BlackRock, de grootste asset manager ter wereld, heeft in Nederland een nieuw wingewest geopend: de bankensector. ‘We brengen de institutionele kennis naar de wholesalemarkt’, zegt voorman van BlackRock EMEA Michael Grüner in een interview met Fondsnieuws.
Met een paukenslag kwam BlackRock in 2006 de Nederlandse institutionele markt binnen. Dat was toen Merrill Lynch Investment Managers werd ingelijfd. Als bruidsschat bracht Merrill Lynch een jaar eerder gewonnen fiduciair mandaat in voor het beheer van het vermogen van het Philips Pensioenfonds. Inmiddels is BlackRock lichtjaren verder: na APG en PGGM is het de grootste asset manager van Nederland. En nu heeft BlackRock opnieuw op de trommel geroffeld: zij gaat een deel van het beheerde vermogen van 50 miljard euro van Rabobank in fiduciair beheer nemen.
‘Voor BlackRock is dit een zeer belangrijke stap. Het is inderdaad te vergelijken met het mandaat voor het Philips Pensioenfonds in 2005. Het geeft ons de kans de vruchten van fiduciair beheer naar wealth management en wholesale te brengen. In 3 tot 5 jaar zal deze markt in Europa 500 miljard euro groot zijn’, zegt Michael Grüner, de kopman van BlackRock Wealth voor de regio Europa, Midden-Oosten en Afrika (EMEA).
Holistische benadering
Grüner is tevens de initiatiefnemer van de Wealth Solutions Group (WSG), dat poogt om klanten namens BlackRock op een holistische wijze te bedienen. ‘De problemen van onze cliënten worden namelijk steeds complexer. Het gaat allang niet meer alleen om actief versus index, om asset allocatie en portefeuilleconstructies of productontwikkeling. Het gaat over structurering, over beleggingsoplossingen, over strategische en tactische asset allocatie. Kortom, het gaat over maatwerk voor klanten, die zeer uiteenlopende uitdagingen hebben. Met WSG proberen we in één projectteam onze kennis, ervaring en kunde te bundelen’, zegt Grüner.
Met die holistische benadering heeft BlackRock de aloude aanpak van producten pitchen, zoals tot pakweg 2010 in de sector het geval was, ver achter zich gelaten. Grüner zegt: ‘Tegenwoordig gaat het om luisteren naar je klanten en over je vermogen om best practies te delen als het gaat over het structuren van de uitdagingen van de klant.’
Technologie
Om in deze nieuwe wereld een rol van betekenis als asset manager te blijven spelen moet je een breed aanbod en een robuust technologieplatform hebben, maar ook een breed beleggingsuniversum en moet je toegang hebben tot externe managers en in staat zijn selectie daarop te doen.
Grüner erkent dat technologie steeds belangrijker wordt in de relatie tussen asset manager en klant. Zo heeft topman Larry Fink in 2017 gezegd dat in de omzet van BlackRock het aandeel van technologie moet stijgen van 7 procent in dat jaar naar circa 30 procent in 2022 – het is een ambitie die het Amerikaanse fondshuis snel dichterbij brengt met zijn risicomanagementsysteem Aladdin Risk, dat al veelvuldig wordt gebruikt door pensioenfondsen, maar ook door concurrerende asset managers en dat nu ook wordt uitgerold naar wealth management en banken, zoals het geval is met Rabobank. Grüner erkent in dat kader dat BlackRock steeds meer een technologieconcern wordt.
Grüner stelt dat de asset managementindustrie in een “perfect storm” verkeert. ‘Vijf jaar geleden spraken we al over consolidatie. Maar die voltrekt zich nu. Er is sprake van zware regulering en van toenemende transparantie. Het gevolg hiervan is toenemende kostendruk. Technologie helpt ons daarbij, met nieuwe toepassingen die mogelijk worden door technologie, zoals het delven en gebruiken van data. Hierdoor krijg je bij voorbeeld meer inzicht in kosten. En daar komt nu een derde ontwikkeling bij: de bullmarkt voor obligaties en aandelen is gedaald. Dit zet marges verder onder druk.’
Doodsstrijd
Op de vraag waarom juist BlackRock als winnaar uit deze doodsstrijd komt, verwijst Grüner naar mede-oprichter en CEO Larry Fink. ‘Larry zegt dat hij altijd aan het studeren is. Daarbij kijkt hij naar de markten, de samenleving en de technologische ontwikkelingen. “Wat gebeurt er? Wat betekent dat voor ons? Doen we wel de juiste dingen?” Dat soort continu gestelde vragen zitten diep in onze cultuur van leren en verbeteren.’
Nu zet BlackRock nu een nieuwe stap. Het risicomanagementsysteem Aladdin dat ooit ontwikkeld is voor de institutionele markt, wordt nu – o.a. in reactie op Mifid II – ook uitgerold voor de investment offices in het wealth management segment. Daarmee kunnen alle denkbare risico’s voor eindklanten in beeld worden gebracht. Grüner: ‘Dat het investment office van Rabobank er nu gebruik van maakt, is beslist een mijlpaal.’
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Dit artikel verschijnt ook in de volgende editie van FN Institutioneel.