De ongekende chaos bij het Capitool in Washington DC heeft de Amerikaanse beurzen vooralsnog niet van hun stuk gebracht. Aandelen gaven slechts een deel van de opgebouwde dagwinst prijs en de 10-jaars rente steeg niet verder door.
Rond 20:45 uur woensdagavond werd bekend dat Trump-aanhangers het Capitool waren binnengedrongen. De zitting van de Senaat, waarin de uitslag van de presidentsverkiezingen zou moeten worden bekrachtigd, werd opgeschort. Vice-president Mike Pence, die de ceremonie leidde, werd geëvacueerd. Ook werden er schoten gelost in het gebouw, waarbij een vrouw ernstig gewond zou zijn geraakt.
De bestorming volgde nadat president Trump zijn naar Washington gekomen aanhangers had gezegd dat de verkiezingsoverwinning was gestolen. Hij riep ze op naar het Capitool te gaan.
Toen een onbekend aantal aanhangers het Capitool had bestormd, en zelfs wist door te dringen tot de zaal waar de ceremonie plaatsvond, werd een opgenomen video van president Trump via zijn Twitter-account uitgezonden, waarin hij zijn aanhangers opriep om vreedzaam te blijven en naar huis te gaan.
‘I know how you feel, but go home. And go home in peace.’ De President blijft echter claimen dat er gefraudeerd is met de senaatsverkiezing in Georgia. In reactie hierop blokkeerde Twitter het bericht van Trump, omdat deze claim niet bewezen kan worden.
Mitt Romney, de voormalige Republikeinse presidentskandidaat, noemde de gebeurtenissen in het Capitool ‘een opstand’. Dit is wat de president vandaag heeft veroorzaakt.’ Ook President-elect Joe Biden veroordeelde de geweldadigheden en riep President Trump op om zijn aanhangers toe te spreken op nationale televisie.
I call on President Trump to go on national television now to fulfill his oath and defend the Constitution by demanding an end to this siege.
— Joe Biden (@JoeBiden) January 6, 2021
Beurzen houden stand
Op Wall Street bleef het opvallend rustig. De S&P 500 verloor volgend op het nieuws wel wát van zijn winst - eerder koerste de index nog op een winst van 1,5 procent, maar daar bleef maar 0,6 procent van over nadat demonstranten het Amerikaanse Capitool binnenstroomden. Uiteindelijk sloot de index met een plus van 0,6 procent.
Mogelijk heeft deze houding van de markten ermee te maken dat de senaatsverkiezingen in Georgia de overwinning hebben gebracht voor de twee Democratische kandidaten. Daarmee heeft de partij van Joe Biden de meerderheid in zowel de Senaat als het Huis van Afgevaardigden behaald. Dat heeft positieve gevolgen voor het vermogen van de regering-Biden om de plannen uit te voeren.
Een portefeuillestrateeg verklaarde tegenover een persbureau dat reflatiehandel als gevolg van de verkiezingsresultaten van dinsdagavond de markten aandreef, maar dat ‘een speciale set oogkleppen nodig is om te negeren wat we realtime zien’. ‘Blijkbaar kent een verheven beleggerssentiment geen grenzen.’
Overwinning Raphael Warnock
Woensdagochtend werd bekend dat Democraat Raphael Warnock de fel omstreden Senaatsrace in Georgia heeft gewonnen van de zittende Republikein Kelly Loeffler. Door de overwinning van Warnock is de Senaat nu 50-49 verdeeld in het voordeel van de Republikeinen. De Democraten zouden de Senaat effectief in handen krijgen indien ook Jon Ossoff het haalt van de zetelende David Perdue. De verkozen vicepresident Kamala Harris kan dan immers een beslissende stem uitbrengen in de Senaat.
Door deze zogenoemde “Blue Wave” komt strengere regelgeving voor Big Tech weer in beeld. Hierdoor doken technologie-aandelen in het rood. Gedurende de beursdag krabbelde de Nasdaq weer wat op, om uiteindelijk te sluiten op -1,4 procent.
Volgens Paul O’Connor, Head of Multi-Asset at Janus Henderson Investors,wordt het voor beleggers tijd om het het blue-wave script af te stoffen, dat na de verkiezingen in november wat meer achterin de kast is komen te liggen.
Janus Henderson: lichtblauwe versie ligt meer voor de hand
Tegelijkertijd nuanceert O’Connor de rode cijfers wel enigzins. ‘Gezien het feit dat voor de implementatie van wetgeving op veel gebieden nog steeds 60 stemmen nodig zijn om in de Senaat te worden aangenomen, lijkt het juist om een lichtblauwe versie van het democratische beleidsprogramma te verwachten, in plaats van de meest radicale versie.’
Naar verwachting zal het wetgevingsprogramma naast de strengere regelgeving voor BIg Tech, meer fiscale stimuleringsmaatregelen en hogere belastingen behelzen. Daarnaast verwacht O’Conor dat de aandacht van beleggers nu zal verschuiven naar andere gebieden van de democratische beleidsagenda, zoals infrastructuuruitgaven, minimum loonstijgingen en meer regelgevend ingrijpen in een aantal belangrijke industrieën.
‘Paradoxaal genoeg is wat goed nieuws lijkt voor de Amerikaanse economie, waarschijnlijk slecht nieuws voor de relatieve performance van Amerikaanse aandelen. Dat komt omdat het vooruitzicht van hogere vennootschapsbelastingen, hogere obligatierendementen en zorgen over inbreuk op de regelgeving het zwaarst zullen wegen op de media, technologie en communicatie-kolos die de Amerikaanse indices domineren. Amerikaanse aandelen presteerden sinds augustus vorig jaar stilletjes slechter dan de wereldmarkt. We verwachten dat een democratische clean sweep deze trend zal voortzetten en een rotatie van Amerikaanse aandelen naar opkomende markten en Europa bevordert’, aldus O’Connor.
10-year Treasury
Naast de duikeling van de tech-aandelen, steeg de Amerikaanse 10-jaars rente op woensdagochtend tot boven de 1 procent. “Breaking!”, twitterde multi-asset belegger Jeroen Blokland van Robeco bij onderstaande grafiek. De tumultueuze beursdag bracht ook hier weinig verandering in, de slotstand was 1,04 procent.
BREAKING! US Democrats win first of two #Georgia Senate seats. pic.twitter.com/clqYK270vH
— jeroen blokland (@jsblokland) January 6, 2021
Dollar iets meer onder druk
Het politieke nieuws liet ook de dollar niet onberoerd. Ima Sammani, valuta analist bij Monex Europe: ‘Bij de aankondiging van Warnock steeg de rente op Amerikaanse staatsobligaties en kwam de dollar iets meer onder druk te staan. Dat thema in de markten zal waarschijnlijk worden uitgebreid als Democraat Ossoff de andere run-off race wint.’
Vooralsnog moeten de markten de mogelijkheid van een door de Democraten gecontroleerde Senaat nog volledig meenemen, aangezien de resultaten van deze run-off extreem dichtbij zijn.
Sammani voorziet in een dergelijk scenario nog wel enige volatiliteit. ‘Warnock versloeg Loeffler door een meerderheid van slechts 50,56 procent te behalen, terwijl Ossoff de tweede plaats aanvoert met een nog kleinere marge van 50,15 procent. Met krappe marges zal er waarschijnlijk politieke weerslag volgen, vooral gezien de ongefundeerde opmerkingen van Trump over frauduleuze stemmen in de staat Georgia de laatste tijd. Dit zou enige volatiliteit op de markten kunnen veroorzaken.’