Binnen twee maanden verwacht Bjarne Abrahamsen de eerste closing van Antler’s fonds dat 30 miljoen euro wil investeren in Nederlandse startups. ‘Wij zitten in de sweet spot van family offices en vermogende particulieren’, aldus de CFO van de ‘pre-seed’ investeerder in gesprek met Fondsnieuws.
In vier jaar tijd zal een belang worden verworven in minstens 150 nieuwe Nederlandse bedrijven. ‘Vanuit het oogpunt van diversificatie is dat een aantrekkelijke propositie. Een heel verschil ook met de gemiddelde early-stage venture capital of angel investor, die hun geld steken in een veel kleiner aantal startups’, zegt de financiële topman.
Ondersteuning
Een ander belangrijk verschil is dat Antler, dat pas twee jaar geleden werd opgericht door Magnus Grimeland, mede-oprichter van Zalora, de grootste online moderetailer van Azië, vanaf het allereerste moment nauw betrokken is bij de startups. Zowel qua ondersteuning met een wereldwijd netwerk van adviseurs, als qua financiering.
Antler zoekt en selecteert talentvolle ondernemers, formeert kleine teams van mensen die elkaar goed aanvullen en geeft ze een paar maanden de tijd om hun ideeën te presenteren aan een investeringscomite dat jaarlijks in pakweg 40 bedrijven een belang neemt van 10 procent voor een bedrag van 105.000 euro.
‘Institutionaliseren eerste ronde’
Abrahamsen: ‘We zijn dus zowel een ‘generator’ als een ‘early stage venture capital’ investeerder. Met ons model institutionaliseren wij feitelijk de eerste investeringsronde onder vrienden en familie en maken we het starten van een bedrijf mogelijk voor iedereen met de juiste ervaring en drive.’
Aan vervolg financieringsrondes doet Antler niet mee. Bij de eerste de beste mogelijkheid zal Antler juist één derde van haar belang in een bedrijf verkopen. Verkoop van het resterende belang volgt later. ‘Als een bedrijf succes heeft, duurt de exit gemiddeld genomen 6 á 7 jaar.’
Pre-seed
Fondsen die seed capital verstrekken zijn schaars, fondsen die in de fase daarvoor actief zijn, de pre-seed fase, al helemaal. In Nederland ziet de CFO daar een gat in de markt. Pre-seed investeringen zijn volgens hem mede zo aantrekkelijk omdat andere investeerders doorgaans pas instappen tegen een waardering die een factor 2 tot 3 hoger ligt. ‘Je pakt dan als pre-seed investeerder meteen veel van de upside mee.’ Een concrete rendementsverwachting kan hij nu nog niet uitspreken.
Techbedrijven
Abrahamsen stelt als doel om voor minstens 50 tot 80 procent van de startups daadwerkelijk seed capital aan te trekken. Het gaat hierbij zonder uitzondering om bedrijven die volgens Antler de potentie hebben om in korte tijd snel op te schalen. ‘Wij zijn industrie agnostisch, maar 99 procent van de bedrijven waarin we investeren zullen tech gerelateerd zijn.’
Whatsapp noemt de CFO als ultiem voorbeeld. De berichtenservice werd vijf jaar na oprichting in 2014 verkocht aan Facebook voor ruim 19 miljard dollar.
Het fonds in Nederland wordt het zevende van Antler wereldwijd. Abrahamsen stelt al de nodige interesse te hebben van Nederlandse partijen om in het fonds te participeren. ‘Vooral family offices en vermogende particulieren begrijpen de waardepropositie, omdat ze zelf entrepreneur zijn of uit een entrepreneursfamilie komen. Ook mogen ze als co-investeerder directe investeringen in de startups doen voor ‘demo day’, ofwel het moment waarop ze extern geld gaan proberen aan te trekken.’