AXA IM ziet weer kansen in indextrackers, bijna vijftien jaar nadat het Franse fondshuis juist haar ETF-divisie verkocht aan BNP Paribas AM. Nu wil AXA juist haar koper de loef afsteken, door te azen op een plek in de top 10 van grootste ETF-aanbieders in 2026.
De Europese ETF-markt groeit snel. Alleen al in het komende jaar voorziet BlackRock - zelf met dochter iShares de grootste aanbieder - dat er krap 6,6 miljoen nieuwe ETF-beleggers in Europa bijkomen. Het fondshuis baseert de verwachtingen op cijfers van YouGov. De Britse marktonderzoeker ondervroeg 16.500 retailbeleggers in 14 Europese landen over hun plannen met betrekking tot ETF’s.
Vooral in landen waar indexbeleggen nog minder populair is, waaronder Spanje en Portugal, ziet de Amerikaanse asset manager veel groeipotentie, terwijl er in Duitsland, de grootste ETF-markt in Europa, volgend jaar meer dan twee miljoen nieuwe ETF-beleggers bij kunnen komen. Dat zou goed zijn voor een groei op jaarbasis van 22 procent.
Een groot deel van de nieuwe ETF-beleggers zal indextrackers gebruiken als een eerste stap in de beleggingswereld. ‘Vooral jongeren tussen 18 en 34 jaar zullen de ETF-markt een impuls geven’, zo blijkt uit de cijfers van YouGov.
Toegenomen concurrentie
BlackRock’s iShares staat al tijden onverslaanbaar op nummer 1 van de grootste ETF-aanbieders in Europa. De aanbieder beheert volgens de meest recente cijfers van Morningstar 633 miljard euro, tegenover bijvoorbeeld 182 miljard voor de nummer 2 (Amundi) en 143 miljard euro voor de nummer 3 (Xtrackers).
Een partij die tegen 2026 eveneens in die Europese top 10 hoopt te worden opgenomen, is AXA IM. Verrassend, gezien de Franse onderneming in 2009 nog zijn EasyETF-divisie verkocht aan BNP Paribas Asset Management. In dat jaar behoorde EasyETF nota bene tot de top vijf grootste UCITS ETF-aanbieders in Europa met circa 107 miljard euro onder beheer, verdeeld over 58 fondsen.
Hoewel de ETF-divisie onder BNP AM kromp tot een beheerd vermogen van krap 20 miljard euro, staat de tak nog wel in de top 10 grootste ETF-aanbieders in Europa, zo blijkt uit de cijfers van Morningstar.
Nu wil AXA weer van vooraf aan beginnen. In de afgelopen maanden heeft AXA IM drie indextrackers gelanceerd, waaronder twee actieve trackers gericht op biodiversiteit en klimaatverandering. De derde tracker volgt de Nasdaq 100-index.
Waarom gaat AXA het toch weer proberen? ‘Vijftien jaar geleden zag de ETF-markt er heel anders uit dan nu, met weinig beheerd vermogen en een beperkt aanbod’, aldus Olivier Paquier, Global Head of ETF Sales bij AXA IM tegenover Investment Officer. ‘Onze ETF-divisie was goed voor slechts een klein deel van ons totaal beheerde vermogen en paste toen niet binnen onze strategische prioriteiten. Het ETF-aanbod is inmiddels sterk gegroeid en er zijn meerdere manieren om de portefeuilles van onze klanten te verbeteren.’
De expert van AXA ziet net als BlackRock dat de sterke opleving in de vraag naar indextrackers wordt aangejaagd door jongeren. ‘Er zullen miljoenen nieuwe ETF-klanten bijkomen in de komende jaren, waarvan het grootste gedeelte jong zal zijn en voor de eerste keer belegt. Er dienen zich enorm veel kansen aan voor asset managers.’
AXA IM beheert momenteel zo’n 900 miljard dollar, waarbij de ETF-tak in de eerste negen maanden na oprichting groeide tot een omvang van 1,2 miljard dollar. ‘We hebben klanten en producten nodig om verder te groeien’, erkent Paquier. De klanten moeten niet alleen uit Europa komen, maar ook uit Latijns-Amerika, Azië en het Midden-Oosten. Maar in de basis blijft Europa de belangrijkste regio.’
Lage kosten en innovatie
Hoe onderscheid je je als speler in een markt waarin al veel ETF-aanbieders zijn? En dan ook nog met een Nasdaq-ETF, waarvan er al honderden zijn?AXA zegt dat het enerzijds op kostenvlak concurrerend wil zijn. ‘We hebben besloten om onze trackers maar liefst zestien basispunten goedkoper in de markt te zetten dan die van de meeste concurrenten’, aldus Paquier. ‘Dat komt het rendement van de belegger direct ten goede.’ AXA hanteert voor de Nasdaq 100-ETF 0,14 procent aan lopende kosten, terwijl de kosten voor een vergelijkbare indextracker van iShares, Amundi en Xtrackers tussen de 0,2 en 0,4 procent liggen.
Anderzijds wil het Franse fondshuis nieuwe, innovatieve producten op de markt brengen. De lancering van de eerste actieve ESG ETF in Europa gericht op biodiversiteit is hier een voorbeeld van. AXA IM ziet eveneens kansen in de obligatiemarkt. ‘Slechts 25 procent van het totale ETF-aanbod in Europa bestaat momenteel uit obligatietrackers en daar willen wij op inspringen’, zegt Paquier. ‘Beleggen in obligaties zit ook in ons DNA.’
Paquier stelt dat de focus niet volledig zal liggen op actief beheerde indextrackers. ‘We houden graag alle opties open en willen meebewegen met de vraag in de markt.’ Wel blijft ESG hoog op de agenda staan bij AXA.
De expert van AXA IM wilde verder niet uitweiden over producten die momenteel in de pijplijn zitten. ‘Maar voor nieuwkomers en laatkomers zoals wij, zijn er genoeg kansen om op in te springen.’
Lage kosten een marketingtrucje?
Op de vraag hoe de aanbieder innovatie wil combineren met lage kosten, zegt het hoofd ETF-verkoop dat AXA niet probeert het wiel opnieuw uit te vinden. ‘We bouwen de ETF’s op rond de bestaande strategieën van onze actieve beleggingsfondsen. Nieuwe teams opzetten is niet nodig, waardoor de kosten competitief blijven. Als je onder de motorkap kijkt, doen we gewoon hetzelfde. Alleen het smaakje is anders.’
Op de vraag of de lage kosten niet gewoonweg een marketingtrucje zijn om in de huidige opstartfase nieuwe klanten te trekken, antwoordt Paquier dat AXA op lange termijn de kosten ‘concurrerend’ wil houden. ‘We zien juist steeds lagere kosten bij indextrackers, dus ons doel wordt om de kosten in ieder geval niet te verhogen.’