Selon BlackRock, les investisseurs peuvent profiter du rallye pétrolier en investissant dans des actions énergétiques. Dans le même temps, selon les experts, les investissements dans les entreprises chimiques, les distributeurs et le secteur des transports doivent être abordés avec prudence.
Le prix du baril de Brent était près de 3 % plus élevé mercredi après-midi que la veille, ce qui place cette référence mondiale à son plus haut niveau depuis la fin de 2014.
Maintenant que le président américain Trump a déchiré l’accord sur le nucléaire iranien, le prix du pétrole bouge. À long terme, l’augmentation du prix du pétrole a été influencée par la diminution des stocks pétroliers et d’autres tensions géopolitiques autour des pays producteurs de pétrole.
Il s’agit de la catégorie d’investissement la plus performante de l’année 2018, conclut Richard Turnill, directeur de la stratégie d’investissement de BlackRock. Aux investisseurs qui désirent augmenter leur exposition à la catégorie, il conseille d’investir dans des actions énergétiques plutôt que d’acheter la matière première proprement dite. « Cette année, les prix du pétrole ont augmenté plus fortement que les actions énergétiques, mais cette tendance commence à s’inverser », déclare Turnill dans un rapport de marché.
Il note que les entreprises du secteur de l’énergie sont soutenues par leur focalisation sur la discipline en matière de capital, ce qui, selon le stratège d’investissement, se reflète dans les résultats du premier trimestre. « Contrairement à ce qui était le cas lors des précédents rallyes pétroliers, les entreprises ne font pas d’investissements majeurs dans la production future, mais utilisent plutôt les flux de trésorerie disponibles pour rembourser le capital aux actionnaires au moyen de rachats et de dividendes. »
Perdants
Alors que, selon Turnill, les entreprises du secteur de l’énergie peuvent en tirer un bénéfice, il y a aussi des perdants. Sur la chaîne d’information CNN, Goldman Sachs met en garde contre les entreprises chimiques, les entreprises d’emballage, les distributeurs, les entreprises de transport et les entreprises d’aliments préemballés.
Pour les entreprises chimiques, le pétrole brut constitue l’un des principaux ingrédients, de sorte que le prix du pétrole détermine dans une large mesure les coûts de production de ce type d’entreprise. « Les prix des matières premières vont dans la mauvaise direction », concluait récemment le géant de la peinture Sherwin-Williams lors d’un appel d’analystes concernant les résultats du premier trimestre.
Cependant, le pétrole représente également un élément de coût pour les producteurs de biens de consommation. Goldman Sachs a calculé que près d’un cinquième des dépenses de ce type d’entreprise reviennent au pétrole et aux produits pétroliers, notamment pour produire, emballer et expédier leurs produits. La hausse des prix du pétrole exerce donc également une pression sur ce type d’entreprise.