‘Wij kunnen bij wijze van spreken morgen een low-carbon fonds lanceren. Maar daarmee verandert er niks in de echte wereld, er gaat alleen geld van bedrijf A naar bedrijf B’, aldus Dennis van der Putten van Actiam.
Het hoofd verantwoord beleggen van het voormalige SNS Asset Management reageert daarmee op de stelling dat duurzame beleggers hun beleggingen in zwaar vervuilende bedrijven volledig van de hand zouden moeten doen.
‘Ook wij maken voortdurend de afweging of we invloed willen kunnen blijven uitoefenen, of een bedrijf (of land) moeten uitsluiten’, zegt hij in gesprek met Fondsnieuws. ‘Maar dat laatste doen we echt pas in het uiterste geval.’
Engagement
Bij Actiam leeft namelijk de sterke overtuiging dat bij bedrijven aansturen op ‘gedragsverandering’ de meest effectieve manier van verantwoord beleggen is. ‘Door het gesprek aan te gaan en wederzijds begrip te kweken, proberen we bedrijven die verantwoordelijk zijn voor een veel CO2-uitstoot te bewegen bij te dragen aan de transitie naar een toekomstbestendige energievoorziening.’
Behalve dit ‘engagement’ kan Van der Putten stemmen op aandeelhoudersvergaderingen (ava’s) en aandeelhoudersresoluties inbrengen.
Shell
Dat hij deze instrumenten niet schuwt, bleek eind mei tijdens de ava van Shell. Actiam stemde toen als enige grote aandeelhouder voor de resolutie ‘Follow This’ van journalist Mark van Baal die het olie- en gasbedrijf opriep alle winsten te investeren in hernieuwbare energietechnologie.
Van der Putten: ‘Ook wij waren het niet voor 100 procent eens met het voorstel, maar wilden een statement maken dat Shell sneller moet veranderen dan nu.’
In februari van dit jaar zei topman Van Beurden van het Brits-Nederlandse bedrijf nog: ‘Ik pomp alles op wat ik kan oppompen om de vraag te voldoen’. Hoewel dit aan duidelijkheid weinig te wensen over laat, kiest Actiam er dus voor om (vooralsnog) aandeelhouder te blijven om zodoende ‘aan tafel’ te kunnen zitten.
Doordat het Utrechtse fondshuis een score voor milieu-, sociale en bestuursrisico’s (ESG) meeneemt in haar financiële analyse, krijgt het olie- en gasbedrijf wel een lagere weging in de portefeuilles.
Dat het engagement-traject met Shell geheel zinloos is, spreekt Van der Putten tegen. ‘Zo hebben wij er mede voor gezorgd dat het bedrijf nu transparant is over de risico’s en kansen van klimaatverandering op hun bedrijfsvoering.’
Lees hier het positiedocument dat Actiam onlangs publiceerde over de energietransitie.
Op de uitsluitingenlijst - want die heeft het fondshuis ondanks haar sterke voorkeur voor engagement wel degelijk - staan bedrijven uit hoofdzakelijk de wapen- en mijnbouwindustrie, zoals ArcelorMittal, Rio Tinto en Freeport McMoRan. In totaal beslaat deze lijst ongeveer 55 namen.
Het niet of minder beleggen in mijnbouwbedrijven wordt behalve om milieuredenen ook ingegeven uit risicoperspectief, zegt Van der Putten. ‘Wie wil er nu nog geld steken in steenkolenbedrijven nu een aantal grote spelers failliet is gegaan?’
Wat betreft het CO2-probleem meer in het algemeen zegt Van der Putten er vertrouwen in te hebben dat het uiteindelijk wordt opgelost. ‘Er is mede door het klimaatakkoord van Parijs veel aandacht voor en het staat hoog op de agenda van verschillende wereldleiders. Al eerder waren we als mensheid in staat de zure regen te stoppen en ook de gaten in de ozonlagen lijken te verminderen.’
Water en voedsel
De uitdagingen ten aanzien van schoon drinkwater en voedselzekerheid worden daarentegen onderbelicht, terwijl ook hier grote efficiencyslagen gemaakt moeten worden. ‘De wereldbevolking groeit en de welvaart stijgt. Dat zet steeds meer druk op de aarde. We gebruiken nu 3,4 aardbollen terwijl we er maar 1 hebben. Het gebruik is nu lineair, dat moet circulair worden’, aldus Van der Putten.
Actiam heeft 55 miljard euro onder beheer. Daarvan is circa 18 miljard belegd via de fondsen van de asset manager.