Pensioenfondsbelegger APG, met ongeveer 576 miljard euro onder beheer één van de tien grootste beheerders ter wereld heeft kritiek op de manier waarop de Europese Unie steeds strengere eisen oplegt voor duurzame, ‘donkergroene’ beleggingsfondsen, ook wel impact fondsen genoemd, op een moment dat betrouwbare gegevens nog niet gemakkelijk beschikbaar zijn.
De EU-benadering van groene financiering werd deze week besproken in Parijs op de conferentie van de World Pensions Council. APG is van mening dat de EU-aanpak heeft geleid tot ‘commerciële stimulansen om donkergroen te gaan’, waardoor de sector wordt blootgesteld aan greenwashing risico’s. ‘Ik ben er niet van overtuigd dat alle regels en en regelgeving de sector ertoe brengen om het juiste te doen’, zei Gert Dijkstra (foto), managing director bij APG.
In de praktijk merkt Dijkstra op dat de vermogensbeheersector wordt gestimuleerd om zijn beleggingen te verduurzamen, terwijl de bedrijven waarin zij kunnen beleggen nog niet verplicht zijn om hun duurzaamheidsimpact voor 2025 te rapporteren.
De EU’s regeling voor duurzame financiering omvat de veelbesproken EU-taxonomie als onderdeel van de openbaarmakingsverordening inzake duurzame financiering - die reeds van toepassing is - en de richtlijn inzake verslaglegging over de richtlijn - die in 2025 in werking moet treden. Bedrijven zullen vanaf dat jaar moeten gegevens over duurzaamheid dan op dezelfde manier rapporteren gegevens als nu het geval is voor financiële gegevens.
Voorkom dat je van greenwashing wordt beschuldigd
APG is niet de enige vermogensbeheerder die zijn zorgen uit. Verscheidene andere partijen, waaronder BLI in Luxemburg, hebben in de afgelopen maanden ook gezegd dat de huidige wettelijke regeling bijzonder lastig is, vanwege het ontbreken van betrouwbare bedrijfsgegevens.
Gevraagd door Investment Officer om op deze bezorgdheid te reageren, adviseerde Patrick de Cambourg, voorzitter van de financiële taskforce van de EU inzake Sustainability Reporting Standards, vermogensbeheerders om ‘zeer voorzichtig’ te zijn bij de voorbereiding van duurzame fondsen. Zijn taskforce heeft vorige maand maand de laatste hand gelegd aan de nieuwe niet-financiële standaarden.
‘De grootste uitdaging voor vermogensbeheerders is om om niet beschuldigd te worden van greenwashing of ESG-washing’, vertelde De Cambourg tijdens de conferentie. ‘Soms is de grens tussen een eerlijke en neutrale uitleg van wat je doet, en jezelf vermarkten als een groen product of een maatschappelijk verantwoord product, dun.’
Landschap gaat veranderen
‘Het landschap gaat veranderen, want opstellers gaan betrouwbare gegevens aanbieden op basis waarvan je kan werken, maar in de tussentijd, wees alsjeblieft voorzichtig met wat je zegt’, aldus De Cambourg, die ook erevoorzitter is van de Franse investeringsbank Mazars.
‘In de praktijk is het een uitdaging. De last van de regelgeving zal ons niet helpen ons om te versnellen’, zei Dijkstra van APG. ‘We kunnen nog geen donkergroen aanbieden, het is een ongelooflijke uitdaging. We komen er wel, maar niet vandaag.’
Hoewel er enige kritiek was op de manier waarop de steeds strenge regelgeving voor groene investeringen wordt geïmplementeerd in Europa, waren de panelleden op de pensioenconferentie eensgezind in hun mening over de noodzaak van duurzame financiering en het toenemende belang van Environment, Social and Governance, of ESG, in financiën.
Nicholas Sherry, voorzitter van TWUSUPER, het grootste ‘Superfund’, een Australisch pensioenfonds voor werknemers in transport en logistiek werknemers, met 4,8 miljard Australische dollar aan fondsen onder beheerd, zei dat duurzame financiering en ESG niet langer worden genegeerd. ‘De opvattingen in de gemeenschap zijn veranderd’, merkte hij op.
Desondanks vertelde hij de conferentie dat de pensioenfondsen in zijn land zullen blijven investeren in Australische steenkool ‘zolang er nog kolengestookte centrales worden gebouwd’, zoals bijvoorbeeld het geval is in China, een belangrijke importeur van Australische steenkool. ‘Dit zal zo doorgaan tot het beslissingspunt is bereikt’
Sherry, een voormalig vakbondsfunctionaris en minister die een sleutelrol heeft gespeeld bij de totstandkoming van het Australische pensioensysteem in de afgelopen decennia, zei dat pensioenfondsen in zijn land werken onder het thema van “invest, engage and change”, wat hen aanmoedigt om te investeren in wind- en zonne-energie. Hoewel zij investeren in steenkool productie, investeren de fondsen niet in olie- en gas Australië, zei hij.