Hoe zelfstandige vermogensbeheerders presteren in de huidige markt, staat hoog op de agenda bij industriegenoten. Ook de operationele gangen van die doelgroep worden scherp in de gaten gehouden deze week.
Dat blijkt uit de best gelezen artikelen van deze week, waarin zowel het nieuws dat Han Dieperink een langdurige samenwerking aangaat met fusiepartij Auréus hoge ogen scoort, als de analyse van vergelijkingswebsite vermogensbeheer.nl over de rendementen die zelfstandige vermogensbeheerders in het eerste kwartaal hebben gehaald.
Wat dat laatste betreft, valt op dat de in 2019 zo goed presterende beheerders met een passieve stijl, zijn gaan divergeren in hun rendement. De prestaties van deze vermogensbeheerders loopt ontzettend uiteen, aldus Koen Laarhoven van Vermogensbeheer.nl in een reactie tegenover Fondsnieuws.
De vraag hoe passief, passief eigenlijk is, heeft daarmee weer een actuele jas aan gekregen. Passieve mandjes worden heel verschillend gevuld, is kortgezegd de conclusie. Er worden dus volop actieve keuzes gemaakt over de vraag wélke index passief gevolgd moet worden. De menselijke factor is bij passief misschien wel meer aanwezig dan gedacht zou worden.
Scoop
De strategie van het nieuwe Auréus - de welbekende fusie tussen vijf zelfstandige vermogensbeheerders in 2019/2020 - is een mix van actief en minder actief, aldus CEO Stefan Roosendaal in een interview dat hij begin deze week had met Fondsnieuws. Oud-CIO Han Dieperink schoof ook online aan, vanwege de langjarige samenwerking die hij is aangegaan met de partij. Hij en Roosendaal spraken er exclusief over met Fondsnieuws, alvorens ze het partnership vanochtend bekendmaakten.
Dieperink gaat zijn ervaring bij Schretlen en Rabobank inzetten om bij Auréus te helpen bij de communicatie over het vernieuwde beleggingsbeleid, vertelde hij. “Selling, not telling” is de toverspreuk van Dieperink, die ervan overtuigd is dat een partij met een goede investment case, ook betere verkopers maakt van haar adviseurs.
Ongerust
Behalve voor scoops, was er natuurlijk ook ruimte voor beleggingsverhalen, waarbij vooral de analyse van onze Belgische zuster Investment Officer de handen op elkaar kreeg. De hoofdeconomen van Schroders, Janus Henderson en BNY Mellon zijn ongerust, zo merkte het beleggingsplatform begin deze week op.
In zijn wekelijkse column concludeerde econoom Han de Jong intussen dat de economische schade ‘wel erg groot’ wordt. De huidige crisis dwingt volgens hem tot het heroverwegen van je positie, waarbij drie cruciale vragen gelden:
1. Hoe diep is de terugval?
2. Hoeveel bedrijven gaan failliet, c.q. hoeveel banen verdwijnen permanent?
3. Hoe ziet het herstel er te zijner tijd uit?
De antwoorden volgens De Jong? 1. Nauwelijks te bevatten diep; 2. Een zeer groot aantal; 3. Traag, zeer traag.
Warren Buffett. Die naam alleen al doet de oren spitsen in de beleggingsindustrie. Zo deze week ook vanwege zijn besluit om zijn totale aandelenpositie in luchtvaartmaatschappijen van de hand te doen. ‘Ik heb een begrijpelijke fout gemaakt’, exuseerde het “orakel van Omaha” zich.
Dan nog even de aandacht voor goud. Is het edelmetaal na de forse prijsstijging van het afgelopen jaar nog een interessante belegging? In een interview met grondstoffenbelegger Darwei Kung van DWS, voorziet Fondsnieuws-medewerker Tjibbe Hoekstra u van het antwoord.
Pensioenfondsen
Vanuit de institutionele hoek sprak Jacco Heemskerk deze week tegenover Fondsnieuws-redacteur Yvonne Schreuder zijn zorgen uit over de traditionele combinatie van asset liability management (ALM) en een strategisch kader. Dit besluitvormingsproces vertraagt de beleggingsresultaten, aldus het hoofd investeringen van Willis Towers Watson. Pensioenfondsen moeten volgens Heemskerk met hun beleggingsbeleid sneller kunnen inspelen op de actualiteit.
Heemskerk’s sectorgenoot Rob Brand van Blue Sky Group sprak recent eveneens met onze redacteur institutioneel. Thema: onze serie over managerselectie. Brand sprak over een ‘verhoogde dijkbewaking’ die BSG recent heeft afgekondigd. ‘In de huidige markt monitoren wij intensiever of managers consistent zijn met hun stijl. We houden in de gaten wat er gebeurt en of ze zich aan hun proces houden’, aldus Brand.
Tot slot een kattenbel vanuit de bankensector, in de vorm van ABN Amro MeesPierson. De bank waarschuwde vanochtend beleggers de borst nat te maken. ‘Er is een tweede, scherpe daling van de aandelenkoersen op komst.’