Robeco en tête du top 5 des fonds les plus anciens

Si le concept de fonds d’investissement existe depuis plusieurs décennies, la création du premier fonds de placement de la planète remonte à plus longtemps que l’on ne le pense généralement. Toutefois, peu de fonds sont voués à une longue existence. Nous vous proposons cette semaine un aperçu des fonds les plus anciens.

« Les Pays-Bas ont joué un rôle de premier plan pour ce qui est de la création des fonds d’investissement », affirme Ronald van Genderen à Investment Officer. Le premier fonds d’investissement de la planète est né le 7 juillet 1774, date à laquelle Abraham van Ketwich a annoncé par voie de publicité la création du fonds d’investissement Eendragt maakt Magt (l’union fait la force).

Il est intéressant de noter que le produit avait alors beaucoup de points communs avec les fonds actuels. Ainsi, son objectif principal était d’investir à plusieurs pour répartir les risques et obtenir une meilleure performance. Le créateur partait du principe qu’investir dans plusieurs titres était le meilleur moyen de lutter contre les baisses inattendues des cours. Toutes les positions étaient équipondérées. La description des secteurs dans lequel le fonds pouvait – ou ne pouvait pas – investir était aussi très claire. Tous ces objectifs et restrictions d’investissement étaient indiqués dans un document intitulé « Négociation » – l’ancêtre du prospectus. Abraham Van Ketwich a par la suite lancé d’autres fonds.
L’apparition des fonds de placement a été une réaction à la crise financière de 1772, qui a débuté à Londres avant de gagner d’autres pays d’Europe. Si le principe sous-jacent de la répartition des risques répondait à un besoin émergent, il fallut attendre une nouvelle crise financière pour que les fonds d’investissement s’imposent véritablement.

Percée

C’est autour des années 1930, pendant la Grande Dépression, que les fonds d’investissement ont définitivement percé. Un certain nombre des fonds existant aujourd’hui datent même de cette époque. Mais sur les quelque 53.000 fonds distribués aujourd’hui en Europe, peu ont vu le jour il y a 90 ans.

L’univers de placement connaît aujourd’hui un taux de rotation relativement élevé. D’une part, les investisseurs aiment suivre les dernières tendances, et d’autre part, les sociétés de fonds n’hésitent pas à surfer sur la vague et à lancer régulièrement de nouveaux fonds sur le marché. Le nombre de fonds augmente ainsi temporairement, mais lorsque la mode est passée, ces produits sont également clôturés sans autre forme de procès. D’autre part, les fonds existant depuis un certain temps sont liquidés s’ils sous-performent ou si leur encours n’est pas suffisant.
Les chances de survie d’un fonds ne sont actuellement pas très élevées. Le Baromètre Morningstar Gestion Active /Gestion Passive pour l’Europe, publié en août 2020, montre par exemple qu’un fonds a généralement moins de 50 % de chance d’atteindre son dixième anniversaire (même si ce chiffre varie selon la catégorie Morningstar). Pour autant, certains fonds peuvent se targuer d’un long historique, même si aucun n’a dépassé le record fixé par Abraham Van Ketwich, dont l’un des fonds a existé pendant un peu plus de cent ans.

Le top 5 

Le top 5 de cette semaine est en fait une rétrospective historique des fonds. Le plus ancien fonds proposé en Belgique est le Robeco N.V., qui n’est plus commercialisé sous ce nom, et dont le processus d’investissement et les règles de construction du portefeuille ont fortement changé au fil des années. En 2017, son nom a été changé en Robeco Global Stars Equities, et en 2019, le terme « sustainability » a été ajouté, faisant référence à la durabilité. Le nom actuel est donc Robeco Sustainable Global Stars Equities. 

Le fonds a aujourd’hui atteint l’âge respectable de 87 ans. Le groupe Robeco et le fonds Robeco NV ont été créés par Club Rotterdam, un club d’affaires lancé par J. van Hoey Smith, armateur de la ville éponyme, et qui s’est réuni pour la première fois le 20 septembre 1928. Le 3 septembre 1929 Karel Paul van der Mandele, notable de Rotterdam, a soumis aux membres du club l’idée de créer une société d’investissement. L’objectif était de soutenir les entreprises de Rotterdam, puis, dans un deuxième temps, de permettre l’accès aux investisseurs particuliers. Ces derniers auraient ainsi la possibilité d’investir dans un portefeuille bien diversifié, géré de manière collective, comme l’avait souhaité le numéro deux de la société, Willem Cornelis Mees. Le 4 décembre 1929, le syndicat Rotterdamsch Beleggingsconsortium, a donc été formé sous l’égide du secrétaire Lodewijk Willem Ernst Rauwenhoff ; l’ancêtre du fonds Robeco N.V. était né.