Bill Gross, die afgelopen oktober de titel van ‘manager van het grootste beleggingsfonds ter wereld’ moest afgeven, heeft een ongelukkig jaar achter de rug. De manager, die tevens topman is van Pimco, zag vorig jaar meer dan 41 miljard dollar uit zijn Pimco Total Return Fund stromen.
Alleen in december trokken beleggers al 4,2 miljard dollar aan vermogen uit het fonds, dat nog altijd 237 miljard dollar onder beheer heeft. Het grootste fonds ter wereld is nu het Vanguard Total Stock Market Index Fund.
Het fonds gaat gebukt onder de trend waarin beleggers massaal uit obligatiefondsen stappen. De reden is dat beleggers verwachten dat de rente in de VS weer gaat stijgen, waardoor de koersen zullen dalen. In 2013 is meer dan 80 miljard dollar door beleggers uit obligatiefondsen verwijderd.
Negatief rendement
Bovendien was 2014 een slecht jaar voor het Pimco Total Return Fund. Het fonds verloor 1,9 procent op jaarbasis en moest daarmee meer dan 64 procent van vergelijkbare obligatiefondsen voor zich laten.
Bovendien is dt verlies van 1,9 procent voor Pimco’s vlaggenschip het grootste verlies sinds de bullmarkt voor obligaties in 1994 begon. De afgelopen vijf jaar behaalde het fonds gemiddeld een rendement van 7 procent per jaar. Daarmee bleef het juist weer 62 procent van de peergroup voor, aldus Bloomberg.
De Barclays US Aggregate Index verloor vorig jaar 2 procent, terwijl de S&P 500 index meer dan 30 procent aan rendement kon bijschrijven. Voor veel beleggers is de verwachte stijging van de rente reden om uit obligaties en in aandelen te stappen.
Verkeerde inschatting
Bill Gross, bijgenaamd de ‘Bond King’, schatte afgelopen jaar ondermeer verkeerd in dat de Federal Reserve al in 2013 zou beginnen met het afbouwen van het opkoopprogramma van schuldpapier door de overheid. De Fed heeft aangekondigd met die afbouw deze maand te beginnen.