Olieaandelen kregen forse klappen en waren nog nooit zo goedkoop, toch is de gifbeker nog niet leeg. Er zijn nog geen signalen dat koersen de bodem hebben gevonden.
Volgens hoofd Automated Intelligence Equity Investing Tjeerd van Cappelle van NN Investment Partners zal de trend niet keren voordat er een positieve nieuwsstroom komt
‘Wij analyseren het sentiment aan de hand van big data van nieuwssites en sociale media. Hier zit een wetenschappelijke studie achter. Over het algemeen kijken we met natuurlijke taalverwerking of bedrijven positief of negatief in het nieuws komen en hoe vaak dat gebeurt.’
Het team van Van Cappelle verwacht pas een outperformance van de energiesector zodra het negatieve sentiment draait. ‘Aandelenkoersen gaan pas omhoog als beleggers positiever worden. Op dit moment zien we dat nog niet.’
Ook fundamenteel ziet het er niet beter uit volgens hem: ‘Olie- en gasproducenten kunnen alleen overleven als ze hun businessmodel aanpassen. Door het terugdringen van het gebruik van fossiele brandstoffen, moeten ze investeren in duurzame energie. Die transitie brengt voor beleggers veel onzekerheden met zich mee. Want wie de winnaars en verliezers zullen zijn, is nu nog niet duidelijk.’
Duurzaamheid
Duurzaamheid is natuurlijk al langer in toenemende mate een kernthema in de portefeuilles van institutionele beleggers, maar Pensioenfonds Zorg en Welzijn maakt in de afgelopen week bekend nog een stap te verder te gaan in het duurzame beleid. Voorzitter van het pensioenfonds Joanne Kellermann vertelde erover in een interview in het FD.
Een gesprek waar Fondsnieuws-columnist Han de Jong uiterst kritisch over is in zijn column van deze week. Het interview roept bij hem vragen op over de prioriteitstelling bij Nederlandse pensioenfondsen.
Op de website van PFZW is het bijvoorbeeld veel makkelijker iets te vinden over hoe met het pensioengeld gepoogd wordt de wereld te verbeteren dan wat het bestuur denkt te gaan doen aan het geleden en nog te verwachten koopkrachtverlies.
In het FD zegt mevrouw Kellermann ‘wat heb je aan een mooie pensioenuitkering als de wereld om je heen onleefbaar is?’ De Jong draait deze vraag om: ‘wat heb je aan een leefbare wereld om je heen als je onvoldoende inkomen hebt om fatsoenlijk te kunnen leven?’ Het is een standpunt, die op Fondsnieuws steun kreeg van Han Dieperink. Hij heeft vooral moeite met de consequenties van dit gekozen beleid voor de beleggingen.
Vraag naar alternatieve ESG-fondsen overtreft aanbod
Hoe dan ook, de toenemende vraag naar duurzame beleggingsproducten is inmiddels ook doorgedrongen in de wereld van alternatieve beleggingen.
In 2020 zijn er bijna twee keer zoveel institutionele beleggers in alternatieve ESG-producten gaan beleggen ten opzichte van vorig jaar. Dit blijkt uit de EY Global Alternative Fund & Investor Survey.
Het aantal beheerders van alternatieve fondsen dat deze producten aanbiedt stijgt echter niet navenant. Dit terwijl de vraag naar dergelijke producten alleen maar toe zal nemen.
Verkiezingen Verenigde Staten
Verder was er deze week ook uiteraard nog aandacht voor de nasleep van de Amerikaanse verkiezingen. Nu dan toch echt duidelijk is dat Joe Biden zich de winnaar mag noemen van de verkiezingen, verwacht valutastrateeg Aaron Hurd van State Street Global Advisors dat de dollar bear market zich verder zal ontwikkelen.
Omdat het risico op een handelsoorlog door de verkiezing van Biden drastisch is verminderd, zal de dollar de komende jaren nog eens 10-15 procent van zijn waarde verliezen. Hurd wordt hierin gesteund door collega-analisten.
Voor het Klimaatakkoord van Parijs gloort er door de overwinning van Biden toch weer enige hoop, meent Willemijn Verdegaal. Dit vertelt het co-hoofd ESG solutions van Ortec Finance in een interview in het kader van de podcast-serie “Masters in Finance”.
‘Dat Trump indertijd van “Parijs” afstand nam, was ongelooflijk pijnlijk.’ Verdegaal denkt dat er snelle stappen gemaakt kunnen worden nu Biden als president vanaf dag één weer wil instappen in het akkoord van Parijs. Maar de VS hebben een lange weg te gaan. Door Trump hebben de VS 4 jaar achterstand opgelopen en is er veel inhaalwerk te doen, stelt Verdegaal.