‘Het is geen geheim dat wij als BlackRock duurzaamheid tamelijk laat hebben omarmd. De omslag kwam met de brieven van topman Larry Fink aan aandeelhouders over het creëren van lange termijnwaarde, vervolgens purpose en in 2020 duurzaamheid. Maar ik denk dat we kunnen zeggen dat we onze klanten op dit terrein nu wel goed bedienen.’
Aan het woord is Monique Donders (foto), die sinds 2017 de landenmanager is van BlackRock Nederland, dat met meer dan 300 miljard euro aan beheerd klantvermogen, na het Verenigd Koninkrijk, in Europa de op één na grootste landenorganisatie van het concern is.
‘Nederland’ heeft min of meer een status aparte in de wereldwijde organisatie van ‘s werelds grootste asset manager, omdat veel ontwikkelingen in Nederland eerder plaatsvinden dan in andere landen, zegt Donders. Ze verwijst daarvoor specifiek naar thema’s als retrocessies, fiduciair management en duurzaamheid.
Monique Donders geeft deze toelichting in een uitgebreid gesprek dat zij voerde met Fondsnieuws-hoofdredacteur Cees van Lotringen in het kader van “Masters of Finance”. In deze podcast-serie wordt gesproken met topbestuurders bij asset owners en asset managers over de businesskant van hun werk.
Volgens Donders was BlackRock op het terrein van verduurzaming relatief laat in vergelijking tot bij voorbeeld Europese asset managers. ‘Dat komt doordat wij een wereldwijde speler zijn, die klanten bedient waar dit soort ontwikkelingen in verschillend tempo gaat. Wij hebben met onze landenorganisaties in Europa en in EMEA al lang bepleit dat duurzaamheid in ons deel van de wereld heel belangrijk is en dat we er goed naar zouden moeten kijken. In de Verenigde Staten leefde dat lang minder, maar daar is die hinkstapsprong gemaakt, waardoor we het nu volledig hebben omarmd.’
Zo is BlackRock wereldwijd nu ‘met afstand’ de grootste aanbieder van duurzame ETF’s en gaat bijna dan de helft van de instroom in Ucits-fondsen naar duurzame strategieën, aldus Donders. ‘Wij hebben ons snel kunnen ontwikkelen, dankzij onze schaal en slagkracht.’
‘We willen klanten niet van ons vervreemden’
In reactie op de opmerking dat BlackRock behalve ETF’s op basis van groene benchmarks ook nog altijd producten op basis van zogenoemde ‘grijze’ benchmarks aanbiedt, en dat dat in de publieke opinie vragen oproept naar de intrinsieke motivatie van het huis op het vlak van verantwoord beleggen, zegt zij: ‘Het is inderdaad, gelet op de grootte van BlackRock, dat wij van alles een beetje bieden. Wij proberen klanten keuze te bieden om ze niet van ons te vervreemden. Wat we wél proberen te doen, is veel kennisoverdracht te geven. Daarin maken we duidelijk waarom wij voor duurzaamheid kiezen. Dat is omdat we het klimaatverandering als een beleggingsrisico zien.’
Twee jaar geleden is een executive committee opgezet, waarin alle landenorganisaties in continentaal Europa samenwerken en kennis en ervaringen delen. Dankzij dat gremium, zegt Donders, kan men tegenover het hoofdkantoor in New York een krachtiger geluid laten horen om voor bepaalde thema’s, zoals verduurzaming, meer aandacht te krijgen.
Geheime dagboeken
Donders zegt in dat verband dat zij het met ‘een deel van de kritiek niet oneens is’ van Tariq Fancy. Deze voormalige BlackRock-medewerker stelde recent in zijn “Geheime dagboeken” dat ‘ESG een maatschappelijk placebo dreigt te worden die de kans verkleint dat de echte hervormingen doorgevoerd worden die de wereld nodig heeft’. Donders is het met Fancy’s opvatting eens dat het beginsel bij een succesvolle klimaattransitie is “no rules, no game”.
Zij juicht de Europese SFDR-richtlijn dan ook toe die duidelijk moet maken aan welke (duurzame) criteria beleggingsproducten voldoen. ‘In Europa is daarmee al een heleboel regelgeving van kracht, die “greenwashing” moet tegengaan. We moeten een wildgroei van allerlei labels voorkomen, want dan wordt het een rommeltje en dat is ook niet goed voor de sector.’
Thema’s die de revue passeren
In deze podcast gaat Monique Donders in op als thema’s als de overname van NN IP door Goldman Sachs, de noodzaak van schaalvergroting, de relatieve afstand tot het hoofdkantoor van BlackRock, stewardship, voting en engagement en de strategische alliantie die Rabobank met BlackRock als ‘koepelfondsbeheerder’ is aangegaan.
Het cv van een puzzelaar
Monique Donders vond als scholier zowel wiskunde als economie leuk en koos daarom voor een studie in Rotterdam die de twee vakken combineerde: econometrie. Die studiekeuze illustreert hoezeer zij al haar hele leven van puzzelen houdt. Donders vertelt dat ze in 1996 haar proefschrift over derivaten afrondde. Daarna werd ze co-head equity derivatives bij MeesPierson en was ze gedurende tien jaar hoogleraar aan de Universiteit van Maastricht. Vanaf 2002 was ze tevens verantwoordelijk voor het risicomanagement bij Robeco. In 2015 stapte ze over naar BlackRock, waar ze eerst hoofd institutional clients werd en toen de eindverantwoordelijkheid kreeg over BlackRock Nederland. ‘Er waren wel mensen die daarover hun wenkbrauwen fronsten. Maar het maakt niet zo veel verschil. Ik maak nog steeds puzzels, nu over de vraag hoe producten in de totale portefeuille van onze klanten passen.’