds souhaitent également une large diversification sectorielle et géographique. »
Selon de Callataÿ, l’accent placé sur la durabilité signifie que les fonds de NewB Invest sont légèrement moins diversifiés que les fonds patrimoniaux classiques d’Orcadia. « Du fait de leurs exigences responsables plus pointues, ces nouveaux compartiments investiront dans moins d’entreprises différentes et plus en Europe. Nous donnons donc relativement parlant plus de poids à la durabilité, et un peu moins à la diversification, tout en restant attentif à offrir une diversification suffisante »
Les portefeuilles investiront dans des lignes directes.
« Dans les fonds patrimoniaux classiques d’Orcadia, on trouve des fonds indexés et des ETF qui répliquent le MSCI SRI. Mais comme le filtre éthique est ici sensiblement plus sévère, on ne trouve pas de trackers répondant à ces normes plus strictes de NewB, qui vont beaucoup plus loin que celles de MSCI ou de Sustainalytics. »
Il y a également un certain nombre de sociétés qui sont incluses dans les indices MSCI ACWI SRI mais qui ne font pas partie du fonds. Je pense à des noms comme Coca Cola ou McDonald’s, mais aussi Nvidia, Novo Nordisk et Schneider Electric, pour n’en citer que quelques-uns.
Convictions
Orcadia est actuellement sous-pondérée en obligations. Selon de Callataÿ, il s’agit de la classe d’actifs la moins attractive du point de vue du rapport risque-rendement. Il estime également que les spreads des obligations d’entreprises investment grade et à haut rendement ne compensent actuellement pas les risques plus élevés.
« Lorsque vous investissez dans des actions, vous avez beaucoup d’entreprises avec une excellente santé financière, à la différence des obligations à haut rendement, et les actions sont dans la durée indexées sur l’inflation, pas les obligations, sauf exception. La prime de risque sur les actions reste à nos yeux très intéressante. »
Audit
Lorsque NewB Invest sera lancé, ses critères de durabilité soumis aux tests de différents labels, dont le label belge de durabilité Towards Sustainability. NewB peut compter sur un comité sociétal indépendant, composé de coopérateurs et coopératrices de NewB qui ne font pas partie de l’entreprise et qui vérifient bénévolement si les principes et les valeurs de NewB se reflètent dans la gestion du fonds.
En l’absence de track record, voici les codes ISIN des trois compartiments :
NewB Sustainable Mixed Fund Defensive BE6330022938
NewB Sustainable Mixed Fund Balanced BE6330034081
NewB Sustainable Mixed Fund Dynamic BE6330041151