Septembre est habituellement le mois au cours duquel la volatilité des marchés boursiers, mesurée par l’indice VIX, est la plus grande. Septembre est habituellement suivi par trois mois de hausse des marchés boursiers en Amérique. Surtout si cela va de pair avec des élections dans le pays.
Tel est ce que conclut State Street Global Advisors SPDR sur la base des données historiques de l’indice S&P 500.
Au cours des années 1990 à 2018, sur base mensuelle, l’indice VIX atteignait en moyenne son plus haut niveau en septembre. Entre 1995 et 2018, l’indice S&P 500 enregistrait des rendements moyens négatifs en septembre.
Ce qui suit traditionnellement est un niveau encore élevé de l’indice VIX en octobre mais avec, dans l’intervalle, des rendements à la hausse pour le S&P 500 en octobre, novembre et décembre. Le S&P 500 a augmenté en moyenne de 0,91 % en octobre, de 1,56 % en novembre et de 1,51 % en décembre.
Le gestionnaire de fonds n’a pas d’explication pour l’augmentation automnale. « Bien entendu, le rééquilibrage des fonds d’investissement après la reprise du marché joue un rôle, mais les raisons ne sont pas entièrement connues », déclare l’équipe ETF Strategy de SPDR.
Élections
Selon le gestionnaire de fonds, ce qui ressort également des données historiques, c’est que les élections partielles aux États-Unis peuvent fournir un stimulus supplémentaire. Dans les années où cela s’est produit pendant la période de mesure de plus de 20 ans, les rendements ont fait un considérable bond en avant, surtout en octobre et novembre. Le taux de rendement moyen en période électorale était en octobre de 3,47 %, en novembre de 2,82 % et en décembre de 1,61 %.