Les actions de la transition énergétique sont confrontées à de grands défis à court terme. Mais cela ne change rien aux opportunités à long terme qui précisément se renforcent, écrit Mark Lacey, Responsable des matières premières chez Schroders.
Les tensions inflationnistes sont au cœur de la perturbation actuelle. Les goulets d’étranglement mondiaux dans la chaîne d’approvisionnement, l’augmentation des coûts des intrants, les inquiétudes sur la santé sous-jacente de la reprise économique et la menace d’une hausse des taux d’intérêt ont créé un environnement très difficile pour toutes les industries à travers le monde - et certains secteurs en transition énergétique sont plus exposés que la plupart des autres. Lacey donne cinq raisons pour lesquelles ces actions peuvent traverser la tempête inflationniste.
1. La dynamique perturbatrice est en grande partie temporaire
Les problèmes actuels de la chaîne d’approvisionnement pourraient perdurer jusque dans le courant de l’année prochaine. Mais ils finiront par disparaître. La hausse des coûts des matières premières et du transport entraîne une réaction au niveau de l’offre, ce qui réduit la pression sur les coûts finaux.
2. Les opportunités à long terme restent inchangées
Lacey est prudent quant à prédire pendant combien de temps cela perdurera, mais il insiste sur les opportunités à long terme dans la transition énergétique. La distorsion actuelle est précisément une opportunité d’achat, car le potentiel de croissance structurelle demeure intact.
3. La compétitivité des énergies renouvelables reste ferme
Les coûts de développement de l’éolien et de l’énergie solaire suivent la hausse de l’inflation. Mais ils sont largement dépassés par les hausses de coûts des matières premières nécessaires pour générer un flux conventionnel (fossile) et les coûts CO2 qui y sont liés. Les énergies renouvelables ne gagneront plus en compétitivité que par de nouvelles innovations sur le marché. Le rythme des améliorations diminuera vu la difficulté croissante à générer de nouveaux gains. Mais on enregistre des progrès.
4. La demande sous-jacente reste soutenue
La demande en énergies renouvelables de la part des entreprises continue de croître. De plus en plus d’entreprises se sont fixé des objectifs zéro déchet. La demande en énergie solaire et en possibilités de stockage de la part du marché privé reste également soutenue. En outre, on observe une énorme reprise de la demande de transport électrique.
5. Les décideurs politiques offrent un soutien sans cesse plus appuyé
Le soutien politique derrière la transition énergétique continue de croître. Le président Biden tente de faire passer au Congrès tout un train de mesures d’investissement dans les infrastructures. L’Union européenne travaille à des plans climatiques et la Chine se fixe des objectifs climatiques ambitieux.
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