Brussel wil ESG-dataproviders onder toezicht stellen van de financiële waakhond European Securities and Markets Authority. Het is nu onvoldoende transparant hoe deze ratings tot stand komen en belangenverstrengeling ligt op de loer.
Het voorstel maakt onderdeel uit van een nieuw pakket duurzame financieringsmaatregelen die op 13 juni door de Europese Commissie zijn gepresenteerd. In het pakket zijn ook nieuwe criteria opgenomen voor de EU-taxonomie, die beleggers en fondsmanagers nodig hebben om te rapporteren in het kader van de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Het krijgt pas groen licht na akkoord in het Europese parlement.
Om ESG-rating betrouwbaar en vergelijkbaar te maken, mogen ESG-dataproviders als het aan Brussel ligt in de toekomst alleen onder de vlag van de Europese toezichthouder van de financiële markten, de ESMA. Het is nu onduidelijk hoe ESG-ratings tot stand komen en zolang ESG-dataproviders klanten advies geven, credit ratings verkopen en benchmarks creëren ligt belangenverstrengeling op de loer. Dat zei Mairead McGuinness, Europees commissaris voor financiële diensten, financiële stabiliteit en kapitaalmarkten.
ESG-ratings
De ESG-ratings van partijen zoals S&P Global, Moody’s, MSCI en Morningstar gelden als de leidraad voor biljoenen euro’s aan duurzaam beleggingen. Als de regels van kracht zijn dan worden zij mogelijk gedwongen om een deel van hun activiteiten af te stoten om door Brussel als onafhankelijke ESG-ratingprovider bestempeld te worden. Als zij zich niet aan de regels houden, dreigt een boete die kan oplopen tot 10 procent van hun jaarlijkse netto-omzet.
In een reactie op het voorstel zei de European Fund and Asset Management Association dat ‘het vertrouwen in externe ESG-data en ratings zonder voldoende regelgeving risico’s met zich meebrengt voor fondsbeheerders.’
Onafhankelijkheid en transparantie
MSCI ESG Research, een van de grootste spelers in de markt, zei in een verklaring dat het de gevolgen voor het bedrijf en producten aan het beoordelen was en dat het een ‘cultuur van onafhankelijkheid en transparantie’ handhaafde bij het verstrekken van ratings.
S&P Global zei te geloven dat een ‘consistente implementatie’ van aanbevelingen van IOSCO, de mondiale toezichthouder op effecten, producten met een ESG-rating zou ondersteunen en fragmentatie tussen rechtsgebieden kan helpen voorkomen.