Beleggingsonderzoek van banken en brokers dreigt met 21 procent btw belast te worden. Een tegenvaller voor deze partijen, die met de komst van Mifid II de kosten voor research apart in rekening moeten brengen.
Dat schrijft het Financieele Dagblad. Banken en Brokers konden de kosten voor research tot nu toe versleutelen in de kosten voor transacties. Maar met de komst van Mifid II verandert dat vanaf 3 januari 2018. Dan moeten deze partijen de kosten voor beleggingsonderzoek apart in rekening brengen.
Officieel heeft de Belastingdienst nog geen beslissing genomen, zo schrijft het FD. Maar fiscalisten denken dat beleggingsonderzoek in de nieuwe situatie met btw belast gaat worden. ‘Een tegenvaller voor banken en effectenhuizen’, schrijft de krant. ‘Zij vrezen al dat hun inkomsten zullen dalen, omdat klanten minder beleggingsonderzoek afnemen als zij er een rekening voor krijgen. En de beleggers die willen betalen voor analistenrapporten, moeten daar wellicht ook nog eens 21 procent btw over betalen. Die btw kunnen zij doorgaans niet terugkrijgen.’
Fiscalist Edwin van Kasteren van PwC schetst tegenover de krant de situatie dat grote beleggers straks minder analistenrapporten kopen, aangezien zij meestal researchbudgetten hanteren en de kosten straks omhoog gaan. Nu krijgen fondshuizen en andere beleggers research over aandelen, obligaties en de macro-economie gratis opgestuurd door banken en brokers. De kosten zitten verstopt in de transactievergoeding die beleggers betalen als zij een order laten uitvoeren.
Wel of geen btw
De moeilijkheid zit hem verder in het verschil tussen beleggingen in fondsen en beleggingen buiten fondsen. Aanbieders van beleggingsfondsen zijn namelijk vrijgesteld van btw voor het beheer hiervan, maar aanbieders die individueel vermogen van bijvoorbeeld pensioenfondsen en particulieren buiten fondsen beleggen, moeten hier wél btw over betalen.
‘Het zijn vaak dezelfde bedrijven die zowel collectieve als individuele vermogens beleggen’, stelt Michel Schrauwen van Deloitte tegen het FD. ‘Zij krijgen een rekening van hun broker. Het onderscheid is niet meer te maken.’