It’s the final countdown: blijft het Trump, of wordt het Biden? En weten we het over zeven dagen? Dat is de vraag. Het ziet er naar uit dat we nog een onbekend aantal dagen in onzekerheid zullen blijven, omdat meer dan 60 miljoen per post gestuurde stembiljetten gevonden, geordend en geteld moeten worden. Kortom, de markten gaan nog wel even vergezeld van volatiliteit.
Beleggers proberen met het oog op die onzekerheid alvast te bedenken wat de gevolgen van de zege voor de een, of voor de ander, betekenen. Grosso modo komt het erop neer dat als Trump wint het accent komt te liggen op de beta van de bredere markt, en als Biden als winnaar uit de bus komt, dan is een op alpha gericht (sector)beleid wenselijk.
Han Dieperink, kennisexpert van Fondsnieuws, brengt van zijn kant een nuance in. Hij sluit in zijn bijdrage niet uit dat Donald Trump de verkiezingen toch gaat winnen. Hoe? Dat leest u hier.
ABN Amro MeesPierson kijkt alvast vooruit. De bank schrijft dat het een structureel hogere en duurzame groei van de wereldeconomie verwacht vanaf het tweede kwartaal van 2021. In dat licht is ABN Amro positiever over aandelen.
Kopstukken van de sector adieu!
Verder had de redactie afgelopen week aandacht voor het vertrek van Alex Otto als CEO bij HB Capital, het familie office van de familie Blokker. Daarbij werd een nieuwtje opgedoken in de database van Company.info. Daaruit bleek dat Otto als bestuurder is toegetreden tot een vastgoedbedrijf van Michiel Witteveen, de man die vorig jaar de Blokker-winkels kocht. Lees hier wat Witteveen daarover tegen Fondsnieuws zei.
Een melding van vertrek kwam ook over Gerard Roelofs. Hij gaat Kempen verlaten, nadat hij afgelopen jaren succesvol is geweest in het aantrekken van institutionele klanten, terwijl onder hem bovendien het investment office en het client solutions werden samengevoegd - een trend die je breed in de markt ziet, nu wholesale en institutioneel - met een focus op lange termijn doelstellingen - steeds verder naar elkaar toegroeien.
Aandacht was er ook voor SPACs: zogenoemde special purpose acquisition companies, die een geweldig succes zijn in de VS, maar in Europa - en ook in Nederland - is het een beurszak waar professionele beleggers nog wat voorzichtig bij staan te kijken, hoewel Euronext Amsterdam vindt dat de professionaliseringsslag nu zeer snel gaat.
Hit van de Week
De hit van deze week op Fondsnieuws was een interview van Jeroen Boogaard met Sam Witherow, beheerder van het JP Morgan Global Dividend fund. Witherow zegt dat ‘saaie, voorspelbare dividendbetalers zullen beleggers niet teleurstellen. Ze zijn aantrekkelijk gewaardeerd en laten hun dividend de komende jaren groeien met 10 procent per jaar’.
Ook vond het interview met Michael Hunstad van Northern Trust Asset Management onder de lezers gretig aftrek. Hij stelt op basis van onderzoek dat al jaren ongeveer 45 procent van het risico dat institutionele beleggers in hun aandelenportefeuille nemen niet beloond wordt. Hunstad legt in het interview uit waarom dat zo is.
Rob Kamphuis van Towers Watson Willis gaat in zijn bijdrage in op het feit dat beleggingscommissies van pensioenfondsen een geweldige professionaliseringsslag hebben gemaakt. ‘Toch blijft er in de huidige beleggingsomgeving, en met het oog op toekomstige uitdagingen, ruimte voor verbetering. Deze verbeteringen spitsen zich toe op vier rubrieken: opzet & focus, kwaliteit, denkwijze en effectiviteit’, zo liegt Kamphuis uit.
Ook Han de Jong, columnist en voormalig hoofdeconoom van ABN Amro, is kritisch. Hij vraagt zich in zijn jongste column af of het pensioenstelsel, ook na het bereikte Pensioenakkoord, met de huidige lage rentes wel levensvatbaar is. De Jong parafraseert voetbaltrainer Van Gaal: ‘Ben ik nou zo slim of zijn zij zo dom?’
Keek op de volgende week
Volgende week brengen we een interview in de podcast-serie Masters in Finance, met Karin van Baardwijk, plaatsvervangend CEO van Robeco, de Vermogensbeheerindex over het derde kwartaal, een verslag van onze ESG Expertsessie over engagement en een nieuwe editie van de FN/Institutioneel met een coververhaal over het eindspel rond de lage rente.