Het percentage Nederlandse beleggers dat zonder advies belegt - of ‘execution only’ - is de afgelopen drie jaar ruim verdubbeld tot 44 procent. Persoonlijk vermogensbeheer en beleggen via een adviseur boeten flink in aan populariteit.
Dit blijkt uit een internationaal onderzoek onder meer dan 20.000 particuliere beleggers, waaronder een duizendtal Nederlanders. Investment Officer heeft de gelegenheid gekregen een aantal vragen toe te voegen aan dat onderzoek.
Beleggingen via execution only maakten in 2020 nog 19 procent uit van de totale portefeuille van Nederlandse beleggers. Dit jaar is dat opgelopen tot 44 procent. Vooral beleggers in de leeftijdscategorie 38 tot 50 jaar hebben het grootste deel (56 procent) van hun portefeuille zelf ingericht. Opvallend is dat ook beginnende beleggers liever zelf aan de slag gaan.
Gebrek aan persoonlijke aandacht
De sterke opleving in execution only gaat onder meer ten koste van persoonlijk vermogensbeheer. In 2020 werd nog 45 procent van de Nederlandse beleggingen via een eigen vermogensbeheerder uitgevoerd. In 2022 is dit bijna gehalveerd naar nog maar 24 procent en in 2023 daalde het verder, naar 21 procent.
Dat meer mensen hun beleggingen zonder professioneel advies zijn gaan doen, hangt wellicht samen met de ontevredenheid die hierover heerst. Onder meer een gebrek aan persoonlijke aandacht wordt in dit licht geregeld genoemd. De dienstverlening van vermogensbeheerders wordt bovendien steeds meer gedigitaliseerd, zo merken respondenten op, wat met name bij oudere beleggers op weerstand zou stuiten.
Te weinig vermogen voor advies
Binnen het execution only-segment vechten met name internationale brokers een scherpe concurrentiestrijd uit, terwijl de markt voor beleggingsadvies voornamelijk het terrein is van private banken en gespecialiseerde wealth managers. Maar dat vergt van de klant nog altijd een behoorlijk vermogen.
Dit is ook wat uit het Nederlandse deel van het onderzoek rolt. Respondenten geven aan dat de bedragen die zij willen beleggen te klein zijn om voor persoonlijk vermogensbeheer in aanmerking te komen. Vooral de wat ervaren beleggers tussen de 51 en 70 jaar geven aan dat zij meer persoonlijke aandacht wensen, maar dat het vermogen dat zij willen beleggen daarvoor te klein is.
Er zijn wel partijen die proberen om die groep beleggers te bereiken. Onder meer MeDirect wil in Nederland als digitaal vermogensbeheerder klanten met minder grote vermogens persoonlijk bedienen. ‘Wij zien een zeer grote groep van mensen die liever niet alles zelf doen, maar die onvoldoende vermogen hebben om in aanmerking te komen voor professioneel beleggingsadvies’, vertelde Job Mantz, country manager van MeDirect in december nog tegen Investment Officer.
Uit hetzelfde gesprek blijkt ook dat het een flinke uitdaging kan zijn om deze doelgroep te bedienen. ‘Als vermogensbeheerder trek je namelijk behoorlijk wat zorgplicht naar je toe, wat verklaart waarom veel partijen ervoor kiezen om zich op de markt voor execution only-dienstverlening te richten.’