Vermogensbeheerder La Financière de l’Echiquier lanceert een nieuw thematisch fonds dat zich volledig toespitst op artificiële intelligentie. Volgens beheerder van het fonds Rolando Grandi gaat de zogenaamde ‘vierde industriële revolutie’ een enorme impact hebben op alle economische sectoren. ‘Dit wordt een keerpunt voor de verwachte wereldwijde economische groei.’
Thematische fondsen hebben duidelijk de wind in de zeilen. Er gaat geen week voorbij of er wordt een nieuw fonds gelanceerd, waarbij de Franse en Zwitserse huizen de kroon spannen. Volgens Grandi ligt de beschikbaarheid en de analyse van gegevens aan de basis van deze revolutie.
‘In 2020 zullen er naar verwachting maar liefst 44 miljard terabyte aan gegevens worden gegenereerd; een equivalent van alle gesprekken die werden opgenomen sinds de mens op aarde leeft. Verschillende studies tonen aan dat deze markt tegen 2030 een omvang van 15.000 miljard USD zal bereiken. Hierdoor kan het wereldwijde bbp met een bijkomende 1,2 procent groeien.’
Om die reden vindt Grandi een strategie die blootgesteld is aan dit segment een onvoorstelbare opportuniteit. ‘Er bestaat geen enkele sector ter wereld die niet te maken zal krijgen met deze tendens. Alle bedrijven zullen een strategie moeten ontwikkelen om de productieprocessen te verbeteren.’
Hij geeft het voorbeeld van drones, die vandaag worden ingezet in mijnen om er heel precies op zoek te gaan naar ertsen, die dan later op een efficiëntere manier kunnen worden ontgonnen. ‘Ook het gebruik van intelligente tractoren waardoor 90 procent van het pesticidegebruik kan worden teruggedrongen is zo’n voorbeeld.’
Vier AI-categorieën
Het fonds belegt in vier grote categorieën van bedrijven. De twee belangrijkste zijn de leveranciers en gebruikers van deze nieuwe technologieën. ‘Zo is er bijvoorbeeld Waymo (Alphabet) bij de zelfrijdende wagens. Een ander bedrijf op dit domein is Domino’s Pizza, ‘een pizzaketen die bijzonder sterke technologische innovaties heeft doorgevoerd op zijn domein. Zo wordt er een camera gebruikt om ervoor te zorgen dat de bestelling wel degelijk werd uitgevoerd, er zijn leveringen met een zelfrijdende wagen of via een drone, en er is een “voice assistant” die in staat is om maar liefst 4.000 bestellingen simultaan te verwerken. De internationale activiteiten zijn al 98 opeenvolgende kwartalen gegroeid.’
De derde categorie omvat bedrijven die de infrastructuur leveren, vertelt Grandi. ‘Een voorbeeld zijn bedrijven die actief zijn in de uitrol van 5G-netwerken, of gespecialiseerd zijn in de bouw van datacenters als Equinix en bedrijven zoals Alteryx die in staat zijn om gegevens te sorteren en te verwerken.’ Grandi denkt dit een dergelijke infrastructuur broodnodig zal zijn voor de ontwikkeling van artificiële intelligentie.
Ten slotte bestaat de laatste categorie uit bedrijven die artificiële intelligentie het vermogen geven om te zien en te horen. Hiertoe behoren bedrijven zoals Keyence, dat camera’s voor robots maakt, en Nvidia, dat grafische kaarten produceert die vandaag voor alle soorten artificiële intelligentie worden gebruikt. ‘Dit bedrijf is momenteel de sterkste overtuiging in de portefeuille, goed voor 7 procent van de activa onder beheer’, aldus Grandi.
Beleggingsuniversum
Het beleggingsuniversum bestaat uit 150 bedrijven die een geloofwaardige positie hebben verworven op het vlak van artificiële intelligentie. Na analyse resulteert dit in een portefeuille die geconcentreerd is in zo’n 33 waarden met een belangrijke focus op middelgrote bedrijven. Hoewel de Verenigde Staten de belangrijkste regio uitmaken binnen de portefeuille, maakt China de meeste kans om het stokje van de VS over te nemen.
‘Het gaat om een portefeuille met sterke overtuigingen. De weging van onze kleinste positie bedraagt 2 procent (Spotify)’, benadrukt Rolando Grandi. ‘De verwachte omzetgroei voor de volgende drie boekjaren bedraagt 20 procent per jaar, en de winst per aandeel groeit zelfs nog sneller, 24 procent per jaar. We houden ook rekening met de waardering, en alle bedrijven die we opnemen in portefeuille moeten een koerspotentieel hebben van 45 procent over een periode van drie jaar.’