Belfius Investment Partners zoekt actief beheerde fondsen die inspelen op langetermijntermijntrends zoals vergrijzing, duurzame voedingtrends en hernieuwbare energie.
Dat zegt Jean-François Masure (rechts op de foto), hoofd van het selectieteam voor externe fondsen en ETF’s bij de groep, tegenover Investment Officer, het Belgische zusterplatform van Fondsnieuws.
Masure staat vandaag aan het hoofd van een team van vier mensen, die de selectie van externe fondsen en trackers verzorgen. De drie belangrijkste interne ‘klanten’ zijn de beheerders van Belfius IP, de marketingafdeling van Belfius Bank en de mensen van Belins, die fondsen en trackers zoeken voor hun Tak 23 oplossingen.
Selectieproces
Het selectieproces van externe fondsen en trackers gebeurt op basis van kwantitatieve en kwalitatieve criteria. Masure: ‘In het eerste deel van de kwantitatieve selectie gaan we in eerste instantie proberen om zo objectief mogelijk te zijn. De selectie van externe fondsen en ETF’s moet zo rationeel mogelijk gebeuren, en niet op basis van elementen van niet-financiële aard. We maken hiervoor gebruik van leveranciers van marktdata zoals Bloomberg en Morningstar. We filteren het beleggingsuniversum op basis van o.a. trackrecord, historiek en kijken ook naar de aandelenklassen. Het is voor ons belangrijk dat we aandelenklassen van dezelfde aard selecteren met een gelijkaardige kostenstructuur.’
In het tweede deel komt een collega aan bod die gespecialiseerd is in quantanalyse om de hoek kijken in het proces, vertelt het hoofd van het selectieteam. ‘Peer groups worden samengesteld op basis van geobserveerd gedrag in de markt. In tweede instantie maken we gebruik van 18 performance-indicatoren, om de beste fondsen te detecteren en een shortlist samen te stellen. We kijken ook hoe het fonds zich gedraagt in een berenmarkt of stierenmarkt. Dit alles leidt, afhankelijk van de activaklasse, tot een ranking van twee tot vier fondsen.’
Kwalitatief
Het kwalitatieve deel van het selectieproces is voor Masure en het team ook zeer belangrijk: ‘In deze fase gaan we alle documenten opvragen zoals het prospectus en de KIID. We gaan de beheerders van de externe fondsen en ETF’s ook een due diligence vragenlijst opsturen, die zij moeten invullen en die onder andere kijkt naar investment team, beleggingsproces, ESG, compliance en risk management factoren.’
‘We spreken ook diepgaand met de portefeuillebeheerders, omdat we willen begrijpen hoe ze hun portefeuille beheren. De stabiliteit van het team en of er een team approach wordt gevolgd bij het beheer, zijn ook belangrijke criteria voor ons.’
Fund selection committee
De keuzes van het team worden overgemaakt aan het Fund Selection Committee. De buy-list voor Belfius IP bevat op dit moment iets meer dan 125 fondsen & Trackers, en die van Belins zowat 40 fondsen. Minstens éénmaal per jaar wordt er een grondige review gedaan van de geselecteerde fondsen. Wanneer een fonds twee of drie keer een negatieve review krijgt, kan het worden verwijderd van de lijst.
Masure stelt dat er verschillende vehikels zijn waarin de gekozen producten kunnen worden opgenomen. ‘Belfius Global, waar Belfius Track deel van uitmaakt, heeft AuM van zowat 1,2 miljard euro en is sterk gericht op het beheer van het risicobudget aan de hand van volatiliteitsbeperking. We hebben de portefeuille onlangs meer naar factor-based oplossingen gestuurd, want we willen meer inspelen op growth/value. Het gedeelte ETF’s werd eveneens verhoogd. In Belfius Multimanager Defensive & Defensive Opportunity willen we alternatieven aanreiken voor cash. We zetten hier sterk in op liquiditeit, korte duration en een laag spreadrisico. Tot slot is er Smart Future, dat belegt in langetermijntrends met een sterke focus op duurzaamheid. Hier hebben we zes tot zeven thema’s geselecteerd.’
‘We geloven sterk in thematisch beheer, en vergrijzing is momenteel een belangrijk thema. We zijn op dit moment op zoek naar actief beheerde oplossingen die inspelen op dit langetermijnthema. We zijn ook voortdurend op zoek naar zowel actieve als passieve oplossingen die inspelen op dit en andere thema’s zoals smart cities, duurzame voedingtrends, hernieuwbare energie, enz. Daarnaast willen we ook emerging market debt fondsen selecteren, maar wel met een korte duration. Ook high yield obligaties met een korte duration kunnen we nog selecteren.’
Actief/passief
Masure geeft tot slot nog mee dat het actief beheerde gedeelte van de portefeuille belangrijk blijft. ‘De criteria waar wij naar op zoek zijn, met name duurzaamheid, beantwoorden aan het Febelfin-label en thema’s op lange termijn, kan je nu eenmaal minder gemakkelijk gaan invullen met passieve producten. Actief beheer is dus voor ons zeker niet dood en begraven, ondanks de markttrend die steeds meer overhelt naar passief beheer.’
Dit artikel is gepubliceerd op Investment Officer, zusterplatform van Fondsnieuws