Ces dernières années, l'engouement croissant pour l'investissement passif a également contribué à faire passer au second plan les fondamentaux des entreprises, les investisseurs s'intéressant davantage aux marchés qu'aux sociétés elles-mêmes.
Chez BLI, nous empruntons une voie différente, en nous concentrant sur les entreprises plutôt que sur les indices. Nous sélectionnons des entreprises qui ont des stratégies claires, génèrent des flux de trésorerie importants et disposent d'avantages concurrentiels pérennes, qu'il s'agisse d'expertise technologique, de fidélisation de la clientèle, d'effets de réseau, d'avantages en termes de coûts ou de marques fortes. Nous nous concentrons sur une méthode de valorisation rigoureuse et laissons le temps faire son œuvre. Comme l'a si bien dit Warren Buffett, « le temps est l'ami des entreprises exceptionnelles, l'ennemi des entreprises médiocres ».
Cet article s'adresse avant tout à ceux qui sont investis dans notre fonds d'actions japonaises, mais aussi à tous ceux qui s'intéressent à notre façon d'investir et à nos convictions. Il s'agit de comprendre les entreprises de votre portefeuille et les principaux éléments qui motivent chaque décision d'investissement. Investir ne se résume pas à des lignes et des chiffres sur un écran, il s'agit d'entreprises réelles qui créent des produits et des services dont les gens dépendent au quotidien.
Vous utilisez probablement des produits issus de vos investissements japonais sans même vous en rendre compte. Prenez votre smartphone : il a été assemblé au moyen d'équipements d'automatisation japonais et fonctionne grâce à des puces fabriquées à l'aide de la technologie japonaise de fabrication de semi-conducteurs. D'autres entreprises de notre portefeuille interviennent lorsque vous vous rendez à l'hôpital et voyez des équipements de diagnostic, lorsque vous roulez à vélo, lorsque vous regardez vos enfants jouer à des jeux vidéo, lorsque vous voyez des entrepreneurs utiliser des outils électriques et des engins de chantier, ou lorsque vous ajoutez de la sauce soja à vos plats. Il ne s'agit pas d'investissements abstraits, mais d'entreprises réelles qui génèrent des rendements réels.
Lisez la série de 4 articles rédigés par Steve Glod, gérant du fonds BL Equities Japan chez BLI - Banque de Luxembourg Investments :
- La bande-son de votre investissement : Les entreprises de BL Equities Japan – Partie 1
- La bande-son de votre investissement : Les entreprises de BL Equities Japan – Partie 2
- La bande-son de votre investissement : Les entreprises de BL Equities Japan – Partie 3
- La bande-son de votre investissement : Les entreprises de BL Equities Japan – Partie 4