Door het opkopen van aandelen-ETF’s zal de centrale bank van Japan eind volgend jaar de grootste aandeelhouder zijn van 55 bedrijven in de Nikkei 225.
Dat heeft persbureau Bloomberg berekend.
Nu al is de Bank of Japan doorgedrongen tot de top-5 van grootste aandeelhouders bij 81 Japanse ondernemingen. Veel beleggers hebben hun bedenkingen bij deze ontwikkeling.
De BoJ voerde afgelopen maand de opkoop van aandelen-ETF’s sterk op, als onderdeel van het programma om de economie uit het slop te halen.
De centrale bank van ‘s wereld derde economie bezit inmiddels meer dan 60 procent van de Japanse ETF-markt. De ‘bulls’ zijn blij met de rugwind die de opkopen door de BoJ creëert. Maar de ‘bears’ vrezen dat de waarderingen van aandelen kunstmatig worden opgedreven en dat het bedrijven lui maakt.
Handelen maken zich volgens Bloomberg zorgen dat grote aanwezigheid van de monetaire autoriteit het moeilijker maakt sommige aandelen te aan- en verkopen, vooral die met een kleine free float. Eerder dit jaar deden zich in de obligatiemarkt al onregelmatigheden voor als gevolg van de opkopen in deze markt.
Yamaha
Met een belang van 5,9 procent is Bank of Japan nu al de grootste aandeelhouder van Yamaha. Daar zullen naar verwachting dit jaar nog een handvol bedrijven bij komen. Eind volgend jaar zal het de grootste aandeelhouder zijn van ongeveer een kwart van de Nikkei 225, waaronder Olympus en Fanus, ‘s werelds grootste producten van industriële robots.
Van een hele reeks bedrijven is het aandelenbelang echter al groter dan bij Yamaha. Zo heeft de BoJ ongeveer 9 procent in handen van TDK, een voormalige sponsor van voetbalclub Ajax. Van Mitsumi Electric bezit het zelfs ruim 12 procent.
Het ETF-opkoopbeleid is onderdeel van het BoJ-programma om de economische activiteit en de inflatie aan te jagen. Het doel is een inflatie van 2 procent, maar in juni daalden de consumentenprijzen voor de vierde maand op rij met 0,4 procent op jaarbasis.
De BoJ koopt voornamelijk ETF’s die beleggen in de populairste indices. Dit zijn de Nikkei 225, de Topix en de JPX-Nikkei Index 400, de index van meest aandeelhoudersvriendelijke bedrijven. Een klein deel van het budget gaat naar ETF’s die beleggen in bedrijven die de lonen en kapitaaluitgaven verhogen.
Hoewel onconventioneel is het opkopen van aandelen door een centrale bank niet nieuw, weet Bloomberg. Het gebeurde eerder in Hongkong tijdens de Azië-crisis.