Il peut être coûteux d’anticiper le marché avec vos investissements en fonds de placement, en particulier si vous êtes un investisseur transfrontalier utilisant des fonds communs de placement domiciliés au Luxembourg. Quelque 27 % du rendement total de votre portefeuille - soit près d’un tiers - pourrait être à risque, selon une analyse réalisée par les spécialistes des données de Morningstar.
Morningstar a examiné de près la manière dont les investisseurs ont navigué sur des marchés turbulents entre juillet 2018 et juin 2023. L’étude a inclus des hubs de fonds transfrontaliers comme le Luxembourg, qui représente quelque 55 % des actifs européens sous gestion, l’Irlande, le Royaume-Uni ainsi que Hong Kong et Singapour.
L’étude a révélé qu‹ «une part importante et inquiétante des rendements totaux n’a jamais atteint les comptes des investisseurs», a conclu Morningstar. Au Luxembourg, l’écart entre les rendements totaux pondérés et les rendements des investisseurs est de 82 points de base, soit 27 % des rendements totaux annualisés. En Irlande, cet écart était de 73 points de base, soit 18 % des rendements totaux.
Au Royaume-Uni, les investisseurs ont perdu 32 points de base du rendement total annualisé en raison de l’échelonnement de leurs entrées et sorties. Les investisseurs australiens ont perdu 40 points de base, tandis que ceux de Hong Kong, avec une perte de 53 points de base, ont également perdu moins que ceux du Luxembourg et de l’Irlande.
Europe transfrontalière (Irlande et Luxembourg)
«Les marchés ont été difficiles à naviguer ces dernières années», a-t-il déclaré dans un communiqué. «À certains moments, les marchés ont été exubérants, tentant les investisseurs de rechercher des rendements dans des domaines tels que les valeurs technologiques, tandis que des événements tels que l’attaque de la pandémie du virus Covid-19 et la guerre entre la Russie et l’Ukraine ont conduit de nombreuses personnes à fuir leurs fonds par crainte de pertes.»
‘Mind the Gap’
Pour cette étude «Mind the Gap», Morningstar a étudié environ 7 500 fonds domiciliés au Luxembourg et en Irlande. Ces domiciles de fonds représentent une large collection d’investisseurs avec des capitaux provenant de toute l’Europe et de l’Asie. «Dans l’ensemble, l’expérience des investisseurs a été quelque peu décevante», a déclaré Morningstar.
Les investisseurs transfrontaliers se débattent surtout dans les actions, le marché le plus important en termes d’actifs sous gestion. Au Luxembourg, l’écart de comportement entre les fonds communs de placement ouverts et les ETF est tombé à 132 points de base par an, tandis qu’en Irlande, cet écart a atteint 91 points de base.
Morningstar a déclaré que ses chiffres montraient que les investisseurs avaient tendance à mieux réussir dans les grands fonds, soulignant un écart de rendement «douloureusement élevé» de 161 points de base lorsque les domiciles irlandais et luxembourgeois sont pris en compte. Ce chiffre est bien plus élevé que l’écart de 32 points de base constaté dans une étude précédente de Morningstar.
Rendements annualisés vs Rendements des investisseurs
