Les conseillers en investissement sont devenus plus performants dans leur travail, selon les services de gestion d’actifs qui sont en contact avec ce groupe. Ils utilisent davantage les données, testent leurs portefeuilles sur la base de scénarios antérieurs et savent mieux éduquer leurs clients. Cela garantit un comportement plus stable de la part du client final.
Cette année, les investisseurs ont été confrontés à de nombreux événements qui ont agité les places boursières. Les marchés ont été particulièrement volatils en avril, lorsque le président américain a imposé de lourdes taxes sur les importations à la quasi-totalité des partenaires commerciaux des États-Unis. Actuellement, le marché surveille également les troubles au Moyen-Orient, tandis que la date limite du 9 juillet pour les négociations commerciales entre l’Union européenne et les États-Unis se rapproche. Si Bruxelles et les États-Unis n’ont pas trouvé d’accord d’ici là, Donald Trump menace d’imposer des droits de douane de 50 % sur les produits européens.
Dans une période dominée par un environnement politique incertain et des changements structurels dans des domaines tels que l’IA et les infrastructures, les investisseurs sont de plus en plus à la recherche de conseils.
« Les gestionnaires d’actifs ont beaucoup de conversations avec leurs clients en ce moment », déclare Gerben Lagerwaard, responsable de l’Europe continentale chez State Street Investment Management. « Les investisseurs institutionnels en Europe tentent de maîtriser la situation géopolitique et d’évaluer son impact sur l’allocation stratégique et tactique de leurs actifs. »
Déplacement
Selon Stephanie Lang, responsable Portfolio Consulting chez Blackrock en Europe, cela a entraîné une évolution du conseil, qui est passé d’une approche axée sur les produits à une approche personnalisée. « L’accent est davantage mis sur la segmentation comportementale afin de mieux comprendre les besoins des clients et de fournir une stratégie sur mesure en période de turbulences sur les marchés. »
C’est également ce que constate Altaf Kassam, de State Street Investment Management, en Europe. « Il n’y a pas de solution unique », déclare le responsable de la stratégie d’investissement et de la recherche. « Vous avez affaire à des clients de différentes régions, où la culture et les réglementations applicables aux investisseurs diffèrent. En 2025, il y a plus de possibilités de concevoir un portefeuille à son goût. »
Diversification par le biais de « nouveaux » produits
Les experts notent que l’un des besoins les plus souvent exprimés par les clients finaux en cette période d’incertitude est le désir d’accroître la diversification de leurs portefeuilles. « Les obligations n’offrent plus l’équilibre avec les actions qu’elles offraient au cours des 15 années précédant la crise financière », explique M. Kassam. Les fonds multi-actifs à gestion active gagnent notamment du terrain, tout comme le capital-investissement, l’or, le yen et le franc suisse.
« Les conseillers nous demandent constamment les données les plus récentes. »
Sebastian Lewis, stratège principal chez Vanguard
L’accès plus large au bitcoin et au capital-investissement, entre autres, signifie que les conseillers doivent maintenant évaluer pour la première fois si ces « nouveaux » types d’investissements conviennent au client en question, selon Mme Lang.
Amélioration de la qualité des conseils
Sebastian Lewis, stratège principal chez Vanguard, estime que la qualité des conseils financiers s’est considérablement améliorée ces dernières années, en partie grâce à un accès plus large aux données, qui permettent aux gestionnaires d’actifs de disposer d’un meilleur contexte. « Les conseillers nous demandent constamment les données les plus récentes, par exemple la réaction des marchés boursiers lors des récessions des 50 dernières années, puis en euros, en francs suisses ou dans d’autres monnaies. Ils veulent être à jour pour être sûrs de ne pas tirer de conclusions hâtives », dit-il.
M. Lewis estime qu’en conséquence, les conseillers abordent aujourd’hui la conversation initiale avec un client d’une manière différente. L’accent est mis sur la meilleure stratégie possible pour atteindre l’objectif du client, sans garantie de succès. « C’est comme si un médecin cherchait le meilleur remède possible pour un patient, sans lui promettre qu’il ira mieux. »
« Les conseillers en investissement ont tendance à intervenir régulièrement, même si cela n’est pas toujours nécessaire. »
Stephanie Lang, responsable Portfolio Consulting chez Blackrock en Europe
Les conseillers en investissement ont encore tendance à intervenir régulièrement, observe Mme Lang, même si cela n’est pas toujours nécessaire. « Prenez l’exemple d’un gardien de but. Il peut sauter à droite ou à gauche, mais parfois il vaut mieux rester au même endroit. »
M. Kassam trouve les conseillers plus humbles aujourd’hui : ils ont appris que les données ne peuvent pas tout dire. « Nous ne pouvons pas prédire l’avenir, il faut toujours garder une marge d’erreur. À cet égard, je pense que les conseils financiers se sont améliorés, que davantage de scénarios sont pris en compte et que les portefeuilles sont testés en conséquence. »
Un comportement plus stable
En partie grâce à l’amélioration de la qualité des conseils financiers, M. Lewis observe un comportement plus stable chez les investisseurs. « Le monde a connu de nombreuses crises et de nombreux problèmes au cours des dernières décennies, mais aujourd’hui, le nombre de personnes qui investissent n’a jamais été aussi élevé. Je pense que c’est parce qu’elles sont mieux informées et encadrées par leurs conseillers. »
Chez State Street, M. Lagerwaard, ajoute : « Alors que de nombreux investisseurs s’interrogent sur le rôle du dollar américain en tant que valeur refuge et sur la pondération toujours importante des États-Unis dans les portefeuilles, nous n’avons pas vu beaucoup de clients institutionnels prendre de réelles mesures cette année. »
M. Kassam conclut que les investisseurs s’efforcent actuellement d’évaluer la nouvelle réalité. « Le travail d’un conseiller consiste à distinguer les changements structurels des bruits de fond. »