Peu de tendances ont autant bouleversé la finance moderne que l'essor de l'investissement passif. Avec ses promesses de faibles coûts, de diversification et de rendements fiables à long terme, il est devenu la stratégie par défaut de millions d'investisseurs particuliers et institutionnels. Au cours de la dernière décennie, les fonds indiciels et les ETF ont attiré des flux incessants, tandis que les gestionnaires actifs ont été confrontés à des sorties de capitaux continues.
Aujourd'hui, on estime que les véhicules passifs représentent environ la moitié de la capitalisation boursière mondiale, et ce chiffre ne cesse d'augmenter. La part réelle est probablement plus élevée si l'on tient compte des « indexeurs cachés » parmi les gestionnaires institutionnels.
Ces flux ne résultent pas principalement de choix d'investissement délibérés, mais d'un réseau complexe d'incitations politiques, de cadres réglementaires et de paramètres par défaut automatisés que la plupart des investisseurs, particuliers ou professionnels, remarquent à peine.