De Europese Commissie presenteerde twee weken geleden het Klimaatplan, dat een verlaging van de CO2-uitstoot met 55 procent per 2030 beoogt. Voor vermogensbeheerders heeft dat grote consequenties op het terrein van beleggingsbeleid en portefeuilleconstructie. We vroegen drie grootbanken in België naar de grootste uitdagingen die zij voor zich zien. Bij BNP Paribas willen ze koolstofarme discretionaire mandaten en adviesdiensten gaan aanbieden bovenop het duurzame aanbod.
De redactie van Investment Officer legde drie vragen voor over het Klimaatplan aan de mensen die binnen de banken topposities bezetten waar het gaat om beleggingsdienstverlening, duurzaamheid en klantportefeuilles.
De drie zijn Guy Janssens van BNP Paribas Fortis, Sebastiaan Grenné van Argenta en Thierry Masset van ING België.
Het Klimaatplan op 14 juli door eurocommissaris Frans Timmermans gepresenteerd, moet Europa in 2050 tot het eerste continent maken dat ‘klimaatneutraal’ is. Het waarmaken van deze doelstellingen, waarover overigens nog veel strijd met lidstaten en lobbyisten wordt verwacht, zal grote consequenties kunnen hebben voor vele beursgenoteerde bedrijven die bovengenoemde banken in hun klantportefeuilles hebben opgenomen.
Dit is een reeks in drie afleveringen en we beginnen met Guy Janssens (foto) van BNP Paribas Fortis.
Wat betekent de doelstelling van de Europese Commissie om tot een reductie van 50 procent van de CO2-uitstoot te komen per 2030 in Europa concreet voor het beleggingsbeleid?
Janssens: ‘Finance speelt een sleutelrol bij het terugdringen van de CO2-uitstoot. Als onderdeel van de verbintenissen van BNP Paribas voor een betere toekomst en een duurzame financiële sector. Dit is bedoeld om “onze klanten in staat te stellen over te stappen naar een koolstofarme economie met respect voor het milieu.
In dat kader volgt BNP Paribas Fortis de ontwikkeling van producten en diensten die specifiek ingaan op de thema’s klimaatverandering en de CO2-uitstoot.
We hebben al verschillende koolstofarme producten in ons aanbod opgenomen en een van de weinige CO2-neutrale fondsen die beschikbaar zijn voor distributie aan particuliere klanten, en we werken samen met productfabrikanten om de ontwikkeling van koolstofarme en koolstof neutrale productassortimenten te bevorderen, evenals oplossingen die zijn afgestemd op de temperatuurdoelstellingen van het Parijse Klimaatakkoord.
We hebben ook een plan opgesteld om klimaatverandering te integreren in alle aspecten van onze diensten, naast de geleidelijke integratie van CO2-emissiecriteria in de EU-taxonomie.
Dit alles moet leiden tot een versnelling van het “decarboniseren” van beleggingsproducten en -diensten en een materiële impact hebben op de CO2-uitstoot, waarbij de investeringsactiviteiten een zinvolle bijdrage leveren aan het behalen van de doelstellingen van de Europese Commissie.’
Welke risico’s gaan gepaard met een dergelijk door wet- en regelgevers afgedwongen beleid als het gaat om de portefeuilles van jullie klanten en wat doen jullie concreet om die (transitie)risico’s voor jullie klanten te beperken?
Janssens: ‘Het belangrijkste risico voor klanten is een lager rendement in het geval van een sterke stijging van de energie- en grondstoffenprijzen. De sectoren Energie en Materialen leveren ondanks enige duurzame vooruitgang, nog steeds een grote bijdrage aan de CO2-uitstoot. Hierdoor zijn ze onderwogen of uitgesloten van onze duurzame beleggingen.
Dat betekent dat groene beleggingen enige bescherming zullen missen tegen elke piek in inflatie die wordt aangewakkerd door hogere energie- of grondstoffenprijzen. De toenemende positieve correlatie tussen hogere energieprijzen en de prestaties van de groene-energiefondsen zal dit gelukkig kunnen compenseren. Daarnaast hebben we recent andere value sectoren zoals financials en industrials verhoogd in onze portefeuilles. Een goed evenwicht tussen groei en value aandelen zal voor een optimaal rendement zorgen.’
Zijn de huidige ESG data voldoende om de energietransitie te ondersteunen?
‘De beschikbaarheid van ESG-data verbetert zeer snel. Zowel grote als kleine dataproviders bieden uitgebreidere oplossingen, vooral op het gebied van klimaatverandering en koolstof. Naast gegevens zijn er verschillende diensten beschikbaar voor het meten van de CO2-voetafdruk van de beleggingsportefeuille en afstemming op de Overeenkomst van Parijs of temperatuurdoelstellingen.
Gegevens verschillen nog steeds enigszins van producent tot producent, maar de industrie verbetert snel, terwijl de integratie van CO2-indicatoren in de Europese taxonomie een sterk momentum creëert voor robuustere gegevens en een bredere dekking. Hoewel het nog niet perfect is, is dit erg bemoedigend.’
Wat zal de impact van de energietransitie zijn op jullie aanbod?
Janssens: ‘We voegen koolstofarme, CO2-neutrale producten en oplossingen toe aan ons aanbod naarmate er meer producten, gegevens en technologie beschikbaar zijn. Klanten kunnen ons nu al vertellen dat ze d voorkeur geven aan koolstofarme oplossingen en wij zullen ervoor zorgen dat hen relevante oplossingen worden voorgesteld die passen bij hun financieel profiel.
In de nabije toekomst zullen we koolstofarme discretionaire mandaten en adviesdiensten voorstellen bovenop het duurzame aanbod dat we al voorstellen. Naarmate de sector volwassener wordt en klanten zich meer bewust worden van de mogelijkheid om de CO2-voetafdruk van financiële oplossingen te verkleinen, kunnen koolstofarme beleggingsproducten en -diensten over een paar jaar de norm en standaardopties worden.’
Morgen: Sebastiaan Grenné van Argenta.