Philip Neyt van PensioPlus benadrukt dat het belangrijk is om op erg lange termijn te beleggen. Het is ook nodig om in een lagerenteomgeving ook te diversifiëren naar andere minder liquide activaklassen. Tevens is het van belang om betrokken te zijn bij de financiering van de verschillende infrastructuurplannen die momenteel in België en Europa worden uitgerold.
PensioPlus stelde de meest recente cijfers voor van de pensioenfondsen die actief zijn in België. In totaal waren de activa onder beheer eind 2019 opgelopen tot 40,2 miljard euro. Dat is een vooruitgang met 17 procent ten opzichte van eind 2018. Tezelfdertijd blijft het aantal mensen dat kan genieten van een pensioenfonds stijgen, tot meer dan 2 miljoen. In dat totaal vinden we de pan-Europese pensioenfondsen terug die zijn gevestigd in België (in het totaal 17 waaronder die van Nestlé, Sanofi en BP). Die zijn snel gestegen, en hun balans is met 20 procent gestegen tot 10,7 miljard euro. Zij zijn dus goed voor meer dan 25 procent van de activa onder beheer in de pensioenfondsen die actief zijn in België.
Rendement
Met betrekking tot de rendementen die in 2020 werden neergezet, benadrukt voorzitter en woordvoerder van PensioPlus dat het een moeilijker jaar was dan het uitstekende jaar 2019 (+15 procent).
‘De rendementen zijn negatief geworden in de maand maart, maar zijn daarna hersteld. Zo zijn ze uitgekomen op een gemiddelde stijging van 4,5 procent (4,1 procent in reële termen). Dat resultaat is een bevestiging van de stresstests die de EIOPA (de Europese regelgever voor de sector), die wilden nagaan in welke mate de pensioenfondsen in staat zouden zijn om hun verplichtingen na te komen indien er een zware en langdurige correctie zou komen op de financiële markten.’
Die prestaties staan ook in schril contrast met het rendement van de pensioenspaarfondsen (die een stijging hebben opgetekend die overwegend tussen de 0 en 2 procent lag in 2020). Dat verschil wijt Philip Neyt aan een langere beleggingshorizon, die gepaard gaat met minder trading en lagere beheerkosten. ‘Dankzij onze omvang hebben we eveneens meer onderhandelingsruimte, en we kunnen eveneens meer globale risico’s nemen en ons minder richten op de eurozone.’
Beleggingshorizon
‘We hebben echter wel vrij grote schommelingen gezien bij de activaklassen waarin het fonds belegde. We stellen eveneens vast dat de strategische allocatie niet veel verschilt in de tijd, met name 30 tot 40 procent belegd in aandelen, tegenover 50 procent in obligaties. De rest is belegd in vastgoed of alternatieve beleggingen.’
De beleggingshorizon van de pensioenfondsen is sterk opgelopen omwille van de stijgende pensioenleeftijd, en de langetermijnprestaties zijn nog belangrijker voor de sector. Over dertig jaar komt het reële rendement van de Belgische pensioenfondsen uit op eveneens 6,4 procent (4,5 procent in reële termen). ‘Iemand die in 1985 100 euro had belegd in een pensioenfonds zou nu 500 euro hebben, rekening houdend met de inflatie.’
Diversificatie
‘Door de lage rentevoeten op overheidsobligaties moet men vandaag nog meer op lange termijn beleggen in de reële economie, hetzij via aandelen, bedrijfsobligaties, vastgoed of alternatieve activaklassen die minder liquide zijn, zoals infrastructuurprojecten.’ Philip Neyt benadrukt dat de pensioenfondsen hun rol moeten spelen in het kader van de verschillende Europese, nationale en regionale herstelplannen.