« Lors de la chasse aux talents organisée par la Vlaamse Federatie van Beleggers (Fédération flamande des investisseurs), nous avons présenté notre idée d’investissement à un public d’investisseurs expérimentés. Cela nous a motivés à aller encore plus loin », déclarent Carlo Follesa et Timo Nuyttens, lauréats du concours.
Pour combler le fossé générationnel entre les investisseurs, le VFB-trefpunt Gent a décidé d’organiser un concours d’investissement. « Nous voulions donner une scène aux jeunes talents de l’investissement et les aider à progresser », expliquent les initiateurs Peter De Neve et Mark Van Pamel. Trois groupes ont été encadrés par un coach et ont ensuite pu présenter leur idée d’investissement à un public expérimenté.
Carlo Follesa et Timo Nuyttens, tous deux étudiants en ingénierie commerciale et actifs au sein du conseil d’administration du VEK Investment Club, ont remporté le concours avec une présentation sur l’entreprise israélienne de technologie médicale InMode. « Nous pensons que cette entreprise propose un produit très intéressant. Les patients obtiennent un résultat similaire à celui de la chirurgie plastique, mais avec la commodité d’un traitement au laser et sans cicatrices. De plus, ce traitement est moins coûteux et ne nécessite ni anesthésie ni long séjour à l’hôpital », déclare Nuyttens.
« En outre, l’entreprise se diversifie en passant des traitements purement esthétiques à des produits destinés à traiter des affections médicales. Elle s’est notamment concentrée sur les traitements de l’incontinence féminine et des douleurs vaginales, ainsi que sur un produit destiné au traitement de la sécheresse oculaire », ajoute Follesa.
En mode chiffré
Interrogés sur ce qu’ils ont appris grâce à leur participation, les deux étudiants mentionnent avant tout les compétences en matière de présentation. « Nous avons appris à être plus commerciaux et à vraiment vendre l’entreprise. De plus, nous avons dû élaborer une présentation PowerPoint pour étayer cette histoire », explique Nuyttens.
Ensuite, les étudiants sont passés en mode chiffré. « Nous avons beaucoup appris sur le travail avec Excel et la création de graphiques. Nous avons également procédé à une valorisation complète des flux de trésorerie actualisés. De plus, nous avons dû nous plonger dans les chiffres de l’entreprise et examiner les multiples », explique Follesa.
Les deux étudiants joignent la parole au geste en passant les chiffres clés en revue. « La marge brute est toujours d’environ 85 %, avec une marge EBIT de 42 % en 2022. La marge de trésorerie disponible se situe à un niveau similaire. Bref, l’entreprise est une véritable machine à flux de trésorerie. InMode dispose également d’un bilan solide, avec une position de trésorerie nette de 550 millions de dollars, soit environ 20 % de sa capitalisation boursière. Elle n’a pas de dettes importantes et a connu une belle croissance ces dernières années. De plus, l’entreprise se négocie à un prix très bon marché, à dix fois l’EBIT ou quatorze fois le flux de trésorerie disponible. »
Éducation financière
Interrogés sur leur opinion concernant l’éducation financière en Belgique, les deux étudiants sont tout à fait d’accord pour dire qu’il y a une énorme marge d’amélioration. « Nous le constatons clairement au sein du VEK Investment Club. La plupart des nouveaux membres sont initiés à l’investissement par leurs parents ou leur famille. Bien que nos étudiants connaissent la théorie, la plupart d’entre eux n’investissent pas », déclare Follesa.
« Organiser des conférences sur des sujets spécifiques pourrait être une option, histoire de mettre les étudiants en garde contre des hypes comme le bitcoin ou leur expliquer comment investir en actions. À l’université, les cours de finance sont souvent très théoriques et des exemples plus pratiques seraient utiles », estime Nuyttens.
Projets d’avenir
Les deux étudiants souhaitent travailler dans le secteur financier. « À terme, j’aimerais travailler dans le capital-investissement. Cela m’intéresse parce qu’en plus de l’analyse d’entreprises, on est également impliqué dans l’opérationnel et on est aussi à la table des négociations. Il est difficile pour un débutant de se faire une place dans ce secteur, c’est pourquoi je vise un emploi dans le domaine des fusions et acquisitions au sein d’une banque d’investissement ou d’une boutique. Un emploi dans le domaine de la recherche sur les actions ou de la gestion d’actifs m’intéresse également », explique Nuyttens.
Son coéquipier pense à une fonction de buy-side dans un fonds, mais il envisage également de travailler dans la finance d’entreprise et les services financiers. « Comme je suis encore en bachelor, j’ai le temps d’y réfléchir », conclut Follesa.