Het gaat met vallen en opstaan, maar deze week tikte de S&P 500 opnieuw een all-time high aan, mede dankzij koorddanser Jerome Powell van de Federal Reserve.
In hem heeft de centrale bank een opvolger voor Alan Greenspan gevonden, schreef OHV-econoom Edin Mujagic in reactie op het besluit de rente voor de derde achtereenvolgende keer te verlagen.
De oud-Fed-voorzitter stond bekend om zijn nietszeggende uitspraken, Powell is al net zo’n taalvirtuoos. ‘Powell moest de rente verlagen, vertellen dat er niet per se meer verlagingen in het vat zitten én duidelijk maken dat de centrale bank ook nog niet klaar is met renteverlagingen.’ Het lukte hem wonderwel, aldus Mujagic.
Geruststellende woorden dus voor de aandelenmarkten, waardoor de (Amerikaanse) indices verder omhoog konden kruipen. Aandelen blijven dan ook de beste keuze, zo tekende Fondsnieuws op uit de mond van Jitzes Noorman tijdens de outlookbijeenkomst van BMO GAM. ‘Voor het aandelenrisico geldt dat dit nog steeds goed beloond wordt.’
ABN Amro stelde dat het aandelensentiment positief wordt beïnvloed doordat er voor beleggers weinig alternatieven zijn, het fenomeen dat bekend staat als ‘There Is No Alternative’, ofwel TINA. De grootste private bank van Nederland ziet de eerste signalen van wereldwijde economische verbetering, maar wil nog meer bewijs zien voordat het zijn onderwogen positie wijzigt.
Uit welke hoek de concurrentie voor TINA moet komen is de vraag. Niet uit de obligatiehoek, afgaande op de outlook van Ortec. Een normalisatie van de renteniveaus kan nog twee decennia duren, aldus de modellenbouwer.
Tegelijkertijd dreigt de markt private equity oververhit te raken, waarschuwt AllianceBernstein. Volgens deze asset manager hebben beleggers in deze categorie te lage eisen gesteld aan de winstgevendheid van bedrijven waarin ze beleggen.
De redactie van Fondsnieuws dook ook in het Extreme Risks report van het Thinking Ahead Institute. Met stip bovenaan wordt klimaatverandering nu als belangrijkste risico genoemd.
Oliebedrijven dreigen om deze reden hetzelfde lot te ondergaan als nutsbedrijven, betoogde As You Sow-oprichter Thomas Van Dyck op de Fondsnieuws georganiseerde ESG-Kennislunch donderdag. Uitstappen nu het nog kan, was zijn devies.
Verder op Fondsnieuws een uitgebreide verklaring voor de langdurige underperformance van aandelen versus obligaties in opkomende markten, een interview met multi-family office Blauwtulp over hun nieuwe duurzame long-short fonds, CapitalatWork dat op overnamepad is in Nederland en de massa uitstroom bij Fisher na seksistische opmerkingen door de oprichter.