Huit choses que les investisseurs doivent savoir sur le stockage d’énergie
Des solutions de stockage efficaces seront essentielles en raison de la montée en importance des énergies renouvelables. De plus, le potentiel de croissance pourrait être considérable du fait de la baisse continue des coûts.
Pour quelles raisons le déploiement de solutions de stockage d’énergie est-il si important pour réaliser les objectifs de l’Accord de Paris ?
La décarbonisation de l’électricité passe par le développement massif des énergies renouvelables pour remplacer la production thermique. Mais, cela soulève le problème de l’intermittence des énergies renouvelables : comment faire en cas de vent nul et sans ensoleillement ? Par ailleurs, la variabilité de la production induite par l’intégration des énergies renouvelables au mix énergétique peut entraîner de très fortes tensions au sein des réseaux.
Pour répondre à cette problématique, l’un des éléments clés pourrait être d’utiliser des batteries lithium-ion pour stocker l’énergie renouvelable. En effet, il suffit d’ajouter une capacité de stockage minime de quatre heures aux projets d’énergie renouvelable pour que l’offre corresponde mieux à la demande. L’ajout d’un système de stockage a pour effet de « stabiliser » cette fourniture d’électricité et lui confère dans une certaine mesure la fiabilité des énergies fossiles, tout en allégeant les points de pression au sein du réseau.
Pourquoi la croissance s’accélère-t-elle aujourd’hui ?
La principale raison en est le coût : les coûts des blocs-batterie, qui étaient supérieurs à 1 000 $/kWh (kilowatt-heure) en 2010, sont passés à moins de 200 $/kWh aujourd’hui.
Côté demande, certaines régions subissent déjà les tensions liées au fort pourcentage d’énergies renouvelables dans leur mix énergétique. Cela est illustré par la « courbe en canard » (« duck curve ») qui montre le déséquilibre entre la production d’énergie renouvelable et les pics de demande en Californie.
Certains prestataires de services aux collectivités imposent déjà aux soumissionnaires qui répondent aux appels d’offres relatifs à la production d’énergie renouvelable de traiter la question du stockage. Ainsi, NextEra Energy, développeur d’énergies renouvelables leader sur le marché américain, a déclaré en mars 2019 que 40 % de ses contrats signés en 2018 incluaient le stockage.
Quelle trajectoire des coûts prévoit-on pour les solutions de stockage li-ion ?
La baisse des coûts par kWh devrait se poursuivre au cours de la prochaine décennie en raison des avancées technologiques et du changement d’échelle de la fabrication et de la concurrence.
De plus, l’application d’une technologie lithium-ion similaire dans les batteries de véhicules électriques (VE) profite au secteur du stockage d’énergie. En effet, il bénéficie lui aussi des réductions de coûts qui accompagnent le redimensionnement de la chaîne logistique et de la capacité de fabrication opéré pour s’adapter à ce marché (bien plus important).
À quel niveau de coût doivent se placer les solutions de stockage ?
Le coût des énergies fossiles équivalentes constitue la donnée de référence fondamentale pour la trajectoire des coûts des solutions « énergies renouvelables plus système de stockage ». Au cours des cinq prochaines années, aux États-Unis, les solutions « énergies renouvelables plus système de stockage » non subventionnées devraient se situer au même niveau de coût que les nouvelles centrales au gaz, au charbon et nucléaires, voire être plus économiques.
La prise en compte, dans l’analyse, de l’impact supplémentaire induit par la « maîtrise de la demande en énergie » (c.-à-d. l’adoption de mesures incitatives pour remédier au déséquilibre entre l’offre et la demande d’énergie) implique que nous avons déjà atteint ce point de basculement.
Selon le Rocky Mountain Institute, les « portefeuilles d’énergies propres » (incluant la production et le stockage des énergies renouvelables, ainsi que la maîtrise de la demande en énergie) sont déjà plus économiques que les nouvelles centrales au gaz et, à l’aube des années 2030, ils devraient être plus économiques que les centrales au gaz en exploitation. Une fois ces deux jalons passés, la croissance du secteur devrait afficher des inflexions positives.
Comment s’est développée la base installée de solutions de stockage d’énergie ?
La base installée est passée de 600 MWh (mégawatt-heure) en 2012 à 15 900 MWh fin 2018. Elle devrait atteindre 28 800 MWh d’ici la fin de l’année 2019 et bondir à 352 800 MWh d’ici 2025, ce qui représente un taux de croissance annuel moyen de 39 % pour les installations annuelles réalisées entre 2018 et 2025 (estimations de Bloomberg New Energy Finance). Un mégawatt-heure équivaut à la production pendant une heure d’une source d’électricité stable d’un mégawatt.
Quels sont les pays qui ouvrent la voie ?
En ce qui concerne les solutions de stockage d’énergie, en 2018, la Corée du Sud était le marché numéro un en termes d’installations annuelles, mais la Chine et les États-Unis devraient devenir les marchés intérieurs les plus importants en 2020 et ultérieurement.
Quelles entreprises sont exposées à cette tendance ?
LG Chem, Samsung SDI et Panasonic sont des fabricants de cellules de batterie li-ion. Le fabricant chinois de batteries pour VE CATL compte aussi une activité de stockage d’énergie. Toutefois, dans cette partie amont de la chaîne de valeur des batteries, les cartes seront certainement battues par le marché des VE : le marché du stockage d’énergie peut être un catalyseur, mais il ne sera pas suffisant en lui-même.
Plus en aval dans la chaîne de valeur, le prestataire américain de services aux collectivités NextEra est un installateur de solutions de stockage d’énergie commerciales sur le territoire américain et, selon nos prévisions, d’autres prestataires de services aux collectivités devraient mettre en place des pipelines de projets de stockage d’énergie.
En ce qui concerne les consommateurs, des fabricants d’onduleurs solaires, comme SolarEdge et Enphase, ont enrichi leur portefeuille de produits afin d’inclure le stockage dans l’espoir de tirer parti de la croissance des marchés « photovoltaïque plus système de stockage » résidentiels florissants.
Les installateurs photovoltaïques américains présents sur le marché résidentiel comme Sunnova, SunRun et Tesla sont également bien positionnés pour emporter une partie de ce marché. Les fournisseurs d’équipement pour réseaux électriques comme Schneider Electric, ABB et Alfen peuvent bénéficier des retombées des investissements réalisés afin d’intégrer les solutions de stockage d’énergie aux réseaux.
Les investisseurs dans les tendances en matière de changement climatique ont de nombreuses évolutions à surveiller, quelle est l’importance de celle-ci ?
Il s’agit d’un secteur qui s’approche d’un point d’inflexion passionnant en matière de croissance et qui forme une pièce majeure du puzzle de la décarbonisation. En tant qu’investisseurs, ces moments où la progression non linéaire de la croissance est généralement sous-appréciée par le marché, ouvrant le champ à des surprises positives, nous intéressent tout particulièrement.
Cela étant, la croissance de ce marché accroît les risques d’investissement dans le secteur gazier qui est traditionnellement perçu comme une passerelle vers la décarbonisation de l’offre énergétique. Selon un rapport publié en 2019 par le Rocky Mountain Institute, aux États-Unis, plus de 70 milliards de dollars d’investissement devraient être injectés dans de nouvelles capacités gazières entre 2020 et 2025. Et si l’on songe que les projets « énergies renouvelables plus système de stockage » pourraient commencer à supplanter les centrales au gaz à l’orée des années 2030, la question de la longévité de ces actifs et des retours réalisés sur ces investissements se pose de manière aiguë.
En d’autres termes, le spectre d’actifs bloqués dans le secteur gazier pourrait se matérialiser plus tôt que ne le pensent les investisseurs.
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