Le paysage de la dette des ME peut présenter à la fois des défis et des opportunités pour les investisseurs. Dans notre livre blanc, nous expliquons pourquoi une approche unconstrained est judicieuse pour cette classe d’actifs.
Dans les marchés émergents, l’univers est si diversifié qu’événements géopolitiques et décisions politiques majeures font partie intégrante du paysage de l’investissement. Ces événements sont souvent à l’origine d’une volatilité et d’une dispersion qui peuvent être exploitées pour générer des rendements.
Cette volatilité peut toutefois pousser les investisseurs à se montrer prudents en matière d’allocation. En outre, avec une pléthore d’approches unconstrained, de rendement total et de rendement absolu, la manière de générer des rendements tout en gérant la volatilité par le biais de l’allocation d’actifs fait l’objet de nombreux débats.
Dans notre article, nous examinons les raisons pour lesquelles une approche à forte conviction et axée sur le rendement total produit, à notre avis, les meilleurs résultats dans l’espace unconstrained de la dette des marchés émergents (« DME »). Notre article aborde les sujets suivants :
• Comment une stratégie sans référence peut ouvrir un portefeuille à un ensemble d’opportunités plus large, offrant une approche potentiellement plus favorable à la création de valeur ajoutée.
• Les différents formats de stratégies unconstrained disponibles sur le marché.
• Les « quatre piliers » de la mise en œuvre d’une stratégie unconstrained.
Nous présentons également notre stratégie BlueBay EM Unconstrained, qui a généré des rendements ajustés au risque convaincants au cours de ses 10 années d’existence. La solide performance du fonds est liée à ses principaux piliers structurants :
1. Allocation flexible à quatre sous-classes d’actifs,
2. Accès à une gamme complète d’instruments de couverture,
3. Approche sans indice de référence qui permet d’obtenir un portefeuille à forte conviction, et
4. Sources de rendement idiosyncrasiques.
Nous pensons que la combinaison d’une forte conviction et d’une mise en œuvre unconstrained peut produire des résultats convaincants, lorsqu'elle est soutenue par un processus d'investissement solide et une équipe qualifiée d'investisseurs DME ayant une compréhension nuancée de la réalité de la classe d’actifs.