Andrew Formica, die in 2019 de Nederlander Maarten Slendebroek verving als topman van de Britse fondsenboutique Jupiter Fund Management, legt per 1 oktober 2022 zijn functie als CEO en bestuurder neer. Dat heeft de groep dinsdag bekend gemaakt.
Zijn opvolger is Matthew Beesley, de huidige chief investment officer van de in Londen gevestigde asset manager. Voordat Beesley in januari van dit jaar bij Jupiter kwam werken, was hij chief investment officer van Artemis Investment Management. Eerder werkte hij als hoofd Investments & Equities bij GAM Investments.
Formica (foto) stond de laatste weken onder druk. Dat was nadat uit de jaarcijfers duidelijk werd dat in de drie jaar van zijn bewind sprake is geweest van bijna 12,3 miljard pond aan uitstroom. Weliswaar nam de winst van Jupiter in 2021 toe, maar klanten werden door de prestaties van de fondsen niet overtuigd niet overtuigd en stapten uit. In 2021 was andermaal sprake van uitstroom: 3,8 miljard pond. In 2020 was dat 4 miljard pond geweest.
Niet altijd een even gelukkige hand
Formica had niet altijd een even gelukkige hand. Hij kwam in 2019 aan boord, nadat Maarten Slendebroek bij Jupiter als CEO het veld moest ruimen. Slendebroek had een moeilijk 2018 achter de rug toen de beursnotering van Jupiter AM vanaf het all-time high in de lente van 2017 onderuitging, tot -50 procent. Reden: enkele belangrijke strategieën bleven bij hun peers achter. Dat raakte vooral de unconstrainted obligatiestrategie, waarvan het beschikbare Dynamic Bond Fund onderdeel was.
Aan het einde van zijn bewind had Slendebroek nog besloten een kantoor in Nederland op te zetten. Daarvoor was Paul van Olst aangetrokken. Maar toen deze goed en wel aan de slag was, besloot opvolger Formica die distributiestrategie weer ongedaan te maken. Tegenwoordig werkt Van Olst als chief commercial officer voor Obam, terwijl Slendebroek president-commissaris bij Robeco is.
Formica kocht boutique Merian in 2020, dat echter niet zoveel heeft bijgedragen aan de resultaten. Er stroomde geld weg uit Europese en Britse aandelen; wel was er sprake van instroom in duurzame beleggingen. Ook nam het aantal niet-Britse klanten in de afgelopen drie jaar sterk toe, zelfs met maar liefst 70 procent. Er werd een kantoor geopend in de VS en in Australië ging men de institutionele markt op. Jupiter Fund Management wil zijn beheerd vermogen onder institutionele klanten verhogen van 8 procent nu tot 20 procent over de middellange termijn.
Het beheerd vermogen bedroeg december 2021 60,5 miljard pond. Dat is 3 procent meer dan eind 2020. Analisten in de City stelden in de Financial Times dat het operationeel resultaat van Jupiter echter niet is verbeterd. Het aandeel is volgens analisten daarom wel goedkoop. Formica stapte in 2019 voor 800.000 pond in om zijn vertrouwen in het aandeel te onderstrepen - maar het aandeel is in historisch opzicht niet hersteld.
‘Cultuur belangrijker dan strategie’
Formica gaf Investment Officer in 2019 een interview in Londen. Daarin vertelde hij onder meer dat als hij zou moeten kiezen tussen cultuur en strategie hij voor cultuur zou kiezen. ‘Succes hangt af van je mensen, van diversiteit in meningen en van de bereidheid om samen te werken, net zoals in een voetbalteam’, zei de topman. ‘Kortom, succes kent vele vaders. Daarom gaat het collectief altijd boven het individu.’
Na zijn aftreden als CEO, zal Formica naar zijn geboorteland Australië verhuizen. Hij blijft tot 30 juni 2023 wel beschikbaar voor Jupiter FM om een soepele overgang van het leiderschap te ondersteunen en om te helpen bij de realisatie van een aantal strategische doelstellingen.
Formica was voor zijn overgang naar Jupiter FM in 2019 van 2008 tot 2017 de topman van Henderson Global Investors, dat in dat jaar fuseerde met de Amerikaanse asset manager Janus Capital. Van het fusiebedrijf Janus Henderson is Formica een jaar co-CEO geweest.
‘Andrew is een uitstekende leider geweest’
Jupiter-voorzitter Nichola Pease zegt bij het vertrek van Formica: ‘Namens het bestuur wil ik Andrew bedanken voor zijn belangrijke bijdrage in de afgelopen drie jaar. Andrew is een uitstekende leider geweest gedurende een zeer uitdagende periode voor het bedrijf, de industrie en zelfs de wereld.’
Formica voegde er in het persbericht aan toe: ‘Hoewel het altijd moeilijk is om het juiste moment te vinden om het over te dragen, hebben we aanzienlijke vooruitgang geboekt ten opzichte van onze strategische prioriteiten, waardoor Jupiter nu een meer gediversifieerde en veerkrachtige onderneming is, met verbeterde posities op kritieke gebieden zoals duurzaamheid en data wetenschap en beschikt over de juiste bouwstenen om groei op lange termijn te ondersteunen.’