fondsmanager.jpg
Hedgefondsen profiteren van de hernieuwde belangstelling voor aandeelhoudersactivisme onder beleggers. De sector, die tijdens de crisis zo veel aan populariteit
inboette, groeide mede daardoor eind 2013 naar een record aan geïnvesteerd kapitaal van 2630 miljard dollar.Dat blijkt uit cijfers die onderzoeksbureau Hedge Fund Research (HFR) dinsdag in Londen presenteerde.
HFR-president Kenneth Heinz noemt 2013 ‘het jaar van het aandeelhoudersactivisme’. Hij ziet de belangstelling voor deze categorie van hedgefondsen in de eerste helft van 2014 groot blijven als gevolg van de recente opmars van aandelenmarkten. ‘Veel aandelen zijn omhooggegaan. Dat betekent dat de aandacht voor de achterblijvers groter wordt.’
Horzels
Activistische aandeelhouders duiken meestal op fondsen waarvan ze vermoeden dat deze met enkele ingrepen meer waard kunnen worden. De aandeelhouders, ook wel horzels genoemd, zijn in de regel niet geliefd bij het management van de bedrijven die ze op de korrel nemen. Dit mede omdat ze er niet voor schromen de media op te zoeken als ze hun zin niet krijgen.
Activistische aandeelhouders duiken meestal op fondsen waarvan ze vermoeden dat deze met enkele ingrepen meer waard kunnen worden. De aandeelhouders, ook wel horzels genoemd, zijn in de regel niet geliefd bij het management van de bedrijven die ze op de korrel nemen. Dit mede omdat ze er niet voor schromen de media op te zoeken als ze hun zin niet krijgen.
Heinz: ‘Het is als met een slecht presterende werknemer: die houdt ook niet van zijn baas. Maar bestuurders kunnen toch maar beter naar de activisten luisteren.’
SBM Offshore
In Nederland hadden onder meer supermarktbedrijf Ahold en chipmachinemaker ASMI met aandeelhoudersactivisme te maken. Eind 2013 berichtte het Financieele Dagblad dat het Londense hedgefonds Centaurus bij SBM Offshore, de Schiedamse bouwer van olieproductie- en opslagschepen, aandringt op een efficiëntere kapitaalstructuur.
In Nederland hadden onder meer supermarktbedrijf Ahold en chipmachinemaker ASMI met aandeelhoudersactivisme te maken. Eind 2013 berichtte het Financieele Dagblad dat het Londense hedgefonds Centaurus bij SBM Offshore, de Schiedamse bouwer van olieproductie- en opslagschepen, aandringt op een efficiëntere kapitaalstructuur.
Het is voor de eerste keer sinds 2007 dat zogeheten ‘event driven’-aandelenfondsen de grootste bijdrage leveren aan de kapitaalinstroom van hedgefondsen. Onder deze categorie vallen overigens niet alleen activistische fondsen, maar bijvoorbeeld ook fondsen die beleggen in aandelen van bedrijven die midden in een schuldherstructurering zitten.
De macrofondsen onder de hedgefondsen waren in 2013 beduidend minder populair onder beleggers, wat mede verklaard wordt aan de hand van de onvoorspelbaarheid van de politieke invloed op monetair beleid.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 22 januari 2014
Categories
Access
Limited
Article type
Article
Publish to
FD Article
No