Une meilleure répartition au sein du portefeuille d’investissement traditionnel est de 78 % d’actions et 22 % d’obligations. Eventuellement avec l’ajout d’alternatives, pour réduire le risque du portefeuille.
C’est ce qu’a déclaré Bjoern Jesch, responsable multi-actifs, lundi matin lors d’une réunion sur les perspectives de DWS. Il y a dix ans, pour un objectif de rendement similaire (3 %), il s’agissait encore de 97 % d’obligations et de 3 % d’actions. Pour maintenir le risque du portefeuille un peu plus bas, l’ajout d’alternatives offrirait une solution. La nouvelle composition traditionnelle du portefeuille pourrait être la suivante : 54 % d’actions, 20 % d’alternatives et 26 % d’obligations.
En clair, la proposition est une simulation qui ne prend en compte que ces deux classes d’actifs, a déclaré DWS dans une note. Il ne s’agit pas d’une recommandation de DWS, car nous préférons un portefeuille plus diversifié avec différentes classes d’actifs».
Opportunités d’investissement 2021
Jesch cite les alternatives comme l’une des classes d’actifs prometteuses pour 2021, aux côtés du crédit aux entreprises et des actions des marchés émergents et des technologies. Dans un contexte où les obligations d’État sont moins efficaces en tant que facteur de diversification, la volatilité des prix des obligations augmente lors des pics d’inflation et l’assouplissement quantitatif soutient de nombreux segments du marché du crédit.
Pour M. Jesch, les obligations d’État ne valent plus vraiment la peine de prendre des risques, étant donné les rendements dérisoires qu’elles offrent. Nous préférons désormais le crédit d’entreprise, y compris le haut rendement et la dette des marchés émergents. Il y a de plus en plus d’émetteurs qui entrent dans cette catégorie, et aussi ils sont de plus en plus liés à l’ESG›.
En ce qui concerne les actions, le spécialiste des marchés émergents Sean Taylor est particulièrement enthousiaste à l’égard de la Chine, en raison de l’accent mis sur la durabilité et des bonnes perspectives de croissance dans ce pays. En outre, la façon dont l’Asie traite Corona est une raison essentielle pour l’investisseur d’attribuer beaucoup d’opportunités à la région dans son ensemble. De nombreux pays ont réussi à bien maîtriser les chiffres, notamment grâce à leur expérience du SRAS. Les nombreuses années de travail qu’ils ont consacrées aux infrastructures de santé se sont avérées utiles».
Chine
Lorsqu’on lui demande, Taylor trouve que tous les secteurs de la Chine sont intéressants. Nous investissons massivement dans le commerce électronique, l’EV et l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement. Dans d’autres pays émergents, cela fonctionne différemment : là, nous regardons vraiment au niveau de chaque action et il n’y a pas de préférence au niveau du secteur.
Il note également que la différence de potentiel de hausse entre les entreprises qui obtiennent de bons résultats en matière d’ESG et celles qui n’en obtiennent pas est très importante. En effet, la région dispose encore d’une grande marge de progression en matière d’ESG.
En ce qui concerne la durabilité en général, Paul Buchwitz, gestionnaire de portefeuille ESG, estime que les opportunités d’investissement pour 2021 résident dans l’agriculture 2.0, la décarbonisation et la prévention de la pollution de l’eau. Il évoque notamment l‹ «économie bleue», en référence à la vie sous-marine. Ce marché connaît une croissance énorme et est sous-évalué par les investisseurs. La vie sous-marine est un ODD, mais l’un des moins investis. Nous pensons que cela va changer. Nous constatons déjà un intérêt accru et une grande importance accordée à ce sujet par les régulateurs et les politiciens.