Beleggingsadvies blijft bestaan, al biedt maar ongeveer de helft van de vermogensbeheerders het aan. Bij hen is het vooral een dienst voor mensen met grotere vermogens, zo blijkt uit onderzoek van Fondsnieuws onder banken en vermogensbeheerders.
‘Wij zijn altijd van mening geweest dat advies bewerkelijker is dan beheer en dat de consument hier niet voor wil betalen’, zegt een vermogensbeheerder. ‘Daarom hebben we nooit advies aangeboden. Dat is een andere reden dan nu veelal wordt gebruikt: het toenemen van de aansprakelijkheid. Kennelijk was het dus geen advies wat er werd aangeboden.’
De vermogensbeheerder is een van de partijen die heeft deelgenomen aan de onlinepeiling onder banken en vermogensbeheerders die Fondsnieuws in november heeft gehouden. Doel van de peiling was een beeld te krijgen hoeveel vermogensbeheerders ook straks als Mifid II van kracht is, doorgaan met het geven van beleggingsadvies.
Als gevolg van de Europese richtlijn Mifid II die op 3 januari komend jaar van kracht wordt, wordt het geven van beleggingsadvies arbeidsintensiever. Het is niet meer toegestaan naar elke klant die een bepaald fonds in portefeuille heeft een algemeen advies te mailen dit fonds in te ruilen voor een ander.
Bij elk advies moet namelijk onder meer worden aangegeven waarom het passend is bij de specifieke situatie en de doelstelling van deze klant. Een aantal banken heeft daarom al te kennen gegeven te stoppen met bepaalde vormen van advies of de instapdrempel te verhogen.
Bij het gefuseerde InsingerGilissen ligt de drempel voor advies nu bijvoorbeeld op 1 miljoen euro, terwijl deze voor de fusie bij Insinger de Beaufort op 750.000 euro lag. Theodoor Gilissen verhoogde de toegang tot advies voor de zomer al van 500.000 euro naar 1 miljoen.
ABN Amro heeft het aantal adviesproposities teruggebracht en verhoogde daarnaast de drempel voor toegang tot advies van een belegbaar vermogen van 75.000 euro naar een belegbaar vermogen van 500.000 euro.
Ook bij ING is beleggingsadvies straks alleen nog toegankelijk voor private banking-klanten met een belegd vermogen vanaf 500.000 euro of een spaarvermogen vanaf 1.000.000 euro. Deze bank haalde een streep door zijn online-adviespropositie voor klanten met kleinere vermogens.
‘Een hoop gedoe’
Uit de online-enquête onder banken, vermogensbeheerders en beleggingsadvieskantoren die door veertig partijen is ingevuld, waarvan driekwart een zelfstandig kantoor vertegenwoordigt en een kwart een bank, blijkt dat een derde van de ondervraagde zelfstandige vermogensbeheerders vorig jaar ook al geen beleggingsadvies meer gaf.
Iemand zegt: ‘Wij geloven niet dat beleggingsadvies tot meerwaarde leidt. Vermogensbeheer, gebaseerd op een heldere beleggingsfilosofie en een hierop afgestemd beleggingsbeleid, wel. Uit praktisch oogpunt levert beleggingsadvies daarbij nog eens een hoop gedoe op.’
En een ander: ‘Wij hebben altijd alleen vermogensbeheer aangeboden. Verantwoordelijkheid en goede vastlegging is voor beleggingsadvies altijd een issue geweest. Daarom nooit aangeboden.’
Kleine rekening niet rendabel Van de partijen die vorig jaar wel beleggingsadvies aanboden, geeft bijna een derde aan dit op 1 januari 2018 niet meer te zullen doen. Eén partij die heeft deelgenomen aan de peiling stopt ook met vermogensbeheer. De rest gaat hiermee wel door.
Twee derde geeft aan wel door te gaan met het geven van beleggingsadvies, maar de helft van hen zegt wel de toegangsdrempel te verhogen. In een toelichting schrijft de vertegenwoordiger van een kantoor: ‘Advies gaat naar een tarief van minimaal 5000 euro’
Een ander schrijft: ‘Helaas zijn kleine adviesrekeningen niet rendabel. Voor 1000 euro per jaar (1 procent over 100.000 euro) kan je geen Mifid II-waardig advies en service geven op een wijze die ook kostendekkend is.’
Een andere deelnemer geeft aan dat advies straks alleen nog beschikbaar is voor mensen met een belegbaar vermogen van 500.000 euro of meer.
Van de partijen die doorgaan met het aanbieden van vermogensbeheer, geven ook een paar partijen aan de toegangsdrempel daarvoor te zullen verhogen. Van alle ondervraagde partijen biedt begin volgend jaar nog iets minder dan de helft beleggingsadvies.
Dit artikel is gepubliceerd in het Fondsnieuws-magazine dat op 13 december is verschenen.